Yükselen trende dönülebilecek mi?

30 Nisan 2010 Cuma:

İMKB 30 SPOT Endekste önceki gün başlayan tepki dün de devam etti ve endeks yeniden yükselen trendin üzerine çıkmayı denedi. Bugün 73,550 üzerinde olacak kapanışlarda bu trendin üzerine çıkılmış olacak. Bu nedenle gün içinde bu seviyenin üzerinde olacak saatlik kapanışlarda aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın riski artacaktır. Dünkü yorumumuzda bu trendi kastederek bu seviyelere doğru olabilecek çıkışlarda satışların gelebileceğini belirtmiştik. Bugün de bu görüşümüzü korumamıza karşın, bu seviyenin üzerinde saatlik kapanışlar olması durumunda aşağı yönlü pozisyonlarda ısrarcı olunmaması gerektiğini düşünüyoruz. Endekste 73,550 seviyesinin aşılması durumunda kısa vadede hemen üzerindeki 73,800 direnci test edilebilir. Olası bir yukarı yönlü dalgada bu iki seviyenin aşılması daha sert yükselişleri beraberinde getirebilir. Bu durumda 74,500 ve 75,500 seviyeleri yeniden hedef olacaktır. Endeksin bahsettiğimiz bu trendi aşamaması ve bir geri çekilme başlatması durumunda ilk olarak 73,000 desteği takip edilecektir. Bu desteğin altına olası sarkmalarda şuan için en önemli desteklerden biri olan 72,400 desteği izlenecektir. Bu seviyenin altında olacak bir günlük kapanış endekste satış basksının artmasına neden olabilir. Bu durumda 71,500 ve 70,600 destekleri izlenecektir. Kısacası 73,550 ve 73,800 dirençlerinin aşılmasıyla yeni bir yukarı yönlü dalganın, 72,400 desteğinin kırılmasıyla da satış baskısının artabileceğini düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 10:00 – Türkiye Mart Ayı Dış Ticaret Dengesi
• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %1,0)
• 15:30 – ABD 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: %3,4)
• 15:30 – ABD 1. Çeyrek Kişisel Tüketim (Beklenti: %3,1)
• 16:55 – ABD Nisan Ayı Michigan Güven Endeksi (Beklenti: 71)

NOT: Dow Jones, İMKB 100, Euro/Dolar Paritesi, Dolar/TL ve Euro/TL Kuru ile Altın'a ilişkin bir kaç aylık vadede izlenebilecek stratejileri de içeren analizimi bu hafta Para Dergisi'nde bulabilrsiniz.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Yükselişlere temkinli yaklaşmak gerekiyor

29 Nisan 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endekste dün Yunanistan'a dair endişelerle güne bin puanın üzerinde düşüşle 71,339 seviyesinden başlanırken, günün ilk yarısında gelen satışlarla en düşük 70,883 seviyesi görüldü. Gün içinde Almanya'dan öncekilerin aksine Yunanistan'a yardım konusunda aceleci olunacağı mesajlarının gelmesi ve ardından gün boyu gelen açıklamalarla piyasalar üzerindeki stres bir miktar azaldı ve endekste günü kayıplarının büyük bir bölümünü alarak önceki günün sadece 258 puan altından 72,190 seviyesinden kapattı. Endekste dünkü yorumumuzda da dile getirdiğimiz 72,500 direnci üzerinde kapanışlar olmadığı sürece yukarı yönlü hareketlere kuşkuyla bakılması gerektiğini düşünüyoruz. Gün içinde 72,500 üzerinde saatlik kapanışlar olması durumunda ise 73,250 seviyesine doğru bir hareket daha gerçekleşebilir. Fakat şuanki şartlarda bu seviyelere doğru olası çıkışların yatırımcılar tarafından satış fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz. Aşağı yönlü hareketlerde ise 71,500 önemini koruyor. Bu seviye altında olacak bir kapanışta ilk olarak 70,500 ardından da 69,300'e kadar olabilecek bir gerilemenin önü açılmış olacaktır.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 10:55 – Almanya Nisan Ayı İşsizlik Değişimi (Beklenti: -10 Bin)
• 10:55 – Almanya Nisan Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %8,0)
• 12:00 – Euro Bölgesi Nisan Ayı Tüketici Güveni (Beklenti: -15)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvurularu (24 Nis) (Beklenti: 442 Bin)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Referans noktası: 71,500

28 Nisan 2010 Çarşamba:

İMKB 30 SPOT Endekste dün açılışın ardından gün boyu zayıf bir görünüm vardı ve endeks günü dünkü youmumuzda önemine dikkat çektiğimiz 72,500 desteğinin hemen altında 72,449 seviyesinden kapattı. Bugün ise dün İMKB kapandıktan sonra piyasalara düşen S&P’nin Yunanistan ve Portekiz’in kredi notlarını düşürdüğü haberiyle güne 1,110 puanlık düşüşle 71,339 seviyesinden başlandı. Endekste bugün 71,500 seviyesi önemli olacaktır. Gün içinde bu seviyenin altında olacak saatlik kapanışlar satış baskısnın artmasına neden olabilir. Bu baskı endeksi ilk olarak 70,600 ardından da 69,300'e kadar indirebilir. Bu nedenle tepki için alınacak yukarı yönlü pozisyonlarda bu seviyenin altında riskin artacağı unutulmamalı ve stop loss seviyesi baştan belirlenmeli. Endeks 71,500 üzerinde tutunmayı başarırsa yukarı yönlü bir tepki gelebilir fakat 72,500 yeniden aşılmadığı sürece yeni bir yukarı yönlü hareketten bahsetmek zor olacaktır.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 21:15 – ABD FED Açık Piyasa Komitesi Faiz Kararı (Değişiklik Beklenmiyor)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

72,500/73,800 bandına dikkat!

27 Nisan 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste cuma gününün tatil olması ve yurtdışı piyasaların bu arada yükselişe geçmesinin etkisiyle haftaya yaklaşık 1,500 puanlık yükselişle 74,237 seviyesinden başlanmasına karşın, endeksin 74,000 üzerindeki hareketinin sınırlı kalması dikkat çekti. Dünkü haftalık yorumumuzda da dikkat çektiğimiz 73,800 seviyesi kritik olmaya devam ediyor. Bu seviye üzerinde olacak günlük kapanışlar endeksi yukarıya taşımaya devam edecektir. Aksi takidrde alınacak yukarı yönlü pozisyonlarda kar alımı seviyelerinin dar tutulması daha faydalı olabilir. 73,800'ün aşılması durumunda endekste ilk olarak 74,300/500 aralığına ve ardından da 75,400/500 bölgesine doğru yeni bir hareket başlayabilir. Endekste her ne kadar bir süredir zirve oluşumuna dair sinyaller alınsa da bu durum yeni zirve görülmeyeceği anlamına gelmiyor. Bu nedenle direnç seviyelerine yakın yerlerden alınacak aşağı yönlü pozisyonlarda dirençlerin geçilmesi durumunda stop loss yapılmasının faydalı olacağını düşünüyoruz. Aşağı yönlü hareketlerde ise kısa vadede 73,100 izlenmesi gereken ilk destek seviyesi. Bu seviyenin altındaki 72,500'ün izlenecek en önemli destek seviyesi olduğunu düşünüyoruz. Bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü hareket potansiyelinin devam edeceğini düşünüyoruz. 72,500 altında olacak kapanışlarda ise sırasıyla 71,800 ve ardından 70,600'e doğru yeni bir geri çekilme yaşanabileceği için bu seviyenin altında yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin daha yüksek olacağını düşünüyoruz. Özetle endekste 73,800 üzerinde pozitif algının, 72,500 altında ise satış baskısının artacağını düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 16:00 – ABD Şubat Ayı S&P/Case-Shiller Bileşik-20 Endeksi (Beklenti: Aylık: -%0,15 Yıllık: %0,8)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı Tüketici Güveni (Beklenti: 53,7)
• 17:00 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

FED’in açıklamalarına dikkat!

26 Nisan 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz haftaya Goldman Sachs skandalıyla başlayan piyasalarda haftasonuna doğru Yunanistan’a dair endişeler yine önplandaydı. ABD’de SEC’in Goldman Sachs’a yönelttiği yolsuzluk suçlamalarının diğer bankalara da sıçrayabileceği endişesi haberin etkisini artırsa da geçen haftaki bültenimizde de değindiğinmiz gibi hafta başına gelindiğinde bu haber tüm piyasalarda fiyatlanmış, olası yeni gelişmeler izlenmeye geçilmişti. Bu sürecin hala devam ettiğini ve gerek SEC’ten gerekse ABD hükümetinden gelecek açıklamaların ve yapılacak düzenlemelerin izleneceğini düşünüyoruz. Özellikle ABD hükümetinin yapmayı planladığı finansal düzenleme için bu gelişmeyi kullanmak istemesi piyasaların neşesini kaçırabilir.

Yurtdışında izlenmesi gereken en önemli gündem maddelerinden biri de Yunanistan olmaya devam ediyor. Önceki hafta açıklanan AB ile IMF’in Yunanistan’a destek paketine rağmen bu konunun belirsizliğini koruduğunu görüyoruz. En son açıklamalardan biri AB’nin istatistik kurumu EUROSTAT’tan geldi. EUROSTAT, Yunanistan’ın 2009 yılı bütçe açığını/GSYIH oranını %12.7’den %13.6’ya revize etti. Bununla birlikte Atina’nın verrdiği bilgilerin hala çelişkili olduğunu ifade ederek, gerçek açığın %13.9-14.1 civarında oluşabileceğini açıkladı. Yunanistan’ın açıkladığı rakamlar dahi durumun vehametini ortaya koyarken, bir de bu rakamların yanlış olduğunun yani sorunun bilinenden daha büyük olduğunun anlaşılması başta Yunanistan olmak üzere Euro Bölgesi ülkelerini zora sokuyor. Bu gelişmelerin ardından uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, Yunanistan'ın kredi notunu A3'e indiriken, olası yeni indirim için de negatif izlemeye aldı. Geçtiğimiz hafta yaşanan bu süreç Yunanistan’ın AB ve IMF’nin sıunduğu yardım paketine evet demesiyle devam etti. Bu açıklama piyasalarda bir nefes alma imkanı sağlarken, genel kanı bu yardımın sadece bu yılı kurtarabileceği, 2011 ve sonrası için Yunanistan’ın çok büyük sıkıntılarla karşı karşıya kalacağı yönünde.

Geçtiğimiz hafta ABD tarafında ise başa konut satışları olmak üzere açıklanan verilerin bir çoğunun beklentilerden iyi olması ve açıklanan kar rakamlarının da beklentilerden iyi gelmesi piyasaları destekledi ve ABD’de endekslerde yılın yeni zirveleri görüldü.

Bu haftaya dair:

Bu haftanın en önemli gündem maddesi; FED’in faiz kararı. FED’in fazilerde bir değişiklik yapması beklenmese de karar sonrası yapacağı kısa açıklamada kullanacağı dil önemli olacaktır. Piyasalar bu açıklamada geleceğe yönelik sinyaller araycaktır. FED’in bu toplantıda kullanacağı dili önceki açıklamalara göre sertleştirebileceği öngörülüyor. Bu öngörü gerçekleşirse FED toplantısı sonrası başta ABD hisse senedi endekslerinde olmak üzere borsalarda bir kar realizasyonu isteği doğabilir.
Yunanistan tarafında ise gündem hala sıcak, Almanya Maliye Bakanı’nın bir dergiye verdiği demeçte, ne Almanya’nın ne de AB’nin Yunanistan’a yardıma kesin karar vermediğini, Almanya’nın yardıma hayır da diyebileceğini açıklaması, Yunanistan sıkıntısının kolay atlatılamayacağının bir göstergesi. Bu hafta da bu konu gündemi meşgul etmeye devam edecektir.

İçeride ise haftaya TCMB’nin çıkış stratejileri kapsamında yabanacı para zorunlu karşılık oranlarında 0,5 puan artış yaptığı haberiyle başladık. TCMB bu adımla piyasadan yaklaşık 700 milyon dolar döviz likiditesi çekmeyi planlıyor. TCMB’nin bu adımları atacağı zaten bilindiği için kısa vadede piyasalar üzerinde net bir etki yaratmayabilir. Fakat piyasalarda olası bir bozulma işareti alındığında, çıkış stratejilerinin erken uygulanmaya başlandığı yorumları daha sesli olarak dile getirilebilir.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

26 Nisan 2010 Pazartesi:

17:30 – ABD Nisan Ayı Dallas Fed İmalat Endeksi (Beklenti: %9,5)

27 Nisan 2010 Salı:

16:00 – ABD Şubat Ayı S&P/Case-Shiller Bileşik-20 Endeksi
(Beklenti: Aylık: -%0,15 Yıllık: %0,8)
17:00 – ABD Nisan Ayı Tüketici Güveni (Beklenti: 53,7)
17:00 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

28 Nisan 2010 Çarşamba:

21:15 – ABD FED Açık Piyasa Komitesi Faiz Kararı (Değişiklik Beklenmiyor)

29 Nisan 2010 Perşembe:

10:55 – Almanya Nisan Ayı İşsizlik Değişimi (Beklenti: -10 Bin)
10:55 – Almanya Nisan Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %8,0)
12:00 – Euro Bölgesi Nisan Ayı Tüketici Güveni (Beklenti: -15)
15:30 – ABD Mart Ayı Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvurularu (24 Nis) (Beklenti: 442 Bin)

30 Nisan 2010 Cuma:

Japonya Merkez Bankası Faiz Kararı (Değişiklik Beklenmiyor: %0,1)
02:50 – Japonya Mart Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık: %0,8 Yıllık: %31,1)
10:00 – Türkiye Mart Ayı Dış Ticaret Dengesi
12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %1,0)
15:30 – ABD 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: %3,4)
15:30 – ABD 1. Çeyrek Kişisel Tüketim (Beklenti: %3,1)
16:55 – ABD Nisan Ayı Michigan Güven Endeksi (Beklenti: 71)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

IMKB’nin cuma günü kapalı olması Avrupa ve ABD piyasalarının perşembe ve cuma kapanışlarının bugün açılışta toplu olarak fiyatlanmasını sağladı. Perşembe akşamı IMKB’nin kapanış saatlerinde yurtdışında satıcılı bir görünüm hakimken, hemen ardıdnan yerini toparlanmaya bırakması ve cuma gününü de yükselişlerle kapatması, bugün IMKB’de açılışın boşluklu olmasını sağladı. Önceki haftayı 72,773 seviyesinden kapatan spot 30 endeks bu haftaya yaklaşık 1,500 puanlık yükselişle 74,237 seviyesinden başladı. Bu hafta endekste 72,500 altında kapanışlar olması yeniden aşağı yönlü bir baskı oluşturabilir. Fakat endeks olası geri çekilmelerde 72,500 civarında destek bulur ve bir tepki başlatabilirse, yeni zirve ihtimali gözardı edilmemelidir. Endeksin 72,500 üzerinde tutunamaması durumunda ise 70,000/70,500 civarına kadar olabilecek yeni bir geri çekilmenin önü açılacaktır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 73,800 üzerindeki günlük kapanışlar 74,500 ve ardından 75,400/500 seviyesinin hedeflenmesini sağlayabilir. Bu nedenle 73,800 üzerindeki günlük kapanışlarda aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın çok daha riskli olacağını düşünüyoruz.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Dolar/TL kurunda geçtiğimiz hafta yukarı yönlü bir deneme yapılsa da bunun sınırlı kaldığını gördük. Perşembe günü 1,4950 direncini yeniden aşamayan kurda, yurtdışı piyasalardaki olumlu havanın da etkisiyle haftaya düşüşle başlandı. Kurda şuan için 1,4750 desteğinin çalışıp çalışmayacağı izenecektir. Bu desteğin altına sarkılması daha önce defalarca test edilen 1,45 desteğine doğru olacak yeni bir geri çekilmeye neden olabilir. Bu nedenle alım yapmayı düşünenlerin 1,4750 altındaki ahreketlerde 1,45 civarını beklemeleri daha doğru olacaktır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1,49 geçilmediği sürece oluşacak hareketler kısa vadeli olacaktır. Bu seviyenin üzerinde kapanışlar olması durumunda ise yukarı yönlü hareketler güçlenebilir ve ilk olarak 1,5010 ve ardından 1,5125’e kadar bir çıkış gerçekleşebilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

72,000/73,800 bandı

22 Nisan 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endekste dün açılışın hemen ardından görülen 74,558 seviyesi günün de zirvesi oldu ve gün boyu hissedilen satışlarla endeks günü 721 puanlık düşüşle 73,059 seviyesinden kapattı. Kapanışın dünkü yorumumuzda önemine dikkat çektiğimiz 73,800 ve hatta 73,200 desteğinin altında olması negatif bir görünüm oluşturdu. Bugün gün içinde yeniden bu seviyelerin üzerinde saatlik kapanışlar olmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde 73,800 bugün için izlenmesi gereken en önemli seviye. Bu seviyenin üzerindeki saatlik kapanışlar, yukarı yönlü hareketi destekleyecektir. Bu durumda ilk olarak 74,500 seviyesi ve bir kaç günlük vadede 75,400/500 aralığı hedef olabilir. Gün içinde 73,200 altındaki saatlik kapanışlar ise satış baskısının artmasına ve 72,500/72,000 aralığına kadar olacak bir geri çekilmeye neden olabilir. Olası aşağı yönlü hareketlerde gün içinde en önemli destek seviyesi olarak bu bölgeyi görüyoruz. Bu nedenle 72,000 altında kapanış ihtimali doğması durumunda yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın çok daha riskli olacağını düşünüyoruz. .

Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

11:00 – Euro Bölgesi 31 Aralık İtibari ile Borç/GSYH Oranı (Önceki veri: %69,3)
15:30 – ABD Mart Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık %0,5 & Yıllık %6,1)
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 450 Bin)
17:00 – ABD Mart Ayı Mevcut Konut Satışları (Beklenti: 5,30 Milyon & &5,6)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

73,800'e dikkat!

21 Nisan 2010 Çarşamba:

İMKB 30 SPOT Endekste dün geri çekilmelerin sınırlı alımların hızlı olduğu bir gün yaşandı.Gün boyunca 73,000 üzerinde tutunmayı başaran endekste kapanış, dünkü yorumumuzda da önemine dikkat çektiğimiz 73,800'ün hemen altında 73,780 seviyesinden gerçekleşti. Bugüne alımlarla başlayan endekste 74,300/500 aralığı en önemli direnç bölgesi olarak görünüyor. Bu bölgenin üzerinde olacak saatlik kapanışlar yeni zirve ihtimalini gündeme getirebilir. Fakat bunun için gün içinde 73,800 altında saatlik kapanışlar görmemiz gerektiğini düşünüyoruz. 73,800 altında olacak saatlik kapanışların yukarı yönlü hareket potansiyelini sınırlayacağını, bu nedenle gün içinde 73,800 altındaki olası saatlik kapanışlarda yukarı yönlü pozisyonların riskninin artacağını düşünüyoruz. Olası aşağı yönlü hareketlerin devamında 73,200 ve altında 72,500 destekleri takip edilecektir. 74,500'ün aşılması ve bu seviyenin üzerinde saatlik kapanışlar yaşanması durumunda ise 75,400/500 aralığı hedeflenecektir.

Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

• 11:30 İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanakları

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

72,500 altı yoksa yeni zirve ihtimali var

20 Nisan 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste dün sabahki sert düşüşün ardından özellikle ikinci seansta gelen alımlarla günlük kaybın büyük bir bölümü geri alındı. Sabah açılışın ardından günlük kayıp iki bin puana yaklaşırken gün sonu kapanışı önceki günün sadece 43 puan altından 72,946 seviyesinden gerçekleşti. Endeksin dünkü tepkisi olumlu olurken, bu tepkinin devamı açısından 72,500 seviyesinin üzerinde tutunulması gerekecektir. Bu seviye üzerinde kalındığı sürece yukarı potansiyel devam edebilir. Bu durumda 73,300 üzerindeki saatlik kapanışlar kısa vadede 73,800'e ardından da 74,300'e olacak bir hareket başlayabilir. 74,300 üzeri kapanışlarda ise geçtiğimiz hafta test edilmek istenen fakat aşılamayan tarihi zirvenin de bulunduğu 75,400/500 aralığı gündeme gelecektir. Gün içinde olası aşağı yönlü hareketlerde ise 72,500 altı saatlik kapanışlarda tepki potansiyeli azalacağı için bu seviyenin altında yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın da riskinin aratacağını düşünüyoruz. 72,500 altı saatlik kapanışlarda ilk olarak en önemli destek seviyelerinden 71,500'e doğru bir geri çekilme yaşanabilir. Bu seviyenin altında ise 70,500 takip edilecektir.

• Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:
  
  12:00 – Almanya Nisan Ayı ZEW Yatırımcı Güven Endeksi Ekonomik
               Beklentiler(Beklenti: 45,2)
               Mevcut Durum (Beklenti:-46,8)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Goldman Sachs etkisi ve sonrası

19 Nisan 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz hafta yurtdışında Yunanistan’a dair gelişmeler, içeride ise Merkez Bankası’nın faiz kararı ve çıkış stratejilerine ilişkin yapacağı açıklamalar gündemdeydi. Fakat cuma günü yurtiçinde piyasalar kapandıktan hemen sonra ABD’nin SPK’sı konumunda olan SEC’in, Goldman Sachs’ı yatırımcıları kasten yanlış bilgilendirerek zarara uğrattığı gerekçesiyle suçladığı ve dava açtığı haberi piyasalara bomba gibi düştü ve açık olan borsalarda sert düşüşleri beraberinde getirdi. Goldman Sachs hisselerinin %13 değer kaybettiği cuma günü Dow Jones % 1.13, S&P 500 Endeksi % 1.61, ve Nasdaq Bileşik Endeksi % 1.37 oranında değer kaybetti. Avrupa’dan bir kaç ülkenin daha Goldman Sachs’a dava açabileceği haberleri ve soruşturmanın diğer finans kurumlarına da kayabileceği endişesi satışların mali sektördeki diğer şirketlere de kaymasına neden oldu. JPMorgan, Bank of America ve Morgan Stanley gibi şirketlerin hisselerinde cuma günü %5’e yaklaşan düşüşler oldu. Bugün itibari ile bu bilginin tüm piyasalarda fiyatlara yansımış olduğunu düşünüyoruz. Şuan önemli olan davanın açılmış olmasından ziyade davanın nerelere sıçrayabileceği. Süreç ABD’de Goldman Sachs hakkında açılan dava ile sınırlı kalırsa, piyasalar bu etkiyi kısa sürede atlatmaya bakacaktır. Fakat dava dallanır budaklanır ve ABD’de mali sektör üzerinde yapılması planlanan değişiklikleri de etkileyecek boyutlara ulaşırsa, mali sektör hisselerinde ciddi bir baskı oluşabilir ve daha uzun soluklu satış baskıları oluşabilir. Bu nedenle ilerleyen günlerde dava süreci takip edilmeli.

Yunanaistan konusunda ise Avrupa Birliği ve IMF destekli paketin geçtiğimiz günlerde açıklanmasına karşın, Yunanistan’ın piyasalardan borçlanabilmesi büyük önem arzetmekte. Bu nedenle Yunanistan’ın bu hafta ABD’de yapmayı düşündüğü dolar cinsindenn tahvil satış süreci yakından takip edilmeli. Bu ihalenin başarısız olması gözlerin yeniden Yunansitan’a ve dolayısıyla AB’ye dönmesine neden olabilir. İçeride ise Merkez Bankası’nın açıkladığı çıkış stratejilerinde piyasaları rahatsız edebilecek sürpriz bir gelişme görülmedi. Açıklanan stratejilerin uygulamaya geçişi konusunda da net bir tarih verilmemesi şuan için piyasalar üzerindeki etkiyi sınırlandıran bir gelişme oldu.

Bu haftaya dair:

Haftanın ilk günlerinde Goldman Sach haberlerinin piyasalarda etkili olması beklenebilir. Bu konudaki düşüncelerimzi yukarıda belirttik. Şuan için süreci izlemek gerektiğini ve sadece cuma günü piyasalara ulaşan bu bilgiye göre pozisyon almanın yanlış olabileceğini düşünüyoruz. Haftanın genelinde ise Yunanistan konusu yine ana gündemi oluşturabilir. Bu hafta dikkat edilmesi gereken en önemli gelişmelerden birisi bu olacaktır. İçeride ise Anayasa değişikliği yine gündemi belirlemeye aday. Bu hafta bu konuda atılacak adımların her zamankinden daha dikkatli izlenemesi gerektiğini düşünüyoruz. Haftanın geneline baktığımzıda ise veri takviminin çok da yoğun olmadığını görüyoruz. Açıklanacak verilerden, salı günü Almanya’da açıklanacak olan ZEW endeksleri, perşembe günü ABD’de açıklancak Mart ayı ÜFE ve ikinci el konut satışları ön plana çıkıyor.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

19 Nisan 2010 Pazartesi:

• 16:00 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması
• 17:00 – ABD Mart Ayı Öncü Göstergeler (Beklenti: %1,0)

20 Nisan 2010 Salı:

• 12:00 – Almanya Nisan Ayı ZEW Yatırımcı Güven Endeksi
Ekonomik Beklentiler(Beklenti: 45,2)
Mevcut Durum (Beklenti:-46,8)

21 Nisan 2010 Çarşamba:

• 11:30 İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanakları

22 Nisan 2010 Perşembe:

• 11:00 – Euro Bölgesi 31 Aralık İtibari ile Borç/GSYH Oranı (Önceki veri: %69,3)
• 15:30 – ABD Mart Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık %0,5 & Yıllık %6,1)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 450 Bin)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Mevcut Konut Satışları (Beklenti: 5,30 Milyon & &5,6)

23 Nisan 2010 Cuma:

• 12:00 – Euro Bölgesi Şubat Ayı Sanayi Yeni Siparişleri (Beklenti: %0,8)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Dayanıklı Mal Siparişleri (Beklenti: %0,1)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Yeni Konut Satışları (Beklenti: 322 Bin & %4,6)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

Spot IMKB 30 Endekste geçtiğimiz hafta tarihi zirveler test edilmesine karşın, yükselişlerin saman alevi niteliğinde olması ve hemen ardından satışların gelmesi dikkat çekti. Haftayı 1,348 puanlık kayıpla 72,989 seviyesinden kapatan endekste, bu haftaki açılış boşluk bırakarak 71,790 seviyesinden gerçekleşti. Bu hafta aşağı yönlü hareketlerde mart ayından başlayan yukarı yönlü hareketin geri dönüşünde %23,6 seviyesinin bulunduğu 71,500 seviyesi izlenecek ilk ve en önemli desteklerden. Bu seviyenin altında 70,500 ve geri dönüşün %38,2’sinin bulunduğu 69,300 seviyesi izlenecek diğer önemli destekler. Bu seviyelere yaklaşıldıkça yatırımcıların inandıkları yönde dar stoplu pozisyon almaları gerektiğini düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde ise endekste 72,600 üzerinde kapanışlar görülmediği sürece kuşkuyla yaklaşmak gerektiğini düşünüyoruz. Fakat gelişemeler endeksi 72,600 üzerine taşır ve bu seviyelerin üzerinde kapanışlar gerçekleşirse yeni bir yukarı yönlü hareket potansiyeli doğabilir. Bu durumda aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin artacağını düşünüyoruz. Olası yukarı yönlü hareketlerde 72,600 üstü kapanışlarda sırasıyla 73,700, 74,300 ve 75,500 dirençleri takip edilebilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Spot Dolar/TL kurunda mart ayı sonlarında başlayan aşağı yönlü trend cuma günü ve bugün yaşanan çıkışlarla birlikte aşılmış oldu. Bu trendin üzerinde ilk hedef 1,50 olacaktır. Yükselişin yeni bir ivme kazanıp bir trend oluşturabilmesi için 1,50 üzerinde kapanışlar görmemiz gerekecektir. 1,50 üzerinde ise sırasıyla 1,52 ve 1,5380 hedef olacaktır. Olası gelişmelerin kuru yeniden 1,4880 altına sarkıtması durumunda ise aşağı yönlü hareketin 1,44/45 aralığına kadar devam etmesi beklenebilir. Yukarı yönlü pozisyon almayı düşünenlerin 1,50’nin aşılıp aşılamayacağını görüp ona göre karar vermelerinin daha sağlıklı olacağını düşünüyoruz. Varolan kısa vadeli yukarı yönlü pozisyonlarda ise 1,4480 altında stop loss yapılması gerektiğini düşünüyoruz.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Trend aşağı mı döndü?

16 Nisan 2010 Cuma:

İMKB 30 SPOT Endekste dün sabah açılışla birlikte tarihi zirve olan 75,444'e doğru bir çıkış denemesi yaşansa da, açılışla birlikte görülen 75,225 seviyesi günün en yüksek seviyesi oldu ve ardından gün boyu satcılı bir görünüm oluştu. Endeksin 75,400/500 aralığındaki direnci aşamaması kısa vadede aşağı yönlü harekete neden olsa da kalıcı bir aşağı yönlü trend başlangıcından bahsedebilmek için henüz erken olduğunu düşünüyouruz. Bugün gün içinde 73,000 trend desteği ve hemen altında 72,500 band desteği aşağı yönlü hareketlerde izlenecek en önemli seviyeler. Bu seviyelerin de altında kapanışlar olması aşağı yönlü bir trend başlatabilir. Fakat öncesinde aşağı yönlü pozisyonlarda destek seviyelerine yakın yerlerden kar alımı yapılarak ya da pozisyonlara kar stobu konarak pozisyon taşınmasının daha doğru olacağını düşünüyoruz. Bugün gün içinde 73,750 altındaki saatlik kapanışların yukarıda bahsettiğimiz destek seviyelerine doğru olabilecek bir hareketi tetikleyeceğini düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde ise 74,300 üzerindeki saatlik kapanışlar pozitif algıyı arttırabilir ve yeni bir yukarı yönlü hareket başlatabilir. Bu seviye aşılmadığı sürece yukarı yönlü pozisyon riskinin yüksek olacağını düşünüyoruz. Bu seviyenin aşılması durumunda ise 75,400/500 bölgesi hedef olacaktır.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık %0,90 & Yıllık %1,50)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Konut Başlangıçları (Beklenti: 610 Bin & %6,10)
• 16:55 – ABD Nisan Ayı Mich. Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Beklenti: 75)

Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

• General Electric Co – ABD Açılışı Öncesi- (Beklenti Hisse Başına 0,16$ Kar)
• Bank of America Corp – ABD Kapanışı Sonrası - (Beklenti Hisse Başına 0,10$ Kar)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

75,500 üzerinde hedef 77,750

15 Nisan 2010 Perşembe: 

İMKB 30 SPOT Endeks dün hafta başından beri yaşadığı kaybın büyük bölümünü geri aldı. Dün 1,837 puan yükselen endekste kapanış 74,625 seviyesinden gerçekleşti. Dünkü yorumumuzda da değindiğimiz gibi endeksin 73,750'yi aşması yeni bir yukarı yönlü hareketin de önünü açtı. Bu sayede bugün endekste en önemli direnç olarak gördüğümüz 75,400/500 ilk hedef oldu. Endeksin yukarı yönlü hareketlerinde bu bölgede temkinli olmak gerekiyor. Güçlü görünüm devame tmesine karşın bu seviyelerden bir miktar kar realizasyonuna bağlı satış gelebilir. Fakat bu bölge hızlı geçilecek ve gün içinde 75,500 üzerinde saatlik kapanışlar olursa yukarı yönlü ahreketin devamı beklenebilir. Bu durumda ilk hedef 76,700 ve üzerinde ana hedef 77,750 olacaktır. Yeniden aşağı yönlü bir baskıdan bahsedebilmek içinse 74,300 altında kapanışlar görmemiz gerekecektir. Bugün için düşük ihtimal vermekle birlikte, bu ihtimal gerçekleşirse yeniden 72,600 seviyesi gündeme gelebilir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD Nisan Ayı Empire İmalat Endeksi (Beklenti: 24)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (10 Nis) (Beklenti: 440 Bin)
• 16:15 – ABD Mart Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %0,70)
• 16:15 – ABD Mart Ayı Kapasite Kullanım Oranı (Beklenti: %73,30)
• 17:00 – ABD Philadelphia FED İmalat Endeksi (Beklenti: 20)

Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

• Google Inc – Saati Belli Değil - (Beklenti Hisse Başına 6,56$ Kar)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Aşağıda 72,500 yukarıda 73,750

14 Nisan 2010 Çarşamba: 

İMKB 30 SPOT Endekste hafta başında başlayan satış baskısı dün de devam etti ve endeks önceki haftanın band desteği olan 72,600 civarına kadar sert bir geri çekilme yaşadı. Gün içinde en düşük 72,374'ün görüldüğü endekste kapanış, önceki günün 1,095 puan altından 72,788 seviyesinden gerçekleşti. Bugün aşağı yönlü hareketlerde izlenecek en önemli seviye 72,500 olacaktır. Bu seviyenin altında saatlik kapanışlar görmediğimiz sürece yukarı yönlü hareket potansiyeli devam edecektir. Fakat olası geri çekilmelerde bu seviyenin altında saatlik kapanışlar görmeye başlarsak, yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin çok daha yüksek olacağını düşünüyoruz. Bu durumda ilk olarak 71,800 ve ardından da 70,500 desteklerine kadar bir geri çekilme yaşanabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise takip edilmesi gereken ilk seviye 73,750 olacaktır. Bu seviyenin üzerinde olacak saatlik kapanışlar, ilk olarak 74,300 ve ardından da 75,400/500'e kadar olacak bir hareketi getirebilir. Özetle 72,500 altında yukarı yönlü, 73,750 üzerinde de aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin daha yüksek olacağını düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 10:00 - TCMB Bilgilendirme Toplantısı
• 12:00 – Euro Bölgesi Şubat Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık %0,10 & Yıllık %2,80)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: %1,10)
• 15:30 – ABD Mart Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık %0,10 & Yıllık %2,40)
• 17:00 - FED Başkanı Ben Bernanke Basın Toplantısı Düzenleyecek

Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

• JP Morgan Chase&Co – TSI 14:00 - (Beklenti Hisse Başına 0,64$ Kar)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Referans noktası: 74,000

13 Nisan 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste dün pozitif açılışın ardından gün boyu satıcılı bir seyir oluştu. Açılışta görülen 75,064 seviyesi günün en yükseği olurken, gün sonu kapanışı ise önceki günün de altında 454 puanlık kayıpla 73,883 seviyesinden gerçekleşti. Dünkü yorumumuzda da değindiğimiz gibi endeksin 74,000 üzerinde kapatabilmesi pozitif görünüm açısından önemliydi, fakat dünkü kapanış bu seviyenin altında oldu. Bugün gün içinde yeniden bu seviyenin üzerinde saatlik kapanışlar olmadığı sürece yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın riskli olacağını düşünüyoruz. Aşağı yönlü hareketlerde ise ilk ve en önemli destek seviyesi 73,000 olacaktır. 73,000 altında ise geçtiğimiz haftanın da en önemli desteği olan 72,600 izlenecektir. Endekste gün içinde 74,000 üzerindeki saatlik kapanışlar pozitif algıyı arttıracaktır. Bu duırumda 74,400/500 yeniden hedef konuma geçecektir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD Şubat Ayı Dış Ticaret Dengesi (Beklenti: -$38,8 Milyar $)
• 19:00 – Türkiye TCMB Borç Alma Faizi (Beklenti: Faizlerin %6,5’te tutulması)
• 19:00 – Türkiye TCMB Borç Verme Faizi (Beklenti: Faizlerin %9’da tutulması)

Bugün ABD'de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

• Intel Corp – TSI 23:30 – (Beklenti Hisse Başına 0,33$ Kar)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Gündem: TCMB ve ABD’den gelecek bilançolar

12 Nisan 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz hafta yurtdışında ana gündemi yine Yunanistan’ın durumu oluşturdu. Hafta boyunca bu konuda yapılan spekülasyonlar piyasaların net bir şekilde yön belirlemesini engelledi. Bu konudaki en önemli haber ise Yunanistan’ın sıkıntılarını aşma noktasında IMF’yi by-pass etmek istediği yönünde çıkan söylentilerdi. Fakat hafta sonunda gelen haber bu söylentilerin asılsız olduğunu gösterdi. Euro Bölgesi maliye bakanları, Yunanistan'a toplam 30 milyar euro destek kredisi verme konusunda anlaştı. IMF ise pakete 15 milyar euroyla katkıda bulunacak. Böylece paketin büyüklüğü 45 milyar euroyu bulacak. Yunanistan Euro Bölgesi’nin sağlayacağı 30 milyar euroluk dilimi ilk yıl içinde %5 faizle kullanabilecek. Sonrası içinse IMF ile birlikte hazırlancak programa göre hareket edilecek. Bu hafta bu yardımın detayları izlenecektir. ABD tarafında ise 16 Mart’ta yapılan FED toplantısına ilişkin para politikası kurulu toplantı tutanakları açıklandı. Tutanaklardan çıkan sonuç FED’in fazileri uzun süre daha düşük seviyelerde tutacağı oldu. Fakat hafta ortasında Kansas City FED Başkanı’nın, faiz oranlarını çok uzun süre çok düşük tutulmasının finansal piyasalardaki riskli artırdığını, bu nedenle borçlanma maliyetlerinin artırılması gerektiğini savunması sınırlı da olsa tedirginlik yarattı. İngiltere ve Avrupa Merkes Bankası’sı ise beklendiği gibi faizlerde değişiklik yapmadı.

Bu haftaya dair:

Haftaya Yunanistan’a yapılacak yardım haberleriyle pozitif bir başlangıç yapıldı. Bu hafta bu yardımın detayları takip edilecektir. Piyasaların bu detaylara vereceği tepkiler de özellikle Euro/Dolar paritesinden takip edilebilecektir. İçeride ise TCMB’nin salı günü açıklayacağı faiz kararı ve sonrasında yapacağı açıklamalar para politikasının seyri açısından önemli olacaktır. TCMB’nin faiz kararı ardından çarşamba günü düzenlenecek toplantıda da kriz süresinde sağladığı likiditenin çekilmesine ilşkin bir plan sunması bekleniyor. Merkez Bankası’ndan bu konuda yapılacak bir açıklama yurtiçi piyasalar açısından haftanın ana gündemi olabilir. Bu nedenle bu toplantı dikkatle izlenmeli. Hafta içinde açıklanacak veriler arasından ön plana çıkanlar ise şöyle: ABD Mart ayı TÜFE, konut başlangıçları, sanayi üretimi, kapasite kullanımı, Philadelphia FED endeksi ve Nisan ayı Mich. Üniversitesi tüketici güven endeksi. Bu haftadan itibaren açıklanmaya başlayacak olan yılın ilk çeyreğine ilişkin bilançolar bu hafatdan itibaren piyasalar üzerinde sert hareketlere neden olabilir. ABD’de genel beklenti bilançoların piyasalar üzerinde olumlu etki yaratacağı yönünde. Şirketlerin karlarındaki artışın devam edeceği öngörülüyor. Bu nedenle beklentiler civarında ya da üzerinde açıklanacak kar ramakları piyasaların moralini yükseltebilir ve yukarı yönlü hareket yeni bir ivme kazanabilir. Bu nedenle açıklanacak bilançolar göz ardı edilmemelidir. Aşağıda veri takvimi ile birlikte bu hafta ABD’de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanları ve kar beklentilerini de bulabilirsiniz.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

12 Mart 2010 Pazartesi:

• 21:00 ABD Mart Ayı Aylık Bütçe Gerçekleşmeleri (Beklenti: 87,5 Milyar $)

13 Mart 2010 Salı:

• 15:30 – ABD Şubat Ayı Dış Ticaret Dengesi (Beklenti: -$38,8 Milyar $)
• 19:00 – Türkiye TCMB Borç Alma Faizi (Beklenti: Faizlerin %6,5’te tutulması)
• 19:00 – Türkiye TCMB Borç Verme Faizi (Beklenti: Faizlerin %9’da tutulması)

14 Mart 2010 Çarşamba:

• 12:00 – Euro Bölgesi Şubat Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık %0,10 & Yıllık %2,80)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: %1,10)
• 15:30 – ABD Mart Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık %0,10 & Yıllık %2,40)
• 17:00 - FED Başkanı Ben Bernanke Basın Toplantısı Düzenleyecek

15 Nisan 2010 Perşembe:

• 15:30 – ABD Nisan Ayı Empire İmalat Endeksi (Beklenti: 24)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (10 Nis) (Beklenti: 440 Bin)
• 16:15 – ABD Mart Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %0,70)
• 16:15 – ABD Mart Ayı Kapasite Kullanım Oranı (Beklenti: %73,30)
• 17:00 – ABD Philadelphia FED İmalat Endeksi (Beklenti: 20)

16 Nisan 2010 Cuma:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık %0,90 & Yıllık %1,50)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Konut Başlangıçları (Beklenti: 610 Bin & %6,10)
• 16:55 – ABD Nisan Ayı Mich. Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Beklenti: 75)

ABD’de açıklanacak bilançolardan ön plana çıkanlar:

12 Nisan 2010 Pazartesi:

• Alcoa Inc – ABD Kapanışından Sonra – (Beklenti Hisse Başına 0,10$ Kar)

13 Nisan 2010 Salı:

• Intel Corp – TSI 23:30 – (Beklenti Hisse Başına 0,33$ Kar)

14 Nisan 2010 Çarşamba:

• JP Morgan Chase&Co – TSI 14:00 - (Beklenti Hisse Başına 0,64$ Kar)

15 Nisan 2010 Perşembe:

• Google Inc – Saati Belli Değil - (Beklenti Hisse Başına 6,56$ Kar)

16 Nisan 2010 Cuma:

• General Electric Co – Saati Belli Değil - (Beklenti Hisse Başına 0,16$ Kar)
• Bank of America Corp – Saati Belli Değil - (Beklenti Hisse Başına 0,10$ Kar)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

İMKB 30 SPOT Endeks cuma günü yaşanan sert dalgalanmaların ardından günü 74 bin üzerinde kapatmayı bildi. Önceki güne göre 981 puan yükselen endeksin kapanışı 74,338 oldu. Cuma günü yaşanan bu çıkışla birlikte haftalık kazanç da 1237 puan olarak gerçekleşti. Bu kapanışla birlikte endeks geçtiğimiz hafta sıkıştığı 72,600/74,000 bandından da çıkmış oldu. Geçtiğimiz hafta da değindiğimiz gibi bu bandın aşılmasıyla birlikte kısa vadede ilk hedef 75,400/500 seviyesi olacaktır. Kısa vadede izlenecek ilk direnç bölgesi burası olacakken, bu seviyenin aşılmasıyla birlikte 76,500/77,000 aralığı gündeme gelecektir. Endekste yeniden 74,000 altında kapanışlar yaşanmadığı sürece olası geri çekilmeler ufak çaplı düzeltmeler olarak kalacaktır. 74,000 altında olacak bir kapanışta ise sırasıyla 72,850/73,000 aralığı ve 71,800 desteklerine kadar olabilecek bir geri çekilme yaşanabilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Spot Dolar/TL kurundaki hızlı gerileme geçtiğimiz hafta da devam etti ve 1,50 desteğinin de altına sarkıldı. Kurdaki bu gevşemede TCMB’nin bu hafta salı ve çarşamba günü yapacağı açıklamalara dair beklentilerin etkili olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle bu hafta yapılacak açıklamaların kur üzerinde etkili olması beklenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde 1,4775’in çok önemli bir destek olduğunu söyleyebiliriz. Kurun bu seviyenin altına inmesi durumunda 1,45’e doğru yeni bir hareket daha olabilir. 1,45 civarı kurun en önemli desteği oalrak görünüyor. Bu seviyenin altında kalıcı bir hareket oluşması olasılığını şuan için düşük buluyoruz. Bu nedenle kurda bu seviyelere doğru olası gerilemelerde tepki alımlarının arttacağını düşünüyoruz. Yeniden 1,50 üzerinde kapanışlar yaşanması durumunda da yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin azalacağını düşünüyoruz.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.trudogan@kapitalmenkul.com.tr

Band yukarı mı kırılıyor?

09 Nisan 2010 Cuma: 

İMKB 30 SPOT Endekste dün zayıf açılışın ardından ilk seans zayıf gürünüm devam etti ve gün içinde en düşük 72,628 seviyesi görüldü. Öğleden sonraki kısımda ise sınırlı da olsa alımların gelmesi endeksi endeksin kapanışının 73,356 seviyesinden gerçekleşmesini sağladı. Böylece günlük kayıp 402 puanla sınırlı kaldı. Endekste hafta başından beri 72,600 desteği ile 74,000 direnci arasındaki band hareketine dikkat çekiyoruz. Saatlik bazda bu seviyelerin altında ya da üstünde kapanışlar görmediğimiz sürece band hareketinin devam etmesi beklenebilir. Fakat bu bandın dışına çıkılacak olursa hareketin tersinde kalan pozisyonlarda ısrarcı olunmaması gerektiğini düşünüyoruz. Olası yukarı yönlü hareketlerde 74,000 üzerinde olacak saatlik kapanışlarda endeksteki yeni hedefin 75,400/500 seviyeleri olacağını düşünüyoruz (Bugün ilk 15 dakika sonunda olacak kapanış göz ardı edilebilir). 74,000 üzerinde kalıcı bir hareket oluşamaması durumunda ise yeniden bu band içindeki hareket gündeme gelecektir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• Önemli bir veri beklentisi bulunmuyor

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Band ve 72,600

08 Nisan 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endekste dün beklediğimiz gibi kanal hareketi izledik. Gün boyunca yaklaşık bin puanlık bir band içinde salınan endekste, gün sonu kapanışı önceki günün 355 puan üstünden 73,759 seviyesinden gerçekleşti. Endekste hafta başında da dikkat çektiğimiz 72,600 seviyesi altında olacak saatlik kapanışlar satış baskısının artmasına neden olabilir. Bu nedenle bu seviyenin altında yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin artacağını düşünüyoruz. Endeksin bu seviyelerde destek bulması durumunda ise 72,600/74,000 bandındaki hareketin devamı beklenebilir. Endekste bu haftanın geneline baktığımızda alımların eski hızını kaybettiği, fakat önemli bir satış baskısı da yaşanmadığı görülüyor. Bu durum endeksin bahsettiğimiz band hareketini devam ettirme olasılığını arttırıyor. Fakat yinde de bu band dışına olacak çıkışlarda dikaktli olmak ve piyasanın tersinde kalacak pozisyonlarda ısrarcı olmamak gerekiyor. Gün içinde 74,000 üstünde olacak saatlik kapanışlarda ise yeni bir yükseliş dalgasının başlayabileceğini ve ilk etapta 75,400/500 aralığına kadar bir çıkış gerçekleşebileceğini düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

•12:00 – Euro Bölgesi Şubat Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: Aylık %0,0 & Yıllık -%0,4)

•13:00 – Almanya Şubat Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %1,0)

•14:00 – İngiltere Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı (Faizlerin %0,5’te tutulması bekleniyor)

•14:45 – Avrupa Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı (Faizlerin %1’de tutulması bekleniyor)

•15:30 – Avrupa Merkez Bankası Başkanı Trichet Konuşacak

•15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (3 Nis) (Beklenti: 433 Bin)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Band hareketine dikkat!!!

07 Nisan 2010 Çarşamba:

İMKB 30 SPOT Endekste dün zayıf açılışın ardından tepki alımları gelse de bu alımlar da zayıf kaldı ve gün sonu kapanışı önceki günün 47 puan altından 73,404 seviyesinden gerçekleşti. Dünkü yorumumuzda açılıştaki baskıya rağmen 72,600 altında saatlik kapanışlar olmadığı sürece yukarı yönlü potansiyel bulunduğunu 74,300 ve ardından 74,500'e doğru bir hareket olabileceğini belirtmiştik. Dün endekste gün içinde en düşük 72,529 seviyesi görüldükten sonrabu seviyelerden tepki alımlarının geldiğini gördük. Fakat endekste yeni bir yukarı yönlü hareket başlayabilmesi için saatlik bazda 74,000 üzerinde kapanış görmemiz gerekeceğini düşünüyoruz. Aksi takdirde saatlik kapanışlar olarak baktığımızda 72,600/74,000 bandında oluşacak bir hareket izleme olasılığımız artacaktır. Bu nedenle bu band içinde panik hareketlerden uzak durulması gerektiğini düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

•12:00 – Euro Bölgesi 4. Çeyrek GSYH 2. Hesaplama (Beklenti: 4. Çeyrek %0,1 Yıllık -%2,1)
•13:00 – Almanya Şubat Ayı Fabrika Siparişleri (Beklenti: Aylık -%0,5 & Yıllık %22,6)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

72,600'e dikkat!!!

06 Nisan 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endeks dün de zirve yolculuğu devam ederken, IMKB 100 endeksinde tarihi zirveler görüldü. IMKB 100'de daha önce 2007 yılında görülen 58,864 seviyesi tarihi zirve iken dün gün içinde en yüksek 58,896 seviyesi görülerek bu rekor geçilmiş oldu. IMKB 30'da ise 2007'deki tarihi zirve 75,444'te oluşmuştu. Dün IMKB 30 spot endekste gün içinde en yüksek 74,339 seviyesi görülürken, gün sonu kapanuışı önceki günün 774 puan üzerinden 73,875'ten gerçekleşti. Dünkü yorumumuzda endekste yukarı yönlü ilk hedefin 74,300 olacağını bu seviyenin geçilmesi durumunda da ana hedef olan 75,400/500'e doğru bir hareket daha gerçekleşebileceğini belirtmiştik. Bu görüşümüzü korumakla birlikte endekste bugün için kısa vadeli aşağı yönlü hareket olasılığının göz ardı edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Gün içinde 72,600 altında olacak saatlik kapanışların tedirginlik yaratabileceğini ve satış baskısı oluşturabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle de bu seviyenin altında yukarı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin artacağını düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:


•11:30 – Euro Bölgesi Nisan Ayı Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Beklenti: -5.2)

•21:00 – ABD FED Açık Piyasa Komitesi Toplantı Tutanakları


Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

İMKB’de tarihi zirve yolculuğuna devam

05 Nisan 2010 Pazartesi

Geçtiğimiz haftanın en kritik verisi cuma günü açıklanan ABD tarım dışı istihdam rakamları ve işsizlik oranı iken bu rakamların açıklandığı gün Paskalya tatili nedeniyle yurtdışı piyasaların genelde kapalı olması verilerin etkisinin sınırlı kalmasına neden oldu. Açıklanan verilerde ise Mart ayında tarım dışı istihdam 162,000 ile beklentilerin altında (beklenti: 190,000) arttarken, işsizlik oranı beklentiler dahilinde yüzde 9.7 oldu. Şubat ayında 36,000 düşüş olarak açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisi ise 14,000 düşüşe revize edildi.

İçeride ise geçtiğimiz haftanın ana gündemini Anayasa değişikliği paketi oluşturdu. Geçtiğimiz hafta meclise sunulan Anayasa değişikliği paketi, bu hafta geçtiğimiz hafta ortaya çıkan imza tartışmalarına son vermek amacıyla, iktidar partisinden bir grup milletvekilinin imzasını geri çekmesiyle yeniden imzaya açıldı. Teklifin eski haliyle yeniden meclise sunulması bekleniyor.

Bu haftaya dair:

Haftanın ilk günü Avrupa’da borsalar genelde kapalı iken ABD’de piyasalar açık. Cuma günü haftanın en önemli verileri açıklanırken kapalı olan ABD endekslerinde bugün bu verilerin etksini daha net göreceğiz. Bu nedenle 16:30’da ABD’de borsaların açılmasıyla birlikte hareketlilikte önemli bir artış yaşanabilir.

İçeride ise Anayasa değişikliği teklifi konusundaki gelişmeler izlenmeye devam edilecek. Piyasaların kısa vadede teklifin içeriğinden çok teklifin oylanmasıyla ilgilenmesi muhtemel. Bu nedenle meclis oylaması ve ardından olabilecek bir referandum sürecinde piyasalar teklifin geçip geçmeyeceği ile ilgilenecektir. Teklifin sorunsuz geçeceği beklentisi de piyasalarda pozitif algıyı arttıracaktır. Bu hafta uzun süredir gündemde olan stopaj düzenlemesinde de sona yaklaşıldı. Hisse senedi alım/satım kazançlarında şuandaki uygulamada olduğu gibi yerli yabancı tüm yatırımcılar için %0 stopaj uygulamasına devam edileceği bildirildi. Devlet iç borçlanma senetleri alım/satım ve itfa kazançlarında ise yerli yabancı uygulaması kaldırılarak, sermaye şirketleri (yatırım fonları dahil) için %0, diğer mükellefler (gerçek kişiler ve diğer kurumlar) içinse %10 oranında stopaj öngörülüyor.

Bu haftanın gündeminde önemli verilerle birlikte önemli açıklamarda yer alıyor. Avrupa, İngiltere ve Japonya Merkez Bankalarının fazi kararları vre kararların ardından gelecek olan açıklamalar dikkatle takip edilecek. ABD’de ise FED Açık Piyasa Komitesi tutanakları önemli olacaktır. İçeride ise perşembe günü açıklanacak olan Şubat Ayı Sanayi Üretimi izlenecek en önemli veri.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

05 Nisan 2010 Pazartesi:

•10:00 – Türkiye Şubat Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık %0,75 & Yıllık %7,30)
•10:00 – Türkiye Şubat Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık %0,55 & Yıllık %9,50)
•17:00 – ABD Mart Ayı ISM İmalat Dışı Endeks (Beklenti: 54)
•17:00 – ABD Şubat Ayı Bekleyen Konut Satışları (Beklenti: Aylık -%1,0)
•18:30 – ABD FED Borçlanma Oranı Toplantısı

06 Nisan 2010 Salı:

•11:30 – Euro Bölgesi Nisan Ayı Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Beklenti: -5.2)
•21:00 – ABD FED Açık Piyasa Komitesi Toplantı Tutanakları

07 Nisan 2010 Çarşamba:

•Japonya Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı (Faizlerin %0,1’de tutulması bekleniyor)
•12:00 – Euro Bölgesi 4. Çeyrek GSYH 2. Hesaplama
(Beklenti: 4. Çeyrek %0,1 Yıllık -%2,1)
•13:00 – Almanya Şubat Ayı Fabrika Siparişleri
(Beklenti: Aylık -%0,5 & Yıllık %22,6)

08 Nisan 2010 Perşembe:

•10:00 – Türkiye Şubat Ayı Sanayi Üretimi
•12:00 – Euro Bölgesi Şubat Ayı Perakende Satışlar
(Beklenti: Aylık %0,0 & Yıllık -%0,4)
•13:00 – Almanya Şubat Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %1,0)
•14:00 – İngiltere Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı
(Faizlerin %0,5’te tutulması bekleniyor)
•14:45 – Avrupa Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı
(Faizlerin %1’de tutulması bekleniyor)
•15:30 – Avrupa Merkez Bankası Başkanı Trichet Konuşacak
•15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (3 Nis) (Beklenti: 433 Bin)

09 Nisan 2010 Cuma:

• Önemli bir veri beklentisi bulunmuyor

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

İMKB 30 SPOT Endekste mart ayında başlayan yukarı yönlü hareket geçtiğimiz hafta da devam etti. Özellikle haftanın son iki günü gelen alımlarla endeks haftayı yaklaşık 2 bin puanlık yükselişle 73,101 seviyesinden kapattı. Endekste bu hafta izlenecek ilk destek seviyesi 73,000 iken yukarı yönlü hareketin devam edebilmesi açısından 72,600 desteği takip edilecektir. Bu seviye üzerinde kalındığı sürece aşağı yönlü olası hareketlerin alış fırsatı yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Endekste bu seviyelerin üzerinde kalınması durumunda ilk hedefin 74,300 olacağını ve ardından da ana hedef olan 75,400/500'ün takip edileceğini düşünüyoruz. Endekste güçlü grünümün devam ettiğini bu nedenle de kısa vadeli hareketler dışında aşağı yönlü pozisyon almada aceleci ve ısrarcı olunmaması gerektiğini düşünüyoruz. Fakat endekste 72,600 seviyesi altında kapanış gerçekleşecek olursa kısa vadede düzeltme ihtimali doğabilir ki bu durumda (yeniden 73,000 üzerinde kapanış olmadığı sürece) ilk olarak 71,300 ve ardından da 70,400 seviyesine kadar olabilecek bir geri çekilmenin önü açılmış olur.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Geçtiğimiz haftayı 1,5185’deki krtik desteğin altında kapatan kurda, bu hafta yeniden bu seviyenin üzerinde kapanışlar olmadığı sürece 1,50 seviyesine kadar bir geri çekilme beklenebilir. Bu yönde olacak bir harekette kısa vadeli hareketlerde 1,50 öncesinde 1,5080 desteği izlenebilir. Bu hafta düşük ihtimal vermekle birlikte 1,50 seviyesinin altına olası sarkmalarda ise 1,4890 ve 1,4780 destekleri takip edilmelidir. Kurda yeniden 1,52 üzerinde kapanışlar yaşanacak olursa kısa vadede yukarı yönlü hareketler izlenebilir. Bu durumda 1,5300/1,5360 dirençleri ve üzerinde 1,5525 izlenecektir. Kurda bu hafta da 1,50 ile 1,55 bandındaki hareketin devam etmesini bekliyoruz. Yukrıda verdiğimiz seviyeler de bu bant içinde alınacak çok kısa vadeli pozisyonları ilgilendirmektedir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Yükselişe devam

05 Nisan 2010 Pazartesi:

İMKB 30 SPOT Endekste mart ayında başlayan yukarı yönlü hareket geçtiğimiz hafta da devam etti. Özellikle haftanın son iki günü gelen alımlarla endeks haftayı yaklaşık 2 bin puanlık yükselişle 73,101 seviyesinden kapattı. Endekste bu hafta izlenecek ilk destek seviyesi 73,000 iken yukarı yönlü hareketin devam edebilmesi açısından 72,600 desteği takip edilecektir. Bu seviye üzerinde kalındığı sürece aşağı yönlü olası hareketlerin alış fırsatı yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Endekste bu seviyelerin üzerinde kalınması durumunda ilk hedefin 74,300 olacağını ve ardından da ana hedef olan 75,400/500'ün takip edileceğini düşünüyoruz. Endekste güçlü grünümün devam ettiğini bu nedenle de kısa vadeli hareketler dışında aşağı yönlü pozisyon almada aceleci ve ısrarcı olunmaması gerektiğini düşünüyoruz. Fakat endekste bugün için düşük ihtimal vermekle birlikte 72,600 seviyesi altında kapanış gerçekleşecek olursa kısa vadede düzeltme ihtimali doğabilir ki bu durumda (yeniden 73,000 üzerinde kapanış olmadığı sürece) ilk olarak 71,300 ve ardından da 70,400 seviyesine kadar olabilecek bir geri çekilmenin önü açılmış olur.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 10:00 – Türkiye Şubat Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık %0,75 & Yıllık %7,30)
• 10:00 – Türkiye Şubat Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık %0,55 & Yıllık %9,50)
• 17:00 – ABD Mart Ayı ISM İmalat Dışı Endeks (Beklenti: 54)
• 17:00 – ABD Şubat Ayı Bekleyen Konut Satışları (Beklenti: Aylık -%1,0)
• 18:30 – ABD FED Borçlanma Oranı Toplantısı

Geçtiğimiz hafta rahatsızlığım nedeniyle yorumlara ara vermek zorunda kalmıştım. Günlük ve haftalık yorumlara bugün itibariyle yeniden başlamış bulunuyorum. Herkese bol kazançlı haftalar...

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr