ŞOK, ŞOK, ŞOK...! TCMB’DAN DÖVİZE MÜDAHALE...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Dün ABD’de açıklanan dayanıklı mal siparişleri datasında haziran ayında %1’lk artış beklenirken %1 düşmesi ve Boeing’in beklentilerden kötü gelen bilançosu ile Bej Kitap ABD borsa endekslerinin günü düşüşle kapatmasına neden oldu.
FEDdün açıkladığı Bej Kitap’ta; ABD’de büyümenin sürmesine rağmen bazı bölgelerde yavaşlamanın olduğunun vurgulanması, dayanıklı tüketim malı siparişleri datasının ardından moralleri ABD piyasalarında, dün moralleri bozdu.
İçeride ise günün haberi TCMB’dan geldi. TCMB çıkış stratejisi kapsamında yabancı para cinsinden zorunlu karşılık oranlarını 50 baz puan artırarak %9,5’tan %10’a yükseltirken; TL zorunlu karşılık oranları 16 ekim 2009’da düşürüldüğü yer olan %5’te kaldı.
TCMB yabancı para cinsinden zorunlu karşılık oranını nisan ayı sonunda %9’dan %9,5’a yükseltmişti. Bu arttırım sonrasında; 1,47 seviyelerinde olan Dolar/TL, yurtdışında yaşanan dolar yönündeki hareketin de etkisiyle, 1,60 seviyelerine kısa sürede ulaşmıştı. Son toplantısında TCMB Başkanı Yılmaz, döviz likiditesi için önlem hazırlığında olduğu sinyalini zaten vermişti. Konu hakkında uzmanların yorumlarına bakılırsa; TCMB’nın zorunlu karşılıklardaki bu artışı ile piyasadan, kesin olmamakla birlikte, 700 milyon dolara yakın bir likidite çekeceği vurgulanıyor. Yani kısaca TCMB TL’nin değer kaybından rahatsız ve TL’nin bu değer kaybına yaptığı son hamlesiyle müdahale etmiş gibi görülüyor.
Basit bir dille anlatmak gerekirse, TCMB bu kararıyla; bankaların kendilerine yatırılan her 100 Dolar, Euro ya da diğer para cinsinden dövizin %10’unu TCMB’de, ilgili bankanın hesabında zorunlu olarak bloke edileceğını açıklamış oldu. Böylece piyasadan döviz çekilerek döviz arzı azaltılarak TL’deki değer kaybının azaltılması, hatta değerlendirilmesi amaçlanmaktadır.
TCMB’nın açıklamaları sonrası uluslararası piyasalarda şu saatlere; Dolar/TL’de çok hafif bir yükseliş var. Ciddi bir etkilenme yok. Açıklama öncesi 1,5070 seviyelerinde olan Dolar/TL, şu saatlerde 1,5130 seviyelerinde...

Bugün İzlenecek Datalar :
10:55 - Almanya temmuz ayı işsizlik değişimi
11:30 - İngiltere haziran ayı ipotek kredisi başvuruları
12:00 - Euro Bölgesi temmuz ayı ekonomik güven endeksi
15:30 - ABD haftalık işsizlik sigortası başvuruları

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi; İMKB30 spot endeks orta vadeli yükselen trend kanalı üst direnci olan 76000 seviyesini önceki gün, işlem hacmi desteğiyle, geçtikten sonra dün de bu seviyenin üzerinde kalarak yükseliş potansiyelini koruyor. İMKB30 spot endeksin 75500 seviyesindeki zirve bölgesini geçtikten sonra bu seviyeyi taban yapması, yükselişin süreceği ihtimalini kuvvetlendirmektedir. Bu nedenle; İMKB30 spot endeks 75000 seviyesinin altında kalmadıkça, yeni hedefi 80000 seviyesi olacaktır...!
Diğer yandan 75000 seviyesinin altına gelinmesi durumunda ise 72500’e doğru bir geri çekilme yaşanabilir. Yükselen trend kanalı alt desteği olan 72500’ün altına İMKB30 spot endeks gelmedikçe, düşüşler güç toplama amaçlı olarak algılanacak, aşağı yönde trend değişimi olmayacaktır...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum.
Parite; 1,27’nin üzerine formasyonun da gereği olarak sert şekilde 1,30’lara yükseldi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareketin 1,32’yi hedefi devam edecektir. Dikkat edilmesi gereken durum ise; 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olacağıdır...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5130 seviyelerinde güne başladı


Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net olduğunu ve 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 200 günlük hareketli ortalama desteği olan 1,52 seviyeleri olduğunu bir süredir vurguluyordum. Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi dün 200 günlük hareketli ortalama seviyesinin altına kadar gerileyen Dolar/TL, 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1,52’nin üzerine tekrar çıkamaz ise; aşağıda önce 1,50’yi ama ana hedef olarak 1,45’i gösterecektir...!
Kısaca Dolar/TL için önerim, bir süredir olduğu gibi; 1,55 geçilerek tekrar taban yapılmadıkça; orta dönemli alım yapılmaması yönünde...




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BANKACILIK VE BASEL

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
ABD’de dün gelen yeni konut satışlarının beklenenin oldukça üzerinde gelmesi ve FEDEX’in kar beklentisini yukarıya çekerek bu yılki kayıplarını telafi etmesi ABD borsa endekslerinin %1’e yakın yükselerek kapanmasını sağladı.
Avrupa bankalarına yapılan stres testine dair tartışmalar ise hala sürüyor. İçlerinde Roubini’nin de bulunduğu pek çok analist testlerin gerçekçi olmadığını söylerken; Morgan Stanley sermaye yeterlilik rasyosu olan %8’in altında kalan banka saytısının 24 olduğunu raporunda yayınladı.
Konu sermaye yeterliliği ve bankacılık sisteminden açılmışken, son dönemlerde bankacılık sektöründe çokça tartışılan Basel III kriterlerinin, Uluslararası Bankacılık sektörü ve hükümetlerin yürüttüğü lobi faaliyetleri ile Basel Komitesi’nin yumuşaması sağlandı. Zira Basel II kriterlerine bile Tükiye dahil pek çok ülke bankacılık sistemi tam olarak entegre olamamışken Basel III’ün daha sıkı bir yapıda oluşturulması tedirginlik kaynağı idi. Zira %8 olan ve ülkemizde de uygulanan sermaye yeterlilik rasyosu Basel II’de %11’e çıkarılması bile çok sıkıntı yaratmışken; Basel III kriterlerinin daha da sıkı olması bankacılığın karlılığını ve etkinliğini azaltabileceği endişesi yaratıyordu.
Basel’in ne olduğu ve neden sermaye yeterlilik rasyosuna gereek olduğunu kabaca şöyle açabilirim: Bankaların 2001 yılında bizim ülkemizdeki krizden çok önce dünyada yaşanan sıkıntılar nedeniyle çeşitli kriterler ve denetim standartları oluşturulmak üzere uluslararası bankacılık birliği ya da tam çeviri ile Uluslararası Mutabakatlar Bankası (BIS- Bank for International Settlements) 1930 yılında İsviçre’nin Basel şehrinde kuruldu. Üye ülkelerin MB’larının rezerv politikaları konusunda koordine olmalarını sağlamak ve MB’ları arası para transferlerinde aracı olmak gibi görevlerinin dışında Basel Komitesi’ni bünyesinde bulundurur. Bu komite, dolayısıyla banka, uluslararası faaliyette bulunan bankaların sermaye yeterlilik satandartlarını oluşturur ve denetler. TCMB’de bu bankanın hissedarları arasındadır. Sermayesi Altın Frank olan banka için 1 altın frank 0,29 gram altını temsil etmektedir ve TCMB’de (eğer hala değişmedi ise) 5000 altın frank ile BIS’in ortağıdır. Görültüğü gibi dünya finans sektörüne yön veren bankanın sermayesi altın standartına bağlı. Ne Euro’ya ne de Dolar’a ...

Bugün İzlenecek Datalar :
10:000 - TCMB Enflasyon Raporu
16:00 - ABD S&P/Case-Shiller mayıs ayı konut fiyat endeksi
17:00 - ABD temmuz ayı tüketici güveni

*** BP bugün 2. çeyrek bilançosunu açıklayacak.

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks yeni bir zirve rekoru yaptı. 75500 seviyesinin üzerinde kapanarak kapanış rekoru da kıran İMKB30 spot endeksin 75000 seviyesinde taban yapıp yapamayacağı çok önemli. Bu seviyenin taban yapılabilmesi; yukarı yönde ivmelenen hareketin kısa vadeli hedefini, 80000 yapacak potansiyeli İMKB30 spot endekse kazandıracaktır. Dün yine 75000 üzerinde kapanan İMKB30 spot endeksin bu tabanını güçlendirmesi yukarı yöndeki hareket için çok önemlidir.
Diğer yandan İMKB30 spot endeksin orta vadeli yükselen trend kanalının hemen üstünden gelen Cuma günkü satışlar olası bir düzeltme hareketi yaşanmasına neden olabileceğinden de dikkatle izlenmelidir. Eğer İMKB30 spot endekste 75000 taban yapılamayarak, geri çekilme yaşanması durumunda; İMKB30 spot endeksin 74000 seviyesine değin bir geri çekilme yaşaması muhtemeldir. Ancak olası bu geri çekilme yükseliş beklentilerini etkilemeyecektir.
İMKB30 spot endeks 74000, hatta 73800 seviyesinin altına gelinmedikçe yaşanabilecek olası satışlar; daha çok güç toplamaya yönelik kısa vadeli bir hareket olacaktır.

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. parite; 1,27’nin üzerine formasyonun da gereği olarak sert şekilde 1,30’lara yükseldi.Ancak bu seviyelerde tutunamayarak yaşadığı geri çekilmeye rağmen 1,27’nin altına gelmedi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareketin 1,32’yi hedefi devam edecektir. Dikakt edilmesi gereken durum ise; 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olacağıdır...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5125 seviyelerinde güne başladı


Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net olduğunu ve 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 200 günlük hareketli ortalama desteği olan 1,52 seviyeleri olduğunu bir süredir vurguluyordum. Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi dün 200 günlük hareketli ortalama seviyesine, hatta hafif altına, kadar gerileyen Dolar/TL, 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1,52’nin üzerinde tutunamazsa, ki şu ana kadar ki görüntüsü tutunamayacak gibi, aşağıda önce 1,50’yi ama ana hedef olarak 1,45’i gösterecektir...!
Kısaca Dolar/TL için önerim, bir süredir olduğu gibi; 1,55 geçilerek tekrar taban yapılmadıkça; ‘’Alım yapma !’’ şeklindedir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

SİTİRESLENDİM DE DURULDUM.

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Cuma günü piyasalar Avrupa’da ve içeride kapandıktan sonra gelen stres testi sonuçlarına göre 20 ülenin 91 bankası içerisinde; 1 Alman, 1 Yunan ve 5 İspanyol bankası testi geçemeyerek 3,5 milyar Euro sermaye ihtiyacı olduğu tespit edildi. Koşulların test yapılırken zorlayıcı olmaması analistlerin en çok eleştirdikleri konu olurken; JP Morgan’ın yaptığı analizde 54 bankanın testten kalması gerektiğini söylemesi dikkat çekici idi. Ancak sonuçta piyasalar açısından önemli mesaj şudur: Bundan sonra bu test içerisinde yer alan bankalara dair bir sıkıntı çıkar ise sorumluluk ve tedbir makamı Avrupa ve ECB’dir. Yani gelecekteki olası risk şimdilik garanti kapsamındadır. Her ne kadar yapılan stres testi içerisinde bir ülkenin ‘’default’’ yani temerrüt riski olmasa da; test sonrasında piyasalar yukarıda da belirttiğim sebepten dolayı garantör makamın psikolojik desteğini hissederek, tedirginliği üzerinden atabilecektir. Bu durum da Euro’nun değer kaybını ve doların değerlenmesini engelleyeceğinden; borsaların yükselmesine yarayacak bir sonuçtur. Kısaca; test sonucunda Avrupalı bankalara dair endişeler bir süre piyasaları rahatsız etmeyecektir...
İçeride ise; hafta sonu en çok tartışılan konu SPK’nın sığ hisse senetlerine dair yapılacak işlemlere dair duyurusu oldu. Açıklamalar çok tartışılacaktır. Ayrıntıları uzun uzun yazacak yerim olmadığından pek değinemiyorum. Ancak şurası net ki alınan kararlar çok tartışılacak ve uzun uzun yatırımcılara ayrıntılandırılacağından, bu bültende yer verecek kadar acil bir haber değil. Diğer yandan alınan kararların; İMKB’nin 30 endeksini ve piyasadaki gidişatı çok etkilemesini beklemiyorum. Zira en büyük etki sığ senetlerde olacaktır ki bu da geneli fazla etkilemez...

Bugün İzlenecek Datalar :
11:00 - Euro Bölgesi haziran ayı öncü göstergeler endeksi
17:00 - ABD haziran ayı yeni konut satışları
17:30 - ABD Dallas FED imalat aktivitesi

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks yeni bir zirve rekoru yaptı. 75500 seviyesinin üzerinde kapanarak kapanış rekoru da kıran İMKB30 spot endeksin 75000 seviyesinde taban yapıp yapamayacağı çok önemli. Bu seviyenin taban yapılabilmesi; yukarı yönde ivmelenen hareketin kısa vadeli hedefini, 80000 yapacak potansiyeli İMKB30 spot endekse kazandıracaktır.
Diğer yandan İMKB30 spot endeksin orta vadeli yükselen trend kanalının hemen üstünden gelen Cuma günkü satışlar olası bir düzeltme hareketi yaşanmasına neden olabileceğinden de dikkatle izlenmelidir. Eğer İMKB30 spot endekste 75000 taban yapılamayarak, geri çekilme yaşanması durumunda; İMKB30 spot endeksin 74000 seviyesine değin bir geri çekilme yaşaması muhtemeldir. Ancak olası bu geri çekilme yükseliş beklentilerini etkilemeyecektir.
İMKB30 spot endeks 74000, hatta 73800 seviyesinin altına gelinmedikçe yaşanabilecek olası satışlar; daha çok güç toplamaya yönelik kısa vadeli bir hareket olacaktır.

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. parite; 1,27’nin üzerine formasyonun da gereği olarak sert şekilde 1,30’lara yükseldi.Ancak bu seviyelerde tutunamayarak yaşadığı geri çekilmeye rağmen 1,27’nin altına gelmedi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareketin 1,32’yi hedefi devam edecektir. Dikakt edilmesi gereken durum ise; 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olacağıdır...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5180 seviyelerinde güne başladı


Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net olduğunu ve 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 200 günlük hareektli ortalama desteği olan 1,52 seviyeleri olduğunu bir süredir vurguluyordum. Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi dün 200 günlük hareketli ortalama seviyesine, hatta hafif altına, kadar gerileyen Dolar/TL, 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 1,52’nin üzerinde tutunamazsa aşağıda önce 1,50’yi ama ana hedef olarak 1,45’i gösterecektir...!
Kısaca Dolar/TL için önerim, bir süredir olduğu gibi; 1,55 geçilerek tekrar taban yapılmadıkça; ‘’Alım yapma !’’ şeklindedir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

STRES BİTİYOR MU, YOKSA YENİ Mİ BAŞLIYOR ?

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
ABD borsa endeksleri beklentilerden olumlu gelen bilançoların ve olumlu gelmesi beklenen Avrupa bankalarına dair stres testi sonuçlarının etkisi ve Bernanke’nin açılamalarıyla dünü %2’yi geçen yükselişlerle kapandı.
Bernanke dün Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komitesi’nde yaptığı sunumda; istihdam piyasasındaki sorunların sürmesi halinde FED’in borç verme faizini daha da düşürebileceği sinyali verdi. Bernanke; FED’in tahvil alabileceğini ve faizleri uzun süre düşük tutacağını söyledi. Artan ikinci dip kaygılarına yönelik olarak da Bernanke; FED’in ekonomide ek tedbirler gerektirebilecek bir kötüleşme beklemediğini ama durum kötüye giderse FED’in gereken adımları atacağını ekledi. Bu açıklamalar bir gün önce tam anlaşılamadığından sert satış getirdiği ABD borsa endekslerine bilançoların da desteğiyle sert bir yükseliş getirdi.
Bugünün önemli konusu ise; Avrupa’nın 91 bankasına yapılan stres testine dair sonuçlar olacak. Genel analist beklentileri az sayıda bankanın test sonucunda sermaye ihtiyacının olacağına dair. İhtiyaç olunacak sermayenin ise çok az olacağı beklentisi yine analizlerin raporlarında ortaya çıkıyor. Ancak, test sonuçlarında çok az bankanın testten kalması ve sermaye ihtiyacının beklenenden de az olması durumunda; piyasalar testin gerçek stresi yansıtmadığı konusunda hem fikir olmasına neden olabilir. Test sonuçları bugün içeride piyasalar kapandıktan sonra Türkiye saati ile 19:00 da açıklanacak. Zira bu saatte neredeyse tüm Avrupa borsaları da kapalı. Bu durumda sonucun yorumlanması ABD borsasına kalacak olması başta Almanya olmak üzere pek çok Avrupa ülkesinde tedirginlik konusu. Hatta açıklanacak stres testi sonucunda bankaların portföylerindeki devlet tahvilinin açıklanıp açıklanmaması konusu hala Alman Bankalarının muhalefeti edeniyle netleşmedi. Yani Avrupa birlikteyiz görüntüsü vermeye çalışırken bile pek kesin bir birliktelik sergilemekten aciz. Bu nedenle stres testi sonuçları sonrası başta ABD piyasaları olmak üzere piyasaların tavrı; borsaların üzerindeki stresi de kaldırabilecek olup olmayacağı çok önemli. Çünkü sonuçtan çok sonucun niteliği ve gerçekçiliği, geleceğe dair finans sektörüne dair kaygıları giderecek ana konu olacaktır...

Bugün İzlenecek Datalar :
11:00 - Almanya temmuz ayı IFO reel sektör güven endeksi
11:30 - İngiltere 2. çeyrek GSYH
19:00 - Avrupa Bankaları stres testi sonuçları açıklanacak

*** ABD’de bugün Türkiye saati ile öğleden sonra Mc Donald’sın ve Ford’un 2. çeyrek bilançosu açıklanacak

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks yeni bir zirve rekoru yaptı. 75500 seviyesinin üzerinde kapanarak kapanış rekoru da kıran İMKB30 spot endeksin 75000 seviyesinde taban yapıp yapamayacağı çok önemli. Bu seviyenin taban yapılabilmesi yukarı yönde ivmelenen hareketin kısa vadeli hedefini 80000 yapacaktır.
Diğer yandan İMKB30 spot endeksin orta vadeli yükselen trend kanalının hemen üstünde kapanış yapması olası bir düzeltme hareketi yaşanmasına neden olabileceğinden de dikkatle izlenmelidir. Eğer 75000 taban yapılamayarak geri çekilme yaşanması durumunda İMKB30 spot endeksin 74000 seviyesine değin bir geri çekilme yaşaması yükseliş beklentilerini etkilemeyecektir. Daha çok güç toplamaya yönelik kısa vadeli bir hareket olacaktır.
Kısaca 75000’in altında kalınmadıkça İMKB30 spot endekste yükseliş ve yeni rekorlar sürecektir...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. parite; 1,27’nin üzerine formasyonun da gereği olarak sert şekilde 1,30’lara yükseldi.Ancak bu seviyelerde tutunamayarak önceki gün geri çekildi ama 1,27’nin altına gelmedi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareket 1,32’yi hedefi devam etmektedir ama 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olur...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5190 seviyelerinde güne başladı


Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net olduğunu ve 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 200 günlük hareektli ortalama desteği olan 1,52 seviyeleri olduğunu bir süredir vurguluyordum. Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi dün 200 günlük hareketli ortalama seviyesine kadar gerileyen Dolar/TL’de olası yukarı yönde bir tepki hareketi başlayabilir. Ancak bu hareket 1,55’i geçecek güçte olacağını sanmıyorum. Zira Dolar / TL tekrar 1,55 seviyesini yukarı yönde geçmedikçe; yükseliş kalıcı olmayacaktır.
Diğer yandan tepki yapmayarak 200 günlük hareketli ortalamanın altında kalacağı izlenimini teyid etmesi durumunda dolarda orta vadeli bir süre süre yükseliş değil düşüş yönünde bir hareket, bir trend değişimi yaşanacaktır ve hedefi 1,45 seviyesi olacaktır...
Kısaca Dolar/TL için önerim nettir ve 1,55 tekrar taban yapılmadıkça; ‘’Alım yapma !’’ şeklindedir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BORSA DEĞİL, BANKALARIN HİSSELERİ YÜKSELDİ...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Dün ABD piyasaları Bernanke’nin Senato’nun Bankacılık Komitesi’ndeki sunumuna endekslenmişti. Sunum aslında FED’in FOMC toplantılarındaki açıklamalar ile aynı idi ama piyasalarda, her nedense, Bernanke FED’in piyasalara yeni para pompalayacağına dair bir beklenti içerisinde idi.Ancak Bernanke gerçekçi bir görünüm çizerken deflasyonist risk olmadığını ama dezenflasyon riskinin olduğunu, deflasyon riski ortaya çıktığında FED’in piyasalara müdahale edeceğini söyledi. Ayrıca istihdama ilişkin iyileşmenin zaman alacağını ve bu nedenle de uzun vadeli düşük faiz politikasının süreceğini ekledi. Fakat piyasalar Bernanke’nin ‘’ekonominin görünümü alışılmışın üzerinde belirsiz’’ demesi ABD borsa endekslerine %1’i geçen sert satış getirdi.
Bugün Bernanke’nin Türkiye saati ile 16:30’da bir sunum daha yapacak. Bu sunumda dünkü açıklamalarını piyasayı rahatlatacak şekilde açacak mı; yoksa tekrar ederek piyasada, nasıl çıktığı bilinmeyen, yeni likidite desteği beklentilerini sonlandıracak mı, göreceğiz.
İçeride ise dün, piyasalar, özellikle de İMKB, net bir şekilde Avrupa ve ABD piyasalarından ayrıştı. Piyasa faizi sert şekilde %8,2’lere gerilerken kur sepetindeki düşüş; İMKB’ye %2’yi geçen yükseliş getirdi. Aslında yükselen bankacılık sektörü hisseleri olunca İMKB’deki yükseliş kaçınılmazdı. Zira banka endeksindeki yükseliş %3,21 oldu. Zaten genel olarak bakıldığında da banka hisseleri dışında da diğer hisselerde çok da para girişi olmadı. Aslında borsaya kısa süreli bir para girişi amaçlanıyor ise; en likit hisselerin bankacılık sektörü hisseleri olması da bu hareketliliği destekliyor.
Son Not: Brezilya MB faizleri beklendiği gibi 75 baz puan değil 50 baz puan arttırarak %10,25’ten %10,75’e yükseltti.

Bugün İzlenecek Datalar :
10:30 - Almanya temmuz ayı PMI imalat ve hizmet endeksleri
11:00 - Euro Bölgesi temmuz ayı PMI imalat ve hizmet endeksleri
11:30 - İngiltere haziran ayı perakende satışlar
12:00 - Euro Bölgesi mayıs ayı sanayi yeni siparişleri
15:30 - ABD haftalık işsizlik sigortası başvuruları
16:30 - FED Başkanı Bernanke’nin konuşması
17:00 - ABD haziran ayı mevcut konut satışları
17:00 - ABD mayıs ayı konut fiyat endeksi
17:00 - ABD haziran ayı öncü göstergeler
17:00 - Euro Bölgesi temmuz ayı tüketici güveni

*** ABD’de bugün Türkiye saati ile öğleden sonra 3M, AT&T, Caterpillar, UPS; ABD piyasaları kapandıktan sonra ise; Microsoft’un 2. çeyrek bilançoları açıklanacak

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks 72500 üzerine çıkarak, bir süredir hedef olarak bültenlerimde verdiğim, 74000 hedefinin üzerine çıktı ama 75000 zirvesine yaklaştığı, hatta geçmeye hazırlandığı bir psikoloji içerisinde iken; ‘’Mali Kural Yasası’nın’’ ertelenmesi ve yurtdışı kaynaklı satış dalgasının etkisiyle 74000’in üzerinde tutunamayarak tekrar 72500 desteğine kadar geriledi.
Sonraki günlerde ve dün de 74000 seviyesine doğru yaptığı her atak sonrasında satış baskısı ile karşılaşan İMKB30 spot endeksin kısa vadeli bir düzeltme ihtiyacı artıyor görüntüsü, dün 75000’in üzerine işlem hacmi desteği ile çıkılması ile bertaraf edildi.
İMKB30 spot endeksin zirvesi en son 15 ekim 2007’de görülen 75444 seviyesi idi. Dün İMKB30 spot endeks gün içerisinde 75462’yi görerek bu seviyeyi geçti ve yeni bir rekor seviyeye ulaştı. Zirve seviyesi olan 75500 seviyesi geçilerek üzerinde kalınması durumunda İMKB30 spot endeksin yeni hedefi 80 binli rakamlar olacaktır.
Diğer yandan İMKB30 spot endeksin 74000 seviyesinin altına tekrar gelmesi durumunda yeni zirve beklentileri bir süre öteleneceğinden hala dikkat edilmesi gereken önemli bir seviyedir.

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. parite; 1,27’nin üzerine formasyonun da gereği olarak sert şekilde 1,30’lara yükseldi.Ancak bu seviyelerde tutunamyarak geri çekildi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareket 1,32’yi hedefi devam etmektedir ama 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olur...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5330 seviyelerinde güne başladı


Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net olduğunu ve 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 200 günlük hareektli ortalama desteği olan 1,52 seviyeleri olduğunu bir süredir vurguluyordum. Dün bu seviyelere kadar gerileyen Dolar/TL gelen tepki ve uluslararası piyasalarda dolardaki değer kazanmanın da etkisiyle yukarı yönde bir tepki hareketi başlatmış gibi görülüyor.Ancak bu hareket 1,55’i geçmedikçe, ki oraya bile ulaşamayabilir, yükseliş kalıcı olmayacaktır.
Kısaca Dolar/TL için önerim; 1,55 tekrar taban yapılmadıkça; ‘’Alım yapma !’’ şeklindedir...!




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PARİTE EURO LEHİNE OLDUKÇA; BORSALARDAKİ DÜŞÜŞLER, KALICI OLMAZ...!

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Cuma günü şok düşüşün ardından dün bilançolara ilişkin olumlu beklentiler ve cuma günkü sert düşüşe tepki veren ABD borsa endeksleri dünü %0,8’e varan yükselişlerle kapattı. Özellikle dün gelen IBM bilançocunda kar beklentilerin üzerine olsa da gelir hedefi ve satış sözleşmelerinde beklentilerin altında kalan görüntü pek beğenilmedi.
Bu haftanın en önemli beklentisi hiç kuşkusuz 23 temmuz Cuma günü açıklanacak 91 Avrupa Bankasının stres testi sonuçları olacak. Dün açıklamanın ilgili gün saat 19:00’da yapılacağı bildirilirken; Yunanistan, İspanya ve Belçika kendi bankalarında stres testi sonuçlarının iyi olduğunu açıkladı.
İçeride ise hala Mali Kural Yasa Tasarısı’nın TBMM’de gelecek döneme ertelenmesinin şoku piyasalarda hala hissediliyor. Zira yasanın çıkması ile Moody’s ve sonrasında diğer kredi derecelendirme kuruluşlarının Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir ülkeler seviyesine getireceği yönündeki beklenti ötelenmiş olmasının hayal kırıklığı yaratması doğal. Ancak bu bakış açısı, işin medyatik ve piyasa bakış açısıyla kolay yönü olurken; yasanın neden ertelendiği iyice irdelenmeli. Doğrusu hiç bir basın yayın organında konu hakkında net ve doyurucu bir bilgi pek yok. İşi bilen ekonomistler de pek konu üzerinde kalem oynatmıyorlar. Ancak çok küçük de olsa Habertürk Gazetesi’nde Prof. Dr. Oral Erdoğan yasanın mevcut formül ile yeni döneme ertelenmesinin piyasalar için üzücü değil sevindirici olması gerektiğine kısaca değinmiş. Aslında yasanın içeriğini piyasa uzmanlarının büyük çoğunluğunun ayrıntıları ile bildiğini düşünmüyorum. Herkes; ‘’yasa çıkacak, not arttırımı gelecek’’ odaklı olduğundan ayrıntısına muktedir değil. Ancak görülen o ki hükümet mevcut Mali Kural formülünün piyasalara ve ülke ekonomisine fayda-zarar analizi konusunda daha emin olmak istiyor ve bu nedenle yasayı yeni döneme erteledi. Yani bence piyasalar açısından kısa vadede, bu erteleme nedenli, önemli bir sorun yok.
Euro/Dolar paritesi, Euro lehinde hareket ettikçe ve dünya Merkez Bankaları fazla likiditeyi çekme operasyonlarına başlamadıkça borsalar yükselecektir. Çünkü dolar ucuz ve piyasalarda bol oldukça carry-trade destekli hareketler borsalara alım getirmeye devam edecektir. İçeride de sisyasi bir gerginlik olmadıkça; İMKB’de bu yükselişe katılacaktır. Bu nedenle ana resmi görmeye çalışarak; kısa vadeli etkileri olabilecek ‘’Mali Kural Yasası vb gibi’’ haberlere takılmamakta fayda var.

Bugün İzlenecek Datalar :
15:30 - ABD haziran ayı konut başlangıçları
15:30 - ABD haziran ayı imar izinleri

*** ABD’de bugün Türkiye saati ile öğleden sonra Bank of Newyork, Goldman Sachs ve Johnson&Johnson’ın; ABD piyasaları kapandıktan sonra ise; Apple ile Yahoo’nun 2. çeyrek bilançoları açıklanacak

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks 72500 üzerine çıkarak, bir süredir hedef olarak bültenlerimde verdiğim, 74000 hedefinin üzerine çıktı ama 75000 zirvesine yaklaştığı, hatta geçmeye hazırlandığı bir psikoloji içerisinde iken; ‘’Mali Kural Yasası’nın’’ ertelenmesi ve yurtdışı kaynaklı satış dalgasının etkisiyle 74000’in üzerinde tutunamayarak tekrar 72500 desteğine kadar geriledi.
Sonraki günlerde ve dün de 74000 seviyesine doğru yaptığı her atak sonrasında satış baskısı ile karşılaşan İMKB30 spot endeksin kısa vadeli bir düzeltme ihtiyacı artıyor gibi.
İMKB30 spot endeks 72000 seviyesinin üzerine çıkarak orada tutunmayı başaramaz ise; 71500 seviyesindeki trend desteğine değin geri çekilme potansiyeli bulunuyor. Diğer yandan İMKB30 spot endeksin 74000’in üzerinde kalabilmesi durumunda ise yeni zirve seviyeleri görülecektir. Bu nedenle İMKB30 spot endeks için 74000 seviyesi çok önemlidir ve dikkatle takip edilmelidir...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplayan parite; 1,27’nin üzerine formasyonun da gereği olarak sert şekilde 1,29’a yükseldi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareket 1,32’yi hedeflemektedir ama 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olur...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5365 seviyelerinde güne başladı


Bir süredir Dolar/TL’de 1,55 seviyesinin çok kuvvetli bir destek olduğunu ve bu seviyenin altına gelinmesi durumunda Dolar/TL’nin 200 günlük hareketli ortalaması seviyesi olan 1,5180-1,52 seviyesini hedefleyeceğini sürekli vurguluyordum. Dolar/TL artık 1,55’in altında ve bu durum uluslararası piyasalarda doların değer kaybı kadar, içeride kur sepetindeki satıştan da kaynaklanıyor.
Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net: 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 200 günlük hareektli ortalama desteği olan 1,52 seviyeleri...!




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

‘’MALİ KURAL’’ PANİĞİ...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Dün ABD borsaları imalat datasının beklentilerin altında kalmasıyla satış tarafına dönerken Philedelphia FED imalat endeksinde yükseliş beklenirken temmuz ayında gerilemesi satışları arttırdı. Satışlar paniğin de etkisiyle %1’i bile geçti. Ancak kapanışa doğru, BP’nin Meksika Körfezi’ndeki petrol sızıntısını durdurduğu yönündeki haber ve Goldman Sachs hisselerindeki sert alışlar ABD borsa endekslerinin önceki günkü kapanışa yakın kapanmalarına neden oldu.
ABD borsaları kapandıktan sonra gelen Google’ın bilançosu beklentilerin altında kalırken; Goldman’ın ABD’nin SPK’sı SEC ile anlaştığı haberi ABD borsasının kapanışa yakın neden sert alımlara sahne olduğunu açıklar gibiydi. Zira yatırımcıları zarara uğrattığı gerekçesi ile SEC ile davalık olmuştu. Bu konu bir kaç ay önce ABD borsasında tüm finans sektöründe tedirginliğe neden olmuştu. İşte bu konu hakkında Goldman Sachs, SEC’e 550 milyon dolarlık rekor tazminat ödemeyi kabul etti.
Dün ABD’den gelen diğer önemli haber ise; bir süredir gündemde olan Mali Denetim Reform Yasası, Kongre’de 60’a 39 oyla kabul edildi. Yasa finans sektöründe 1930’lardan beri en kapsamlı revizyonları içeriyor. Yasa bankaların riskli alım-satım ve yatırım faaliyetlerini düşürmeye zorlarken; zor durumdaki şirketlere likidite sağlanmasının kolaylaştırılması ve tüketiciyi denetleyen yeni bir federal kurum oluşturulması gibi unsurları içeriyor.
İçeride ise dün piyasalar güne çok olumlu başladı. Ancak piyasaların kapanışına yakın piyasaların heyecanla beklediği ve not arttırımını getirecek Mali Kural Yasa Taslağı’nın yeni döneme kaldığı haberi sert bir satış dalgası getirdi. Satış dalgası ABD borsasındaki satıcılı hava ile birleşince paniğe dönüştü. Oysa bu türden açıklamalar, piyasa kapandıktan sonra yapılsa, eminim piyasalar bu durumu daha sakin karşılayacaktı. Çünkü daha ne olduğunu anlamadan gelen satışlar paniğe yol açarak tedirginliği arttırıyor. Zira yasa alt komisyona gönderilmedi ya da kadük olmadı. Sadece zaman sorunu yüznden hafta sonu tatile girecek TBMM’den geçemeyeceği ancak bir sonraki dönemde TBMM’den geçeceği yönündeki açıklama; tam anlaşılamadan yaşanan pozisyon kapama paniği ve sürü psikolojisinin güzel bir örneğini dün sundu.
Dün piyasalardaki Mali Kural ile ilgili açıklamanın toz dumanı arasında dikkat çekemeyen olumlu Bütçe rakamları ve akşam TCMB Para Politikası Kurulu’nun açıklamaları oldukça moral vericiydi. Görüntü o ki; içeride yıl sonuna kadar faiz arttırımı beklentileri tamamen yok olurken, dışarıda da Euro/Dolar paritesi Euro lehinde hareket ettikçe, borsalardaki genel yükseliş eğilimi İMKB’ye diğer borsalardan daha olumlu yansıyacaktır. Yani dünkü paniğin etkisi eğer Euro/Dolar paritesini tekrar dolar lehine çevirmez ise; dünkü satışlara sebep olan Mali Kural Yasa Tasarısı’nın etkisi başta İMKB olmak üzere içerdeki piyasalar üzerinde çok uzun süreli bir etki yapmayacaktır.

Bugün İzlenecek Datalar :
12:00 - Euro Bölgesi mayıs ayı dış ticaret dengesi
15:30 - ABD haziran ayı TÜFE
16:00 - ABD mayıs ayı net sermaye hareketleri
16:55 - ABD temmuz ayı Michigan Ünv. güven endeksi
*** ABD’de bugün Türkiye saati ile öğleden sonra Bank of America, Citigroup ve GE’nin 2. çeyrek bilançoları açıklanacak

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini ve bu durumun gerçekleşmesi ile endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum.
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, beklentim doğrultusunda İMKB30 spot endeks 72500 üzerine çıkarak, bir süredir verdiğim 74000 hedefinin üzerine çıktı.
Dün 75000 zirvesine yaklaştığı, hatta geçmeye hazırlandığı bir psikoloji içerisinde iken; gelen olumsuz algılanan haberlerin etkisi ile İMKB30 spot endeks 740002in üzerinde yine tutunamayarak 72500 desteğine kadar geriledi.
İMKB30 spot endeks 72000 seviyesinin altına gelmedikçe yükseliş potansiyelini koruyacaktır. Zira ‘’72000 seviyesinin altına gelinmedikçe artık İMKB’de yeni zirve seviyelerini görmemiz kuvvetle muhtemel olacaktır.’’ fikrimi hala koruyorum...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplayan parite; 1,27’nin üzerine önceki gün yaptığı hamlesi sonrasında, sert şekilde formasyonun da gereği olarak 1,29’a yükseldi. Parite tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareket 1,32’yi hedeflemektedir ama 1,37 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalama geçilmeden, ‘’paritedeki yükseliş kalıcı’’ demek ise şimdilik hata olur...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5355 seviyelerinde güne başladı


Bir süredir Dolar/TL’de 1,55 seviyesinin çok kuvvetli bir destek olduğunu ve bu seviyenin altına gelinmesi durumunda Dolar/TL’nin 200 günlük hareketli ortalaması seviyesi olan 1,5180-1,52 seviyesini hedefleyeceğini sürekli vurguluyordum. Dolar/TL artık 1,55’in altında ve bu durum uluslararası piyasalarda doların değer kaybı kadar, içeride kur sepetindeki satıştan da kaynaklanıyor.
Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net: 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 1,52 seviyeleri...!




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

FED TUTANAKLARI VE ÇİN; BUGÜN İÇİN BAHANEMİZ...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Önceki gün ABD borsaları kapanışından sonra gelen INTEL’in beklenenden olumlu bilançosu ve rekor bir kar öngörmesi dün ABD borsa endeks futurelarının hızlı bir yükselişle güne başlamasına neden oldu. Ancak ABD’de gelen perakende satışlar datasının beklentilerin altında ve son iki aydır düşüş yönünde gelmesi ve Avrupa’da stres testine ilişkin kaygılarla yaşanan satışların etkisiyle yönünü tekrar aşağı çevirdi. İlerleyen saatlerde açıklanan FED’in son toplantısına ait tutanakları ise; satış dalgasını iyice arttırdı. Gün sonunda; ABD borsa endeksleri önceki günkü kapanış seviyelerinde kapanış yaptı.
FED ise; açıkladığı tutanaklarında karamsar bir tablo çizdi. Tutanaklar FED yöneticilerinin, Amerika’daki ekonomik iyileşme konusunda endişeli olduğunu gösterirken; durumun daha da kötüye gitmesi durumunda ek önlemler almaya hazır olma konusunda görüşlerini sergiledi. Zira 2010 büyüme beklentilerini %3,2-3,7 aralığından %3-3,5 aralığına FED’in çekmesi perakende sektöründen ve istihdama ilişkin dataların kaygı verici olduğu yönündeki görüşleri piyasalara satış getirmesi gayet normal. Zira dün Dow’da en çok satışlarla dikkat çeken ABD şirketleri: Perakende sektöründe, Home Depot (%1,26); kredi kartı şirketi AMEX %1,06) ve Aliminyum devi Alcoa (%0,82) oldu.
Büyümeye ilişkin dünkü FED açıklamasının ardından bu sabah Çin’den gelen büyüme hızında gerileme de; sanırım piyasaların son günlerdeki hızlı çıkışı için bir süre dinlenme bahanesi olarak kullanılacak gibi. Çin ekonomisi 2. çeyrekte beklentilerin sadece %0,2 puan altında olsa da neredeyse tüm ekonomi sayfalarında günün haberi olarak bu sabah veriliyor.
İçeride ise; bugün 2 önemli beklenti var. TBMM’de bugün görüşülmeye başlanması beklenen Mali Kural Yasa Tasarısı ile akşam TCMB Para Politikası Kurulu’nun vereceği faiz kararı sonrası mesajlar. Dışarıda ise gözler öğleden sonra açıklanacak JP Morgan bilançosunda olacak.

Bugün İzlenecek Datalar :
11:00 - Euro MB aylık rapor
15:30 - ABD haziran ayı ÜFE
15:30 - ABD haftalık işsizlik sigortası başvuruları
15:30 - ABD temmuz ayı Empire States imalat endeksi
16:15 - ABD haziran ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanımı
17:00 - ABD temmuz ayı Philedelphia FED iş aktivitesi endeksi
19:00 - TCMB faiz kararı
*** ABD’de bugün Türkiye saati ile öğleden sonra JP Morgan’ın ve ABD piyasaları kapandıktan sonra da Google’ın 2. çeyrek bilançosu açıklanacak

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini ve bu durumun gerçekleşmesi ile endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum.
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, beklentim doğrultusunda İMKB30 spot endeks 72500 üzerine çıkarak, bir süredir verdiğim 74000 hedefinin üzerine çıktı. Ancak bu seviyenin üzerinde tutunamasa da önceki günkü işlem hacmindeki artış sonrası dün 74000’in üzerinde kalma çabası; İMKB’deki yükselişin, kısa süreli bir dinlenme sonrasında, devam edebileceği mesajını veriyor.
Olası dinlenme ve güç toplama hareketinin başlaması durumunda İMKB30 spot endeks 72000 seviyesinin altına gelmedikçe yükseliş potansiyelini koruyacaktır. Zira 72000 seviyesinin altına gelinmedikçe artık İMKB’de yeni zirve seviyelerini görmemiz kuvvetle muhtemel olacaktır...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefini 1,32 yapabileceğini bir süredir bültenlerimde belirtiyordum. 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplayan parite; 1,27’nin üzerine önceki gün yaptığı hamlesi sonrasında, tekrar 1,27’nin altına gelmedikçe, hareket 1,32’yi hedefleyeceğinden dikkatle izlenmelidir...!
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5415 seviyelerinde güne başladı


Bir süredir Dolar/TL’de 1,55 seviyesinin çok kuvvetli bir destek olduğunu ve bu seviyenin altına gelinmesi durumunda Dolar/TL’nin 200 günlük hareketli ortalaması seviyesi olan 1,5180-1,52 seviyesini hedefleyeceğini sürekli vurguluyordum. Dolar/TL son iki gündür 1,55’in altında ve bu durum uluslararası piyasalarda doların değer kaybı kadar, içeride kur sepetindeki satıştan da kaynaklanıyor.
Grafiklere göre Dolar/TL’deki durum gayet net: 1,55 seviyesinin üzerine çıkılarak kalınmadıkça, hedef 1,52 seviyeleri...!




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

AY LAV MAY TİRENT, BİKAVZ İT İZ MAY BEST FİRENT...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
ABD borsa endeksleri haftaya satışlarla başladıktan sonra analistlerin bazı hisselerde verdiği tavsiyelerini yükseltmeleri, özellikle teknoloji hisselerinde alım getirirken; metal fiyatlarında yaşanan düşüş sebebiyle emtia hisselerine gelen satışlar yükselişin ivmesini kırdı. Gün sonunda ABD borsa endeksleri hafif yükselişlerle kapandığında 2. çeyreğe ait ilk açıklanacak bilanço sahibi Aloca hisseleri %1’e yakın düşüşle kapandı. Kapanış sonrası açıklanan Alcoa’nın bilançosunun beklentilerden iyi kar açıklaması Alcoa hisselerinin kapanış sonrası %3’ün üzerinde değer kazanmasına neden oluyor.
Avrupa’da ise; stres testine ilişkin beklentiler sürerken, Yunanistan’a dair olumlu açıklamalar da vardı. Euro Grup Başkanı Junker’in Yunanistan’ın çabalarını övücü sözleri bugün Yunanistan’a yardım edecek mi? Göreceğiz. Zira Yunanistan yaklaşık 3 ay sonra ilk kez bugün tahvil ihracına çıkıyor. 1,25 milyar Euroluk küçük ve 6 aylık bir ihraç ama Yunanistan’a ilişkin kaygıların kalkmasını isteyen Avrupa, sistemli manipülasyonunu sürdürerek ihaleye katılı arttırma çabasında. ‘’Yani herşey iyiye gidiyor’’ mesajları ile piyasalara güven vermeye çalışıyor. Aslında bu işi de gayet iyi bir sistematik içinde yaptığının da hakkını vermek lazım.
İçeride ise dün TCMB tarafından açıklanan ödemeler dengesi bilançosunda ilginç ayrıntılar vardı. Öncelikle geçen seneki ilk 5 aya göre açık %236 artarak 5,1 milyar’dan 17,4 milyar dolara çıkmış. Bu herkesin dikkat ettiği rakamdı. Yani medyatik yöndü. Ancak piyasa ayrıntıya bakılırsa; bu ayrıntının borsaların neden yükseldiğinin; faizlerin neden düştüğünün kanıtı olduğu görülecektir. Zira geçen senenin ilk beş ayında 5 milyar doları geçen açığını ancak kaynağının belirlenemediği ‘’net hata ve noksan’’ kalemiyle kapatabilen Türkiye’den 2,3 milyar da sermaye çıkışı ve nette 1,8 milyar dolar açık olmuştu. Oysa 2010’un ilk beş ayında net hata ve noksan kalemi sadece 694 milyon dolarda kalırken ülkeye sermaye girişi 23,9 milyar doları bulmuş. Yani cari açık düşüldüğünde, ülkeye net olarak 7 milyar doların üzerinde para girişi olmuş.
İşte piyasalarda olumlu havayı estiren sebep budur. Geçen senenin ilk 5 ayında, özellikle de ilk üç ayında, piyasaların çok sert satışlar görmesine karşın bu senenin aynı döneminde piyasaların olumlu olması temel iktisat prensibi gereğidir. Bu prensibe göre; para arzı arttıkça; finansal piyasalarda fiyatlar artar. Dünyada da durum bu meyandadır. Piyasalara FED ve ECB tarafından para pompalanmaya devam edildikçe borsalar yükselmeye devam edecektir. Ancak para arzı azalma yönünde sinyaller geldikçe ortalık karışacaktır. Bu durumu para yön veren herkes gayet iyi bildiğinden oyunu sürdürüyor.
Bu uzun açıklamayı neden mi yaptım? Çünkü; ‘’piyasalar yükselmemesi gerekirken; ekonomiler bu kadar kötüyken neden yükseliyor?’’ diye soran, hatta ben, ‘’yükselecek’’ dedim diye eleştiren onlarca maile cevap olsun diye yazdım. Oyunun sonuna daha bence çok var. En azından bu sene sonuna kadar oyun bitecekmiş gibi görülmüyor. O nedenle de piyasalar tarihinde olmadığı kadar ekonomik verilere değil, parasal arza duyarlı ve sürekli trend yönünde kısa süreli hareketler peşinde. İşte bu nedenle tüm traderlerin en iyi dostu artık bilançolar değil; piyasanın trendi oluyor. Mevcut dönemde sanırım en iyi yöntem de bu: I love my trend, because it is my best friend...

Bugün İzlenecek Datalar :
09:00 - Almanya haziran ayı toptan satış fiyat endeksi
11:30 - İngiltere haziran ayı TÜFE
12:00 - Almanya temmuz ayı ZEW yatırımcı güven endeksi
12:00 - Euro Bölgesi temmuz ayı ZEW yatırımcı güven endeksi
14:30 - ABD haziran ayı NFIB küçük işletme iyimserlik endeksi
15:30 - ABD mayıs ayı dış ticaret dengesi
17:00 - ABD temmuz ayı IBD/TIPP ekonomik iyimserlik
21:00 - ABD haziran ayı aylık bütçe gerçekleşmesi
*** ABD piyasaları kapandıktan sonra Intel’in 2. çeyrek bilançosu açıklanacak.

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini ve bu durumun gerçekleşmesi ile endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum.
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks 70500 üzerine çıkarak, önceki hafta oluşan olumsuz teknik görünümü geçen hafta terse çevirdi.
Bir süredir tedirgin eden işlem hacmindeki sıkıntı hala sürüyor. Hacim artışı ile desteklenmese de dün İMKB30 spot endeks 72500 seviyesindeki çok önemli ve kuvvetli direncin üzerinde kapanış yapmayı başardı. 72500’ün üzerinde kalabilmesi İMKB30 spot endeksin yeni bir zirveye olan yolculuğunu başlatacağından dikkatle takip edilmelidir.
Ana beklentim hala aynı: İMKB30 spot endeks hareketli ortalamaların geçtiği ve yükselen trend desteği olan 70500’ün altına gelmedikçe; hedef önce 72500, sonrasında da 74000 olmuştur...

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefi 1,32 yapacağından, 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplamasını beklediğim parite; tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe, hareket euro lehine devam edecek gibi...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5560 seviyelerinde güne başladı 



Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; Dolar/TL’de 1,57’nin altına gelinmesi durumunda; hareketin 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan, 1,5150’ye değin olabileceğini sürekli belirtiyorum. Ki bu durum Dolar/TL 1,55’in altına kayarsa kuvvetle muhtemel gerçekleşecektir.
Yani Dolar/TL tekrar 1,5750’nin üzerine tekrar çıkıp tutunamaz ise; önce 1,55 kuvvetli desteğinde tutunmaya çalışacaktır. Teknik açıdan çok kuvvetli bir destek olan 1,55’in üzerinde kalamaması durumunda ise; Dolar/TL 1,5250 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebileceğinden dikkatle takip edilmelidir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD’DE 2. ÇEYREK BİLANÇO SEZONU BUGÜN BAŞLIYOR.

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Geçtiğimiz hafta ABD’de bu hafta başlayacak 2. çeyrek bilanço sezonunun olumlu olacağına dair beklentiler, Avrupa bankalarına yapılacak stres testinde önemli sıkıntı çıkmayacağına dair inanç geçen hafta Avrupa ve ABD borsa endekslerinin haftayı yükselerek kapatmasına neden olan ana sebeplerdi. Özellikle Avrupa bankalarına yapılacak stres testine dair çok net açıklamalar olmasa da testin piyasalara olumsuz hava vermeyecek şekilde açıklanacağına dair inanç Euro/Dolar paritesinin Eruo lehine hareketlenmesine neden olurken; bu durum, borsaların yükselmesine önemli katkı sağladı. Zira açıklanan verilere bakılırsa; Euro’da geçtiğimiz haftalarda alınan tarihi açık pozisyonun geçen hafta yarı yarıya azaldığı yönündeki açıklamalar da Euro’daki değer kazancının çok da kısa süreli olmayacağını gösteriyor gibi...
Bu hafta ABD’de 2. çeyrek bilançolar açıklanmaya başlıyor. Bugün ABD piyasaları kapandıktan sonra Aliminyum devi Alcoa’nın bilançosu gelecek. Bu hafta ayrıca; Salı günü Intel; Perşembe günü JP Morgan, Google, AMD ve Cuma günü ise Bank of america, Citigroup ile GE’nin bilançoları açıklancak.
Bu hafta içeride ise uzun süredir beklenen ‘’Mali Kural’’ ve ‘’Torba’’ yasa tasarılarının Meclis’ten geçmesi bekleniyor. 16 temmuzda tatile girecek olan Meclis’ten yasaların geçmesi ile siyasi tansiyon yaz boyunca referanduma endekslenecek gibi...
Son Not: Geçen haftanın son günü Citigroup tarafından açıklanan raporda gelişmekte olan piyasaların hisse senedi piyasalarında %20-25 oranında bir artış yaşanabileceğini ifade etti. Kurumun gelişmekte olan piyasalar arasındaki favorileri ise; Türkiye, Rusya, Kore, Ytayvan ve Tayland borsaları.

Bugün İzlenecek Datalar :
10:00 - TCMB mayıs ayı cari denge
11:30 - İngiltere 1. Çeyrek GSYH
*** ABD piyasaları kapandıktan sonra Alcoa’nın 2. çeyrek bilançosu açıklanacak.

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini ve bu durumun gerçekleşmesi ile endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum.
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks 70500 üzerine çıkarak, önceki hafta oluşan olumsuz teknik görünümü geçen hafta terse çevirdi.
Bir süredir tedirgin eden işlem hacmindeki sıkıntı hala sürüyor. Hacim artışı ile desteklenmesi durumunda 72500 seviyesindeki çok önemli ve kuvvetli direncin kırılması, İMKB30 spot endeksin yeni bir zirveye olan yolculuğunu başlatacağından dikkatle takip edilmelidir.
İMKB30 spot endeks hareketli ortalamaların geçtiği ve yükselen trend desteği olan 70500’ün altına gelmedikçe; hedef önce 72500, sonrasında da 74000 olmuştur...


Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefi 1,32 yapacağından, 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplamasını beklediğim parite; tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe, hareket euro lehine devam edecek gibi...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5525 seviyelerinde güne başladı



Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; Dolar/TL’de 1,57’nin altına gelinmesi durumunda; hareketin 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan, 1,5150’ye değin olabileceğini sürekli belirtiyorum. Ki bu durum Dolar/TL 1,55’in altına kayarsa kuvvetle muhtemel gerçekleşecektir.
Yani Dolar/TL tekrar 1,5750’nin üzerine tekrar çıkıp tutunamaz ise; önce 1,55 kuvvetli desteğinde tutunmaya çalışacaktır. Teknik açıdan çok kuvvetli bir destek olan 1,55’in üzerinde kalamaması durumunda ise; Dolar/TL 1,5250 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebileceğinden dikkatle takip edilmelidir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURO DEĞER KAZANDIKÇA; BU DURUM, BORSALARA OLUMLU YANSIYACAKTIR.

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
IMF’nin global büyümeye dair beklentisini arttırması ve Avrupa bankalarına yapılacak stres testleri sonuçlarına dair olumlu beklentiler dün piyasalarda olumlu bir hava yaşanmasına neden olurken, Euro/Dolar paritesinin Euro lehine hareketlenmesi de yükseliş hareketini destekledi. Gün sonunda Avrupa bora endeksleri %0,7 ile %2 arasında yükselişlerle kapanırken; ABD borsa endeksleri dünü %1’i geçen yükselişlerle kapandı.
Haftaya ABD borsalarında bilançolar gelecek ve bu bilançolara dair beklentiler de hisselere yansıyor olması ve ABD’de dün açıklanan perakende mağaza zincirlerinin haziran satışlarının beklentilerden olumlu artması, temmuzda da yükseliş grafiğinin süreceği beklentisini arttırması da ABD borsa endekslerindeki alışların bahanesi olarak görülüyor.
Doların uluslararası piyasalarda değer kaybetmesi; metaller, altın ve petrol gibi pek çok emtiada da doğal olarak satış getiriyor. Yani sebep ve sonuç aynı. Doların değer kaybetmesi, borsalar için iyi emtia için kötü; doların değer kazanması ise tam tersi bir durum yaratmaya devam ediyor.
Kısaca batı cephesinde yeni bir şey yok. Durum aynı, sebep aynı, sonuç aynı. Ta ki piyasalarda parasal dengesizlik farklı bir çözüm bulana değin...

Bugün İzlenecek Datalar :
09:00 - Almanya haziran ayı TÜFE
11:30 - İngiltere mayıs ayı dış ticaret dengesi
11:30 - İngiltere haziran ayı ÜFE
17:00 - ABD mayıs ayı toptan satış stokları

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini ve bu durumun gerçekleşmesi ile endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum.
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks 70500 üzerine çıkarak, geçen hafta oluşan olumsuz teknik görünümü bu hafta terse çevirdi.
Bir süredir tedirgin eden işlem hacmindeki sıkıntı, önceki gün bir miktar aşılmış gibi görülse de hala sürüyor. Hacim artışı ile desteklenmesi durumunda 72500 seviyesindeki çok önemli ve kuvvetli direncin kırılması, İMKB30 spot endeksin yeni bir zirveye olan yolculuğunu başlatacağından dikkatle takip edilmelidir.
İMKB30 spot endeks hareketli ortalamaların geçtiği ve yükselen trend desteği olan 70250-70500 bandının altına gelmedikçe; hedef önce 72500, sonrasında da 74000 olmuştur...


Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,27 seviyesi, Ters Omuz-Baş-Omuz formasyonunun boyun çizgisi. 1,27’nin geçilmesi paritede hedefi 1,32 yapacağından, 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplamasını beklediğim parite; tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe, hareket euro lehine devam edecek gibi...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5515 seviyelerinde güne başladı 



Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; Dolar/TL’de 1,57’nin altına gelinmesi durumunda; hareketin 200 günlük hareketli ortalama seviyesi olan, 1,5150’ye değin olabileceğini yazıyordum.
Cuma günü yukarı yönde 1,60 seviyesini geçemeyen Dolar/TL 1,57 seviyesinin altına gelerek grafiklerde önemli bir bozulmaya neden oldu ve doların 200 günlük ortalamasını hedeflemesine neden oldu.
Yani Dolar/TL tekrar 1,5750’nin üzerine tekrar çıkıp tutunamaz ise; önce 1,55 kuvvetli desteğinde tutunmaya çalışacaktır. Teknik açıdan çok kuvvetli bir destek olan 1,55’in üzerinde kalamaması durumunda ise; Dolar/TL 1,5250 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebileceğinden dikkatle takip edilmelidir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ERKEN SEÇİM YOK GİBİ GÖRÜLÜYOR...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Volatilitenin piyasalarda iyice artmaya başladı. Bir gün önce %’’ye yakın yükselişten eksi seviyelere düştükten sonra hafif artı ile kapatan ABD borsa endeksleri dün de %3’ü geçen yükselişlerle kapattığı gibi; Avrupa borsaları da güne düşüşle başladığı günü %1 ciarında yükselişlerle kapattı. Yükselişe bahane çok, ama en çok dikkat çekici olanı; ABD bankalarından State Street Bank’ın açıkladığı 2. çeyrek operasyonel karın beklentilerin üzerinde olması sebebiyle %10’a yakın yükselince, finans sektörü 2.çeyrek karları yüksek geleceği beklentisi ile, diğer bankacılık sektörüne alış getirmesi idi.
Avrupa’da ise dikkat çekici haber; Avrupa bankalarına yapılacak stres testinin ayrıntıları oldu. Test 91 bankaya uygulanacak. Avrupa bankacılık düvenleyici otoritesi 91 bankanın tüm Avrupa bankacılık sektörünün %65’ini kapsayacağını ifade etti. Komite testlerin baz alacağı iki senaryo olduğunu belirtti. Olumsuz senaryoya göre Brüksel’in tahminlerine kıyasla ülkelerin %3 daha az büyüyeceği varsayımı olurken; test senaryolarının ülkeden ülkeye farkılılık göstereceğini söyledi. Ayrıca her bankanın kendi değişkenlerine göre alınacağını da ekledi. Yani çok da ayrıntıya girilmedi. 23 temmuza kadar sonuçlar açıklanacak.
Piyasalara yansıyan olumlu diğer haber ise; IMF’den geldi. IMF 2010 küresel büyüme beklentilerini %4,2’den %4,6’ya revize etti.
İçeride ise beklenen haber piyasalar kapandıktan sonra Anayasa Mahkemesi’nden geldi. Mahkeme Anayasa Değişiklik Paketinin bazı maddelerinde değişiklik yaparak referanduma vize verdi. Gözler dün bu haber üzerine hükümet kanadına çevrildi. Hükümetten gelen ilk açıklama; erken seçim olmayacağı ve referandumun 12 eylülde planlandığı gibi yapılacağı şeklinde oldu. Tabii siyasetten her zaman şartlar farklı sonuçları doğurabilir ama mevcut açıklamalar ışığında erken seçim riskinin ortadan kalkması; içeride, piyasalara olumlu ek katkı yapacaktır.

Bugün İzlenecek Datalar :
09:00 - Almanya mayı ayı dış ticaret ve cari işlemler dengesi
10:00 - Türkiye mayıs ayı sanayi üretimi
11:30 - İngiltere mayıs ayı sanayi üretimi
13:00 - Almanya mayıs ayı sanayi üretimi
14:00 - İngiltere MB faiz kararı
14:45 - Euro Bölgesi ECB faiz kararı
15:30 - ABD haftalık işsizlik başvuruları
17:30 - ABD haziran ayı ICSC zincir mağaza satışları
22:00 - ABD mayı ayı tüketici kredileri

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, İMKB30 spot endeks 70500 üzerine çıkarak, geçen hafta oluşan olumsuz teknik görünümü terse çevirdi.Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini vuguluyordum.. Zira bu durumda endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum.
Bir süredir tedirgin eden işlem hacmindeki sıkıntı önceki gün bir miktar aşılmış gibi görülse de hala sürüyor. Hacim artışı ile desteklenmesi durumunda 72500 seviyesindeki önemli direncin kırılması, İMKB30 spot endeksin yeni bir zirveye olan yolculuğunu başlatacağından dikkatle takip edilmelidir.
İMKB30 spot endeks hareketli ortalamaların geçtiği ve yükselen trend desteği olan 70250-70500 bandının altına gelmedikçe; hedef önce 72500, sonrasında da 74000 olmuştur...

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası oluşması beklenen, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplamasını beklediğim parite; tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe, hareketin euro lehine devam edecek gibi görülüyor.
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5510 seviyelerinde güne başladı


Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; Dolar/TL’de 1,57’nin altına gelinmesi durumunda; hareketin 1,5150’ye değin olabileceğini yazıyordum.
Cuma günü yukarı yönde 1,60 seviyesini geçemeyen Dolar/TL 1,57 seviyesinin altına gelerek grafiklerde önemli bir bozulmaya neden oldu ve doların 200 günlük ortalamasını hedeflemesine neden oldu.
Yani Dolar/TL tekrar 1,5750’nin üzerine çıkıp tutunamaz ise; önce 1,55 kuvvetli desteğinde tutunmaya çalışacaktır. Teknik açıdan çok kuvvetli bir destek olan 1,55’in üzerinde kalamaması durumunda ise; Dolar/TL 1,5250 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebileceğinden dikkatle takip edilmelidir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

MATADORLAR MI, PANZERLER Mİ?

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Tatilin ardından dün %2’ye yaklaşan coşkulu bir yükselişle güne başlayan ABD borsa endeksleri beklentilerden olumsuz gelen ISM hizmet endeksi ve perakende hisselerine ilişkin olumsuz beklentilerin etkisiyle kapanışa doğru satışlar arttı. Global ekonomide büyüme beklentilerinin, özellikle Çin’e ilişkin kaygıların artmasının da, etkisiyle petrol fiyatları doların değer kaybına rağmen düştü.
Avrupa borsaları ise İspanya’nın yaptığı olumlu borçlanma ihalesinin de etkisiyle dün olumlu kapanış yaparken; içeride de olumlu gelen enflasyon dataları sebebiyle ‘’karı artacak’’ beklentisi ile bankacılık sektöründe alımlar İMKB’yi yükseltti.
Çin’e ilişkin kaygılar ise; emlak sektöründe büyük bir çöküş yaşanabileceği ve bu durumun Çin bankalarına büyük kayıplar ve zarar verebileceği yönünde IMF eski başekonomisti Kenneth Rogoff’un açıklamaları ile arttı. Avrupa’nın ardından Çin’de de büyük bir bankacılık krizinin yaşanması piyasalarda önemli bir dalgalanma yaratabileceğinden; piyasa, kaygılanmakta haksız sayılmaz..
İçeride ise hafta başında beklentilerden olumlu gelen enflasyon dataları TCMB’nın bu sene içerisinde faiz arttırımı yapmayabileceği beklentilerini arttırınca faiz ve dövizde düşüş; İMKB’de bankacılık sektörü öncülüğünde, Avrupa ve ABD piyasalarının da desteği ile, %2’ye yakın yükseliş yaşamasına neden oldu. Ancak hala Anayasa Mahkemesi’nin Anayasa Değişiklik Paketi’ne dair bu hafta vermesi muhtemel karar ile gelecek karar ardından TBMM’nin açık olması nedeniyle alınabilecek bir erken seçim kararı spekülasyonları devam ediyor. Piyasalarda dünkü hava ne kadar olumlu olsa da iç siyasete dair kaygılara kulak vermek ve haberleri takip etmek çok önemli...
Bugünün en önemli beklentisi ne borsa ne piyasalar olacak. Bu akşam Dünya Kupası’nda oynanacak Almanya-İspanya maçı özellikle Avrupa’da en önemli gündem olacak gibi. Çünkü Almanya’nın politikaları yüzünden sıkıntı yaşayan ve bu durumun farkında olan İspanyollar ile ‘’Avrupa’nın patronu benim‘’ diyen Almanların maçı sadece spor olmanın ötesine (tabii ki psikolojik olarak) geçecek gibi. Ben işin sosyonomi tarafından çok, oynanan futbola baktığımdan, akşamki maçta favorim; İspanyollar.

Bugün İzlenecek Datalar :
12:00 - Euro Bölgesi 1. çeyrek GSYH
13:00 - Almanya mayıs ayı fabrika siparişleri
14:00 - ABD haftalık MBA ipotek kredisi başvuruları

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de görülebileceği gibi, cuma günü yaşanan yükseliş ile İMKB30 spot endeksin tekrar orta vadeli yükselen trendin üzerine çıkma çabası ve hareketli ortalamaları yukarı yönde kırma çabası dikkat çekici oldu. Önceki günkü denemenin ardından, dün de İMKB30 spot endeks 70500 üzerine çıkarak, aşağı yönde geçen hafta oluşan olumsuz teknik görünümü terse çevirdi.Bir süredir bültenlerimde dikkat edilmesi gereken bir seviye olarak 70500’ün önemini vuguluyordum.. Zira bu durumda endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkabileceğini; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keserek; 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebileceğini vurguluyordum. Dediğim gibi de oldu ve 70500 üverine çıkılınca hareket sertleşerek 72000’e yakın seviyede, günün en yüksek seviyesine yakın, bir kapanış yaptı.
Bir süredir tedirgin eden işlem hacmindeki sıkıntı dün bir miktar aşılmış gibiydi. Her ne kadar daha çok mali sektör hisselerinin öncülüğünde olsa da hacimde belirgin bir artışın olması da yükselişi destekliyor. Bu nedenle, İMKB30 spot endeks hareketli ortalamaların geçtiği ve yükselen trend desteği olan 70250-70500 bandının altına gelmedikçe; hedef önce 72500, sonrasında da 74000 olmuştur...

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası oluşması beklenen, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplamasını beklediğim parite; tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe, hareketin euro lehine devam edecek gibi görülüyor.
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5565 seviyelerinde güne başladı


Yukarıdaki grafikte çok belirgin şekilde hareketli ortalamaların 1,5750 seviyesinde birbirini aşağı yönde ve kısa vadeli trendin altına doğru kestiği görülüyor.
Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; Dolar/TL’de 1,57’nin altına gelinmesi durumunda; hareketin 1,5250’ye değin olabileceğini yazıyordum.
Cuma günü yukarı yönde 1,60 seviyesini geçemeyen Dolar/TL 1,57 seviyesinin altına gelerek grafiklerde önemli bir bozulmaya neden oldu ve doların 1,5250 seviyesindeki 200 günlük ortalamasını hedeflemesine neden oldu.
Yani Dolar/TL tekrar 1,5750’nin üzerine çıkıp tutunamaz ise; önce 1,55 kuvvetli desteğinde tutunmaya çalışacaktır. Teknik açıdan çok kuvvetli bir destek olan 1,55’in üzerinde kalamaması durumunda ise; Dolar/TL 1,5250 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebileceğinden dikkatle takip edilmelidir.




N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PİYASALARDA OYNAKLIK ÇOK YÜKSEK...

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Cuma günü beklenen tarım dışı istihdam datasının beklentilerden kötü gelmesi ve hafta boyunca gelen olumsuz dataların etkisiyle ABD ve Avrupa borsa endeksleri haftayı düşüşlerle kapatı. Ancak paritenin hafta sonuna doğru Euro lehine hareektlenmesi bozulan morallerin az da olsa toparlanmasına neden olurken; Avrupa bankalarına dair stres testi sonuçları hala Avrupa’da tedirginliğin sürmesine neden oluyor. Fransa Maliye Bakanı Christine Lagarde hafta sonu bir konferansta basına; ilgili testin 23 temmuzda açıklanacağını söyledi. Teste katılan banka sayısı başlangıçta AB’nin en büyük 25 bankası olurken, teste katılan banka sayısının 100’ü aşabileceği konuşuluyor. Teste dair ilginç olan ise; resmi olarak dile getirilmese de, ülke iflas riskinin de testin varsayımları arasında olabileceği...
Diğer yandan stres testi sonuçları ile eş zamanlı giden önemli bir konu da Avrupa mali istikrar fonu. Bu fonun da temmuz sonu ya da ağustosta devreye girebielceği söyleniyor. İlgili fonun 1 temmuzda işler hale getirilmesi beklenirken, herkese test sonuçlarına odaklanmış gibi görülüyor. Fonun kurulmasına ilişkin detayların 12 temmuzdaki Euro Bölgesi Maliye Bakanları toplantısında ele alınması bekleniyor.
İçeride ise; geçen hafta İTO’nun açıkladığı enflasyon datasının olumlu olması nedeniyle, bu sabah açıklanacak enflasyon datalarının olumlu geleceği beklentisi hakim. Bu durum Cuma günü faiz ve döviz piyasasına olumlu yansırken İMKB’de %2’yi aşan yükselişe neden oldu. Ancak Anayasa Mahkemesi’nin Anayasa Değişiklik Paketi’ne ilişkin kararını hala açıklanmamış olması; olası siyasi sebepli bir dalgalanma için piyasaları tedirgin ediyor ve işlem hacminin artmasını engelliyor...

Bugün İzlenecek Datalar :
10:00 - Türkiye TÜFE ve ÜFE
10:55 - Almanya PMI servis sektörü endeksi
11:00 - Euro Bölgesi PMI servis sektörü endeksi
11:30 - İngiltere PMI servis sektörü endeksi
11:30 - Euro Bölgesi Sensix yatırımcı güven endeksi
12:00 - Euro Bölgesi mayıs ayı perakende satışlar
*** Bugün Bağımsızlık günü tatili sebebiyle ABD piyasaları kapalı olacak. Ancak endeks futureları işlem görüyor.

İMKB Bugün İçin Beklenti :
Yukarıdaki grafikte de ok ile işaretlediğim gibi, İMKB30 spot endeksin geçen hafta 69500’ün altına sarkması; grafiklerde çok ciddi bir bozulmaya neden oldu. Çünkü bu sarkma ile İMKB30 spot endeks gafiğinde; hem orta vadeli trendin altına inilmiş oldu, hem de hareketli ortalamalar birbirlerini aşağı yönde kesti.
Ancak Cuma günü yaşanan yükseliş ile İMKB30 spot endeksin tekrar orta vadeli yükselen trendin üzerine çıkma çabası ve hareketli ortalamaları yukarı yönde kırma çabası dikkat çekici oldu. Eğer İMKB30 spot endeks 70500 üzerine çıkar ve üzerinde kalabilir ise; aşağı yönde geçen hafta oluşan olumsuz teknik görünüm terse dönebileceğinden dikkatle takip edilmelidir. Zira bu durumda endeks hem orta vadeli trendin tekrar üzerine çıkacak; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini yukarı yönde keseceğinden ardından önce 71500’e ve ardından da 72500 ana dirence doğru sert bir yükseliş getirebilir.
Yani İMKB30 spot endeks çok kritik bir seviyede olduğundan önümüzdeki günlerdeki ivmesi açısından 70500 ve 69500 seviyeleri çok önemli ve dikkatle takip edilmesi gereken seviyelerdir...!
Ancak yukarı yöndeki hareketlerin kalıcı olması hacim desteği ile olur. Oysa son dönemde İMKB’de yaşanan hacim daralması; yukarıda anlattığım, olası yükselişin kalıcı olmasını engeleleyebilecek en önemli göstergedir. Bu nedenle; dikkat edilmesi gereken önemli bir ayrıntıdır...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve kesme sonrası oluşması beklenen, kısa vadeli hedefi olan 1,26 – 1,27 bandına ulaştı. 1,,25-1,27 arasında bir süre dinlenerek güç toplamasını beklediğim parite; tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe, hareketin euro lehine devam edecek gibi görülüyor.
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5650 seviyelerinde güne başladı


Yukarıdaki grafikte çok belirgin şekilde hareketli ortalamaların 1,5750 seviyesinde birbirini aşağı yönde ve kısa vadeli trendin altına doğru kestiği görülüyor.
Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; dolar/TL 1,5700 seviyesinin altına gelmedikçe yukarı yönde 1,60 seviyelerine doğru kısa süreli bir hareket olabileceğini; ancak 1,57’nin altına gelinmesi durumunda ise hareketin 1,5250’ye değin olabileceğini yazıyordum.
Cuma günü yukarı yönde 1,60 seviyesini geçemeyen Dolar/TL 1,57 seviyesinin altına gelerek grafiklerde önemli bir bozulmaya neden oldu ve doların 1,5250 seviyesindeki 200 günlük ortalamasını hedeflemesine neden oldu.
Yani Dolar/TL tekrar 1,5750’nin üzerine çıkıp tutunamaz ise; önce 1,55 kuvvetli desteğine gerileyecektir. Teknik açıdan çok kuvvetli bir destek olan 1,55’in üzerinde kalamaması durumunda ise; Dolar/TL 1,5250 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasına gerileyebilir.



N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TRENDY OLUN, MUTLU OLUN....

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Dün ABD’de gelen imalat sektörü ve konut satışları datalarının beklentilerin altında gelmesi ABD borsa endekslerinde satışlara neden oldu. Avrupa’daki kapanışlar %2’nin üzerinde olurken; ABD borsa endekslerine, Avrupa borsaları kapandıktan sonra gelen alışlara rağmen kapanış %0,4 civarında düşüş ile gerçekleşti.
Bugün tüm gözler ABD’de Türkiye saati ile açıklanacak haziran ayı tarım dışı istihdam datasında olacak. İstihdamda artış kısa süreli alış, istihdamda azalış ise sert kısa süreli satış getirecektir. Çünkü son dönemdeki piyasa algılaması uzun dönemli bakış açısıyla yapılamıyor. Yani normalde datanın beklentilerden iyi gelmesi ekonomide canlanmaya ve orta dönemde enflasyona işaret edeceğinden ve olası enflasyonist sebebiyle FED faiz arttırabileceğinden; aslında borsa için iyi değil kötü haberdir. Diğer yandan datanın beklenenden olumsuz gelmesi de (tıpkı dünkü datalar gibi) FED’in ekonomik aktivitede iyileşme ve enflasyonist risk görmediği için faiz oranlarını değiştirmeyeceğinden borsalar açısından, mevcut konjoktürde, olumlu bir sonuçtur.
Aslında yapılan yaklaşım şekli; data geldiğinde piyasaların genelini alırlarsa al, satarlarsa sat kadar basit bir strateji... Yani hep dediğim gibi. ‘’Bir borsacının en iyi dostu trenttir.’’ Dostunuza yakınlık gösterin ki o da sizi mutlu etsin. Siz dostunuzun fikri ile ilgilenmez ve ona uymazsanız, hele bir de VOB gibi kaldıraçlı piyasalarda işlem yapıyorsanız, dostunuz ile aranız açılabilir ve çok para kaybedebilirsiniz. Trendi takip edin. Trendy olun...

Bugün İzlenecek Datalar :
11:30 - İngiltere haziran ayı PMI inşaat endeksi
12:00 - Euro Bölgesi mayıs ayı işsizlik oranı
12:00 - Euro Bölgesi mayıs ayı ÜFE
15:30 - ABD haziran ayı tarım dışı istihdam
17:00 - ABD mayıs ayı fabrika siparişleri
*** Pazartesi günü 4 temmuz bayramı sebebiyle ABD piyasaları kapalı olacak.

İMKB Bugün İçin Beklenti :
İMKB30 spot endeksin bir süredir yukarı yöndeki hareketlerine katılımın azlığı nedeniyle düzeltmeye gireceğini ve olası düzeltmenin 69500’ün altına sarkmadıkça tedirgin olunmaması gerektiğini yazıyordum. İMKB30 spot endeks 69500 seviyesinin altına sarktı ve kırılmayı teyid etti.
Yukarıdaki grafikte de ok ile işaretlediğim gibi; grafiklerde çok ciddi bir bozulmaya neden oldu ve İMKB30 spot endeks gafiğinde hem orta vadeli trendin altına inilmiş oldu; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini aşağı yönde kesti.
İMKB30 spot endeks tekrar 70000-70500 bandı seviyesinin üzerine çıkamaz ise, düşüşün 65000 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasını hedefleyecektir...!
Düşüş sürekli ve sert sürmeyip ara tepkiler vermeyeceğini ima etmiyorum. Ancak verilecek tepkiler ile İMKB30 spot endeks tekrar hareketli ortalamaların aşağı yönde birbirlerini kestiği seviye olan 70000 üzerine çıkmadıkça, grafiklere göre, düşüş hedefi 65000 seviyesinden geçen 200 günlük hareketli ortalama olacak gibi görülüyor.
Eğer İMKB30 spot endeks 70000 seviyesinden geçen hareketli ortalamaların üzerine işlem hacmi desteğiyle çıkmayı başarırsa; bu sefer tüm düşüş beklentisi ve hedefleri tersine döneceğinden satış yönünde ( kısa ) pozisyon alanların bu seviyede zararı durdurmaları (stop-loss) gerekebileceğini de hatırlatmak isterim...

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Parite 1,23 seviyesindeki hareketli ortalamaların üzerine çıkınca tüm ortalamalar birbirlerini yukarı kesti ve parite için hedefi 1,26 – 1,27 bandı yapmıştır. Parite tekrar 1,23’ün altına gelmedikçe şimdilik euro lehine görülüyor.
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5800 seviyelerinde güne başladı


Yukarıdaki grafikte çok belirgin şekilde hareketli ortalamaların 1,5750 seviyesinde birbirini yukarı yönde gestiği görülüyor.
Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; dolar/TL 1,5700 seviyesinin altına gelmedikçe yukarı yönde 1,60 seviyelerine doğru kısa süreli bir hareket olabilir.
Her ne kadar hareketli ortalamalar yukarı yönde birbirini kesmiş olsa da, işlem hacmini bilemediğimizden Dolar/TL’nin 1,5700 seviyesinin altında kalması durumunda; yukarı yöndeki sert hareket beklentim (ortalamalar aşağı yönde birbirini keseceği için) tam tersi yönde değişecektir. Böyle bir durumda; Dolar/TL önce 1,55 kuvvetli desteğine; orada tutunamazsa, 1,5250 seviyesine gerileyebilecektir.
Bu nedenle, özetle yorumum; 1,5700 bölgesinin altına inilmedikçe, Dolar/TL’deki görüntü 1,60’ları görüleceği yönündedir. Ancak 1,57’nin altına inilirse dolarda 1,55’e değin sert bir düşüş olabileceği yönündedir...



N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İMKB30 SPOT ENDEKS GRAFİKLERİ OLUMLU BİR GÖRÜNTÜ SERGİLEMİYOR...!

Borsalarda Dün Kapanışlar ve Bu Sabahki Gelişmeler:
Bugün Avrupa bankalarının yapacağı 442 milyar euroluk itfaları öncesinde, AB MB’nın yaptığı; 3 aylık ihalede borçlanma miktarının 131,9 milyar euroda kalması nedeniyle Avrupa borsalarına ve ABD endeks futurelarına alışlarla başlayan dün, gün sonuna doğru, özellikle ABD’de gelen datalarında pek olumlu olmamasıyla, ivmesini yitirdi.
Aslında güne olumlu başlayan ve dengeli bir seyir izleyen ABD borsa endeksleri, Moody’s tarafından yapılan ve İspanya’nın notunun düşürülebileceğine dair açıklama ile; %1’i geçen düşüşlerle kapandı. Moody’s yaptığı açıklama ile FITC’in ardından İspanya’nın 3A olan kredi notunu olası bir indirim için incelemeye aldığını açıklarken; yorumlar notun iki basamak birden düşebileceği yönünde olunca, Avrupa kökenli ülke borçlarına dair kaygılar ABD borsa endeksinde dün satış baskısı oluşturdu.
İçeride ise beklentiler doğrultusunda olumlu gelen GSYH datasına rağmen, yurtdışı piyasalardaki gerginlik ve siyasi tedirginlik satışların devam etmesine neden oldu. Zira Anayasa Mahkemesi’nin anayasa Değişiklik Paketi’ne dair vereceği karar ve sonrasında TBMM olası bir erken seçim kararı alınabileceği spekülasyonlarına dayanan tedirginlik de içeride stresin nedeni...
Son Not: Günün en ilginç haberi S&P’den geldi. S&P de Moody’sin kredi notunu düşürebileceğini açıkladı...

Bugün İzlenecek Datalar :
09:00 - Almanya mayıs ayı perakende satışlar
10:55 - Almanya haziran ayı PMI imalat endeksi
11:00 - Euro Bölgesi haziran ayı PMI imalat endeksi
11:30 - İngiltere haziran ayı PMI imalat endeksi
14:30 - ABD haziran ayı işten çıkarmalar
15:30 - ABD haftalık işsizlik sigortası başvuruları
17:00 - ABD haziran ayı ISM imalat endeksi
17:00 - ABD mayıs ayı bekleyen konut satışları
17:00 - ABD mayıs ayı inşaat harcamaları

İMKB Bugün İçin Beklenti :
İMKB30 spot endeksin bir süredir yukarı yöndeki hareketlerine katılımın azlığı nedeniyle düzeltmeye gireceğini ve olası düzeltmenin 69500’ün altına sarkmadıkça tedirgin olunmaması gerektiğini yazıyordum. Önceki gün İMKB30 spot endeks 69500 seviyesinin altına sarktı ve kapanış yaptı ve dün de bu kırılmayı teyid ederek 68770’ten kapanış yaptı.
Yukarıdaki grafikte de ok ile işaretlediğim gibi; grafiklerde çok ciddi bir bozulmaya neden oldu ve İMKB30 spot endeks gafiğinde hem orta vadeli trendin altına inilmiş oldu; hem de hareketli ortalamalar birbirlerini aşağı yönde kesti.
İMKB30 spot endeks tekrar 70500 seviyesinin üzerine çıkamaz ise, düşüşün 65000 seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamasını hedefleyecektir...!

Pariteler :
Euro/Dolar paritesi: Avrupa bankalarına dair tedirginliğin AB MB ihalesi sonrasında azalması paritenin 1,22’lerde dengelenmesine neden oluyor ama durum hala kritik. Paritede 1,23’ün üzerine çıkılamadıkça 1,19 seviyelerine geri çekilme potansiyeli olduğundan dikkatli olunmalı...
İçeride ise; Dolar/TL kotasyonları şu saatlerde Asya Piyasasındaki işlemlerde 1,5870 seviyelerinde güne başladı 



Hareketli ortalamalar birbirlerini kestikleri yönde ivme sert şekilde artar. Bunun örneklerini pek çok kereler bültenlerimde gösterdim ve anlattım. Bu nedenle; dolar/TL 1,5700 seviyesinin altına gelmedikçe yukarı yönde 1,60 seviyelerine doğru kısa süreli bir hareket olabilir.
Her ne kadar hareketli ortalamalar yukarı yönde birbirini kesmiş olsa da, işlem hacmini bilemediğimizden Dolar/TL’nin 1,5700 seviyesinin altında kalması durumunda; yukarı yöndeki sert hareket beklentim (ortalamalar aşağı yönde birbirini keseceği için) tam tersi yönde değişecektir. Böyle bir durumda; Dolar/TL önce 1,55 kuvvetli desteğine; orada tutunamazsa, 1,5250 seviyesine gerileyebilecektir.
Bu nedenle, özetle yorumum; 1,5700 bölgesinin altına inilmedikçe, Dolar/TL’deki görüntü 1,60’ları görüleceği yönündedir.



N. Nuri SEVGEN
Vadeli İşlemler Müdürü

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.