İçeride ana gündem Gazze...

31 Mayıs 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi’nde gözler Yunanistan’ın ardından İspanya’ya çevrildi. İspanya’da bir bankaya el konulması ve bazı bankaların da birleşmeye zorlandığı haberlerinin çıkması tedirginliğin artmasına neden oldu. Haftanın son günü de uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, İspanya’nın AAA olan uzun vadeli borçlanma notunu bir kademe düşürerek AA’ya indirdi.

Haftanın flaş gelişmesi ise G.Kore ile K.Kore’nin savaşın eşiğine geldiği haberleri oldu. Asya borsalarında çok sert satışlara neden olan bu haberin ardından ateşi düşürme adına yapılan açıklamalar yerini buldu ve piyasalar üzerindeki etkisi de geçici oldu.

Türkiye tarafında ise Moodys’in Mali Kural’ın ardından not arttırımı olabilir açıklaması, yurtiçi piyasaların daha pozitif bir görünüm sergilemesini sağladı.

Bu haftaya dair:

Haftaya Filistin’e giden yardım gemilerine İsrail tarafından yapılan müdahale haberiyle başladık. Yapılan müdahalede can kayıplarının olması, sürecin uzun bir zaman dilimine yayılmasına neden olabilir. Bu süreçte ilk olarak Türkiye’nin alacağı tavır beklenecektir. Bu tavır netleşene kadar piyasalar belirsizliği fiyatlayacaktır. Süreç netleşene kadar en azından alım yönünde bir hareket görme olasılığının daha düşük olacağını ve piyasaların bekle/gör stratejisini uygulayacağını düşünüyoruz. Bu süreçte de gelen her yeni haber fiyatlar üzerinde sert etkilere neden olabilir. Fakat bu gibi durumlarda açıklamalara bağlı olarak gelecek sert hareketlerin peşinden gitmemek gerekiyor. Volatilitenin yüksek seyredebileceği bu günlerde çok sık pozisyon değiştirmek ciddi kayıplara neden olabilir. Bu nedenle hareketin hızlandığı dönemlerde izlemede kalmak daha doğru bir strateji olabilir.

Açıklanacak verilere baktığımızda ise Almanya ve ABD’den gelecek istihdam rakamları ile Türkiye’de açıklanacak olan enflasyon rakamları ön plana çıkıyor. Özellikle ABD’den gelecek istihdam datalarının piyasalar üzerinde etkili olması beklenebilir. İlk olarak perşembe günü ADP özel sektör istihdamı ve ardından cuma günü tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı açıklanacak. Önceki ay %9,9 olarak açıklanan işsizlik oranının, %9,8’e düşmesi bekleniyor.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

31 Mayıs 2010 Pazartesi:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı TÜFE Tahmini (Yıllık) (Beklenti: %1,7)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı İş Dünyası Güven Eğilimi (Beklenti: 0,2)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı Ekonomik Güven Endeksi (Beklenti: 100,6)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı Tüketici Güven Endeksi (Beklenti: -18)

01 Haziran 2010 Salı:

• 10:55 – Almanya Mayıs Ayı PMI İmalat Endeksi (Beklenti: 58,3)
• 10:55 – Almanya Mayıs Ayı İşsizlik Değişimi (Beklenti: -18 Bin)
• 10:55 – Almanya Mayıs Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %7,8)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI İmalat Endeksi (Beklenti: 55,9)

02 Haziran 2010 Çarşamba:

• 12:00 – Euro Bölgesi Nisan Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık: %0,7 & Yıllık: %2,6)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı Bekleyen Konut Satışları (Beklenti: Aylık: %6,0)

03 Haziran 2010 Perşembe:

• 10:00 – Türkiye Nisan Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık: %0,78 & Yıllık: %11,34)
• 10:00 – Türkiye Mayıs Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık: %0,58 & Yıllık: %10,13)
• 10:55 – Almanya Mayıs Ayı PMI Hizmet Endeksi (Beklenti: 53,7)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI Hizmet Endeksi (Beklenti: 56)
• 12:00 – Euro Bölgesi Nisan Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: Aylık: %0,1)
• 15:15 – ABD Mayıs Ayı ADP İstihdam Değişimi (Beklenti: 55 Bin)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (29 May) (Beklenti: 450 Bin)
• 17:00 – ABD Mayıs Ayı ISM İmalat Dışı Endeks (Beklenti: 55,8)
• 18:15 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

04 Haziran 2010 Cuma:

• 12:00 – Euro Bölgesi 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: 1. Çeyrek: %0,2 & Yıllık: %0,5)
• 15:30 – ABD Mayıs Ayı Tarım Dışı İstihdam (Beklenti: 500 Bin)
• 15:30 – ABD Mayıs Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %9,8)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

Geçtiğimiz hafta 65,000 civarından başlayan tepkiyle 69,500’e kadar sert bir çıkış gerçekleştiren endekste, göstergeler de pozitif sinyaller üretmeye başladı. Özellikle en kötü zamanlarda dahi 65,000/66,000 bölgesine olan gerilemelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesi endeks açısından olumlu bir görünüm oluşturdu. Bu haftaya ise yukarıda detaylandırmaya çalıştığımız İsrail’in Filistin’e giden yardım gemilerine yaptığı müdahelenin etkisiyle %2 civarındaki düşüşle başlandı. Yaşanan bu düşüşle yeniden 100 günlük üstsel hareketli ortalamanın da bulunduğu 68,200 civarına gerilenmiş durumda. Endeksin bu HO’nın altında kapanışlar yapması durumunda 200 günlük ortalamanın, yükselen trendin ve daha önceki diplerin de bulunduğu 65,000 civarına doğru yeni bir geri çekilme olasılığı doğabilir. Bu yönde olacak bir harekette izlenecek ilk destek noktası ise 66,700 olacaktır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 69,000 üzerinde kapanışlar olması endekste pozitif algıyı arttırabilir. Şuan için bu seviyenin altında kalındığı sürece aşağıdaki destek seviyelerinin daha dikkatli izlenmesi gerektiği kanaatindeyiz. 69,000 üstünde kapanışlar olması durumunda ise ilk olarak 70,200 ardından da 72,500’e doğru sert bir hareker daha gelebilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Dolar/TL kurunda 1,60 seviyesindeki güçlü direncin aşılamaması, bir miktar geri çekilmeye neden oldu ve kur geçtiğimiz hafta 1,55 civarına kadar geriledi. Bu seviyeler aynı zamanda Bollinger Bandı’nın da orta seviyeleri. Kısa vadede aşağı yönlü hareketlerde bu seviyelerin destek oluşturması beklenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde 1,5750 üzerindeki kapanışlar yeniden 1,60 direncinin test edilmesine neden olabilir. Fakat ekstra gelişmeler yşanmazsa kurun 1,60 direncini aşmakta zorlanacağını düşünüyoruz. Kurun 1,5750 üzerinde tutunamaması durumunda ise yeniden 1,55 civarına doğru bir gerileme yaşanabilir. 1,55 altındaki kapanışlar ise ilk olarak 1,5375 ve altında 1,5150 civarına doğru bir geri çekilmeye neden olabilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

68,200 aşıldı yeni hedef 70,150

28 Mayıs 2010 Cuma:

İMKB 30 SPOT Endekste dün son zamanların en sakin günlerinden biri yaşandı. Önceki gün başlayan yukarı yönlü hareket dün de devam ederken, bizim de son bir kaç gündür önemine dikkat çektiğimiz 68,200 bölgesi sert bir direnç oluşturdu. Bugün gün içinde izlenecek en önemli seviye yine burası. Endeksin bu seviyeyi destek yapabilmesi durumunda yeni bir yukarı yönlü hareket başlayabilir. Bu durumda çıkışın ilk olarak 69,100'e kadar devam etmesi beklenebilir. Yurtdışı piyasaların da destek vermesi ve gün içinde 69,100'ün de üzerine atılma ihtimalinin doğması endeksin 70,150 seviyesindeki kritik dirence kadar bir çıkış daha yapmasını sağlayabilir. Bu nedenle endeks 68,200 üzerinde kaldığı sürece aşağı yönlü pozisyon bulundurmayı riskli buluyoruz. Endeksin 68,200 üzerinde tutunamaması durumunda ise satışların karşılanmaya çalışılacağı ilk yer 67,700 olacaktır. Bu seviyenin altında ise daha önemli olan 67,150 desteği takip edilecektir. Yukarı yönlü hareketin devamı açısından endeksin bu seviyenin üzerinde kalması gerekcektir. Aksi takdirde satış basksının artması beklenebilir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD Nisan Ayı Kişisel Gelirler (Beklenti: %0,5)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı Kişisel Harcamalar (Beklenti: %0,3)
• 16:45 – ABD Mayıs Chicago PMI Endeksi (Beklenti: 62)
• 16:55 – ABD Mayıs Ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Beklenti: 73,5)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

68,200 direncine dikkat!

27 Mayıs 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endekste yurtdışı piyasalarla beraber volatilitenin oldukça yüksek seyrettiği seanslar yaşamay devam ediyoruz. Önceki gün yaşanan ve 3,000 puanı aşan sert düşüşün ardından dün yaşanan çıkışla bu kaybın büyük bir çoğunluğu geri alınmış oldu. Gün içinde en düşük 65,279 seviyesini gören endekste kapanış 67,617 puandan gerçekleşti. Dünkü yorumumuzda 66,700 seviyesinin önemine dikkat çekmiş ve bu seviyenin üzerinde kısa pozisyon taşımayı riskli bulduğumuzu ve en güçlü direncin de 68,200 civarında oluşmasını beklediğimizi belirtmiştik. Bugün gün içinde izlenmesi gereken en önemli seviyenin de burası olacağını düşünüyoruz. Gün içinde 68,200 üzerinde olacak saatlik kapanışlar, endeksteki yükselişin devamını sağlayacaktır. Bu durumda ilk olarak 69,000 ve ardından 70,200'e kadar olacak bir çıkış dalgası daha başlayabilir. Bu nedenle 68,200 üzerinde saatlik kapanışlar olması durumunda yukarı yönlü pozisyonlar taşınmaya devam edebilir. Endeksin gün içinde 68,200 üzerinde satlik kapanışlar yapamaması ise ilereleyen saatlerde strese neden olabilir. Bu durumda olacak satışlarda 67,150'nin altına sarkılması durumunda görünümün yeniden negatife döneceğini ve bu sefer de uzun pozisyon bulundurmanın riskinin çok daha fazla olacağını düşünüyoruz. Özetle endekste 68,200 üzeri saatlik kapanışlarda yukarı yönklü hareketin yeni bir ivme kazanacağını, olası bir gerilemede 67,150 altında kapanış ihtimali doğması durumunda da satış baskısının yeniden hissedilmeye başlanacağını düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD 1. Çeyrek Itibari Ile Yıllık GSYH (Beklenti: %3,5)
• 15:30 – ABD 1. Çeyrek Kişisel Tüketim (Beklenti: %3,7)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 435 Bin)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Trend altı paniği, 66,700 üstünde biter 

26 Mayıs 2010 Çarşamba:

İMKB 30 SPOT Endeks dün güne Mart 2009'da başlayan trendin altında başladı ve gün boyu da satış basksı altında kaldı. Gün sonundaki kaybın 3,041 puan olduğu endekste kapanış 65,149 seviyesinden gerçekleşti. Yurtdışı piyasalardaki zayıf görünüm IMKB'de ana trendin altına sarkılmasının yarattığı tedirginlikle birleşince IMKB günün en çok düşen borsaları içerisinde yer aldı. Dün ABD'de %2'nin üzerinde düşüşle başlayan endeksler gün sonunda bu kayıplarını telafi ettiler ve bugün de vadeli piyasalarda bu endekler ufak çaplı artıda seyrediyorlar. Bu görünüm altında IMKB güne %1,5 civarında bir artıyla 66,149 seviyesinden başladı. Bugün endekste pozitif görünümün devamından bahsedebilmek için endeksin 66,700 üzerine atması ve bu seviyenin üzerinde saatlik kapanışlar yapması gerekecektir. Bu seviye aşılmadığı sürece olası çıkışlar ufak çaplı tepki boyutunda kalmaya devam edecektir. 66,700 üzerine atılması durumunda ise endeksin ilk olarak 67,250 ardından da yukarı yönlü hareketlerde en önemli direnccin oluşmasını beklediğimiz 68,200'e doğru hareket potansiyeli artacaktır. Bu nedenle 66,700 üzerinde kısa pozisyon taşınmasını riskli buluyoruz. Endekste aşağı yönlü hareketlerde ise 65,700 seviyesi ilk destek seviyesi olarak görünüyor. Bu seviyenin altında olacak saatlik kapanışlar endekste yeniden satış tarafnın ağır basmasına neden olabilir. Bu durumda dün de destek oluşturan 200 günlük basit ortalamanın da bulunduğu 64,800'e yeni bir geri çekilme yaşanabilir. Bu seviyenin altında ise bir süredir dikkat çektiğimiz 200 günlük üstsel ortalamanın da bulunduğu 63,700 civarı izlenmelidir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD Nisan Ayı Dayanıklı Mal Siparişleri (Beklenti: %1,3)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı Yeni Konut Satışları (Beklenti: %2,2 & 420 Bin)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Güne ana trendin altında başladık

25 Mayıs 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste dünkü açılışın ardından zayıf bir görünüm sergilendi ve endeksin ana yükselen trendinin de geçtiği 67,000 civarına doğru sert bir geri çekilme yaşandı. Gün sonuna doğru ise bu seviyelerden gelen tepkiyle endeks günü 493 puan artıyla 68,191 seviyesinden kapattı. Dünkü haftalık yorumumuzda da önemine dikkat çektiğimiz 67,000'in hemen üzerinden geçen ana yükselen trend bugün de izlenmeye devam edilmesi gereken en önemli seviye. Bugün gün içinde bu seviyenin üzerine atılamaması, satışların daha da sertleşmesine neden olabilir. Bu nedenle bu seviyenin altında yukarı yönlü pozisyon bulundurmayı riskli buluyoruz. Gün içinde bu trendin altında izlenmesi gereken bir diğer önemli nokta da 66,200 bu seviyenin altında satışların yeni bir ivme kazanacağını ve 200 günlük üstsel ortalamanın da bulunduğu 63,500 civarına kadar olabilecek bir geri çekilme ihtimalinin artacağını düşünüyoruz. Fakat gün içinde alınacak aşağı yönlü pozisyonlarda pozisyon alma nedeni unutulmamalı ve endeksin yukarıda bahsettiğimiz trendin (67,100) üzerine çıkması durumunda bu pozisyonlar kapatılmalıdır. Endeksin yeniden 67,100 üzerien çıkması ve bu seviye üzerinde olacak saatlik kapanışlar tepki ihtimalini arttıracaktır. Olası bir tepki de alımların hızlanacağı nokta ise 67,800 üzeri olacaktır.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 11:30 – İngiltere 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: 1. Çeyrek: %0,3 & Yıllık: -%0,2)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı Sanayi Yeni Siparişleri (Beklenti: Aylık: %2,5 & Yıllık: %15,0)
• 16:00 – ABD Mart Ayı S&P/Case-Shiller Bileşik 20 Endeksi (Beklenti: Aylık: -%0,4 & Yıllık: %2,4)
• 17:00 – ABD Mayıs Ayı Tüketici Güveni (Beklenti: 59)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Konut Fiyat Endeksi

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
 udogan@kapitalmenkul.com.tr

Trendden tepki gelebilir

24 Haziran 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz hafta Yunanistan’a yardım konusu başta olmak üzere Euro Bölgesine dair sorunlar yine gündeme otururken, haftanın sürprizi Almanya’dan geldi. Almanya diğer üye ülkelerden bağımsız olarak çıplak açığa satış yasağı getirdi. Bu karar piyasalar tarafından olumsuz olarak algılandı. Alınan bu karar iki nedenden dolayı piyasaların dengesini alt üst etti ve hisse senedi endekslerinde sert satışlara neden olurken, Euro dolar paritesinde sert hareketlere neden oldu. Bu nedenlerden ilki, alman hükümetinin şuan için piyasalardan sakladığı bir gerçeğin ortaya çıkmasıyla birlikte gelebilecek satışların önünü şimdiden kesme girişiminde olduğu endişesi. İkincisi ise Almanya’nın birlikten bağımsız adımlar atmaya başlaması. Her iki düşünce de Euro Bölgesi’nde sorunların kolay kolay çözülemeyeceği sonucuna ulaşılmasına neden oldu. Haftanın stres yaratan bir diğer gelişmesi de ABD’deki finansal düzenleme çalışmalarıydı. Hazırlanan yasa ABD senatosunda kabul edilirken, yasanın içeriğinin beklenenden daha yumuşak olması cuma gününe satıcılı başlayan ABD endekslerinin günü %1,5’i bulan yükselişlerle kapamasını sağladı. Bu hafta ise yükseliş eğilimi Asya borsalarıyla devam etti. Çin’in uygulamaya başladığı krizden çıkış stratejilerini, Avrupa’daki krizin etkileri nedeniyle, erteleyeceği beklentisi Çin’de Shanghai Bileşik Endeksi’nde %3,5’i bulan yükselişe neden oldu.

Bu haftaya dair:

Hafta sonu Euro Bölgesi’ne ilişkin endişeleri sonlandıracak bir gelişme yaşanmaması, bu hafta da piyasaları bu konudaki spekülasyonlara açık bıraktı. Yurtdışında ana gündemi yine bu konunun oluşturması beklenebilir. Piyasalar sorunun çözümeüne ikna edilmediği sürece de olası yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilmeye devam edilecektir. Bu haftanın veri takviminde en önemli veri ise perşembe günü açıklanacak olan ABD 1, çeyrek GSYH rakamı olacaktır. Daha önce %3,2 olarak açıklanan bu veride yukarı yönlü revize beklentisi hakim. Beklentiler minimum %3,20 maksimum da %3,80 büyümeyi işaret ediyor. Ortalama ise %3,50 civarında bir rakam açıklanması yönünde. Haftanın öne çıkan diğer verileri ise aşağıda listelenmiştir.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

24 Mayıs 2010 Pazartesi:

15:30 – ABD Nisan Ayı Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi
17:00 – ABD Nisan Ayı Mevcut Konut Satışları (Beklenti: %4,7 & 5,6 Milyon)

25 Mayıs 2010 Salı:

11:30 – İngiltere 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: 1. Çeyrek: %0,3 & Yıllık: -%0,2)
12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı Sanayi Yeni Siparişleri
(Beklenti: Aylık: %2,5 & Yıllık: %15,0)
16:00 – ABD Mart Ayı S&P/Case-Shiller Bileşik 20 Endeksi
(Beklenti: Aylık: -%0,4 & Yıllık: %2,4)
17:00 – ABD Mayıs Ayı Tüketici Güveni (Beklenti: 59)
17:00 – ABD Mart Ayı Konut Fiyat Endeksi

26 Mayıs 2010 Çarşamba:

15:30 – ABD Nisan Ayı Dayanıklı Mal Siparişleri (Beklenti: %1,3)
17:00 – ABD Nisan Ayı Yeni Konut Satışları (Beklenti: %2,2 & 420 Bin)

27 Mayıs 2010 Perşembe:

15:30 – ABD 1. Çeyrek Itibari Ile Yıllık GSYH (Beklenti: %3,5)
15:30 – ABD 1. Çeyrek Kişisel Tüketim (Beklenti: %3,7)
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 435 Bin)

28 Mayıs 2010 Cuma:

15:30 – ABD Nisan Ayı Kişisel Gelirler (Beklenti: %0,5)
15:30 – ABD Nisan Ayı Kişisel Harcamalar (Beklenti: %0,3)
16:45 – ABD Mayıs Chicago PMI Endeksi (Beklenti: 62)
16:55 – ABD Mayıs Ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Beklenti: 73,5)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

Geçtiğimiz hafta gelen satışlarla cuma günü Mart 2009’da başlayan trend desteğini test eden endekste aynı gün bu seviyelerden tepkinin geldiğini gördük. Fakat başlayan tepki henüz endeksi bu seviyelerden uzaklaştırabilmiş değil. Bu hafta izlenecek en önemli göstergelerden biri yine bu trend olmaya devam edecektir. Hafta başında 67,000 civarında bulunan bu trend hafta sonuna kadar kademeli olarak yaklaşık 500 puan daha yukarı çıkacaktır. Bu trendin altında olacak kapanışlar endekste aşağı yönlü baskının artmasına neden olabilir. Bu endenle bu trend yakından takip edilmeli. Olası tepkilerde 100 günlük üstsel ortalamanın da bulunduğu 68,350 üzeridne kapanış ihtimali doğması endekste tepkinin 71,000’e kadar devam etmesine neden olabilir. Fakat tepkiler cılız kalır ve endeks bu seviyenin üzerinde kalamazsa trendin aşağı kırılma riski artacak ve önümüzdeki günlerde 200 günlük üstsel hareketli ortalamanın da bulunduğu 63,500 civarına kadar olabilecek bir düşüşün de önü açılmış olacaktır. Bu nedenle tepki yükselişi için pozisyon alanların bu trendin kırılması durumunda pozisyonlarını kapatmaları doğru olacaktır.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Dolar/TL kurunda geçtiğimiz hafta da 1,60 seviyesi test edilmesine karşın bu seviyenin üzerinde kalıcı bir hareket oluşmadı. Euro/Dolar paritesinde yeni bir düşüş dalgasının başlaması, kurda da 1,60 seviyesinin aşılmasına ve sert yukarı hareketlere neden olabilir. Bu durumda 1,67 civarına kadar olacak yeni bir bandın önü açılmış olacaktır. Fakat bahssettiğimiz gibi bunun için paritede yeni ve sert bir düşüş dalgası olması gerekcektir. Kurda 1,60 direnci aynı zaanda Bollinger bandının da üst sınırları. Geçtiğimiz hafta Bollinger’ın üst sınırına yakın hareket eden kurda, bu hafta piyasalarda oalcak bir normalleşme işaretinde Bollinger’ın orta bandının da bulunduğu 1,5350 civarına kadar bir gerileme olasılığı doğacaktır. Olası gerilemelerde bu seviyenin en güçlü destek bölgesi olacağını düşünüyoruz. Bu seviye öncesinde ise 1,5550 desteği takip edilmesi gereken önemli bir destek. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1,60’ın kırılması durumunda kısa vadede 1,6250 orta vadede 1,67 seviyelerine kadar bir hareket başlayabilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Trend desteği test edilebilir

21 Mayıs 2010 Cuma:

İMKB 30 SPOT Endekste bir günlük tatilin ardından dün sert düşüş vardı. Açılışın ardından gelen alımlara karşın yurtdışında görünümün daha da negatifleşmesi IMKB'de de satışların sertleşmesine neden oldu ve özellikle ikinci seansta gelen satışlarla endeks günü 3,303 puanlık düşüşle 68,137 seviyesinden kapadı. Dünkü yorumumuzda endekste alımların devam etmesi ve 70,750 seviyesinin aşılması durumunda hızlı bir çıkış başlayabileceğini belirtmiştik. Endekste sabah gelen alımlar endeksi bu seviyenin üstüne taşıyacak güçte olmadı ve endeks yurtdışındaki zayıf görünüme direnemeyerek, bizim de önemine dikkat çektiğimiz 69,500 desteğinin altına kaydı ve sertleşen satışlarla gün içi en düşük 67,880 seviyesi test edildi. Kapanış ise 100 günlük üstsel ortalamanın hemen altında gerçekleşti. Bugün gün içinde 68,250 civarında bulunan bu HO ilk destek seviyesi olacaktır. Endeks bu seviyenin üzerinde tutunmaya çalışacaktır. Fakat gün içinde bu seviyenin altında saatlik kapanışlar olması endeksi 66,850 civarındaki trend desteğine kadar çekebilir. Bu nedenle 68,250 altında olacak kapanış ihtimallerinde yukarı yönlü pozisyon bulundurmayı çok riskli bulduğumuzu belirtmek istiyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde ise 69,500 üzeridne kapanış ihtimali doğmadığı sürece olası gün içi yükselişlere kuşkuyla yaklaşılması gerekiyor.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 10:30 – Almanya Mayıs Ayı PMI Hizmet Endeksi (Beklenti: 55,4)
• 10:30 – Almanya Mayıs Ayı PMI İmalat Endeksi (Beklenti: 61,2)
• 11:00 – Almanya Mayıs Ayı IFO Reel Sektör Güven Endeksi
  (Beklentiler:103,5 & İş Dünyası Eğilimi101,9 & Mevcut Durum 100)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI Hizmet Endeksi (Beklenti: 55,6)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI İmalat Endeksi (Beklenti: 57,4)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI Bileşik Endeksi (Beklenti: 57,2)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

70,750 aşılabilirse güçlü bir çıkış başlayabilir

20 Mayıs 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endeks pazartesi ve salı günü yurtdışı piyasalarla birlikte yükselişini sürdürürken, salı günü IMKB'nin kapanışının ardından yurtdışı piyasalarda görünüm tersine döndü ve başlayan satışlar dün de devam etti. Bir günlük tatilin ardından bu düşüşlerin etkisiyle endeks, güne 1,530 puanlık düşüşle 69,911 seviyesinden başladı. Buna karşın IMKB'de salı günü gün sonuna doğru yoğunlaşan alışların, bu sabah itibariyle de devam ettiğini görüyoruz. En son salı günü yaptığımız yorumda endekte 71,500'ün aşılması durumunda alışların, 70,200'ün altına sarkılması durumunda da satışların hızlanabileceğini söylemiştik. Gün içi harekette bu band içinde gerekleşmiş ve net bir sinyal almamızı engellemişti. Bugün sabah açılışın bu desteğin altında olmasına karşın, bu seviyenin altında tepki alımlarının geldiğini gördük. Bugün gün içinde izleyeceğimiz ilk destek yine 70,200 olmaya devam edecektir. Bu seviyenin altında olacak saatlik kapanışlar 69,500'e kadar olacak bir geri çekilmeye daha neden olabilir. 69,500 altında ise satışların çok daha sertleşmesi ve 68,200'e kadar bir düşüş olması beklenebilir. Endeksin 70,200 üzerinde tutunması durumunda ise ilk olarak 70,750 ardından da yeniden 71,500'e doğru bir hareket başlayabilir. Bu yönde olacak olası bir harekette endeksin bu direnci aşma ihtimali artacaktır. Bu nedenle 70,750 üzerine olacak hareketlerde aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin artacağını düşünüyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 440 Bin)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı Öncü Göstergeler (Beklenti: %0,2)
• 17:00 – ABD Mayıs Ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Beklenti: 22)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman 
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

71,500 aşılırsa devamı gelir, 70,200 altına sarkılırsa satışı

18 Mayıs 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste yurtdışı piyasalara paralel olarak volatilitenin yüksek seyrettiği seanslar yaşamaya devam ediyoruz. Haftanın ilk günü de oldukça hareketli olan endekste açılış 68,608 seviyesinden gerçekleşirken, gün içinde en düşük 68,093 seviyesi görüldü. Bu seviyelerden başlayan alımlarla endeks günü önceki günün 618 puan üstünden 70,282 seviyesinden kapattı. Dünkü haftalık yorumumuzda endekste açılışla birlikte geçtiğimiz hafta başında oluşan boşluğun büyük ölçüde doldurulduğunu ve 68,150 civarında bulunan 100 günlük üstsel ortalamanın üzerinde kalınmasının tepki potansiyelini artıracağını belirtmiştik. Endeks bu seviyelerde tutunarak önemli bir tepki başlatmış oldu. Endekste yeniden 70,200'ün altına sarkılmadığı sürece bu tepkinin devam etmesi beklenebilir. Yukarıda ise 71,500 gün içi izlenecek en önemli direnç bölgesi. Gün içinde bu seviyenin üzerinde olacak saatlik kapanışlar yükselişin yeni bir ivme kazanmasını sağlayabilir. Fakat endeksin bu bölgede zorlanabileceği ve bir kaç yüz puanlık çıkış yapıp geri dönebileceği unutulmamalı. Bu nedenle bu seviyenin züerinde alınacak yukarı yönlü pozisyonlarda olası bir gerilemede 71,500 altında kalıcı bir hareket oluşması durumunda pozisyonların kapatılması doğru olacaktır. 71,500'ün üzerinde başlayacak bir harekette ise sonraki hedefler 72,500 ve en önemli dirençlerden biri olan 73,500 olacaktır. Olası bir satış baskısında endeksin yeniden 70,200'ün altına inmesi durumunda ise satış baskısnın öncekilerden daha sert hissedilmesi ihtimali artacaktır. Bu nedenle bu seviyenin altında yukarı yönlü pozisyon bulundurulmasını çok riskli buluyoruz.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 12:00 – Almanya Mayıs Ayı ZEW Yatırımcı Güven Endeksi (Ekonomik Beklentiler: 46,5 & Mevcut Durum: -33)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı ZEW Yatırımcı Güven Endeksi (Ekonomik Beklentiler: 38)
• 12:00 – Euro Bölgesi Nisan Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık: %0,4 & Yıllık: %1,5)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık: %0,1 & Yıllık: %5,6)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı Konut Başlangıçları (Beklenti: 650 Bin)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı İmar İzinleri (Beklenti: 675 Bin)
• 19:00 – Türkiye TCMB Faiz Kararı ( Değişiklik Beklenmiyor) (Borçlanma Faizi: %6,5 & Borç Verme Faizi: %9)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
 udogan@kapitalmenkul.com.tr

AB piyasalara bir kez daha boyun eğmek zorunda

17 Mayıs 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz haftaya AB’nin devasa kurtarma paketinin coşkusuyla başlayan piyasalarda bu coşku kısa sürede yerini endişelere bıraktı. 750 milyar Euro’yu bulan destek paketine karşın, Avrupa Merkez Bankası Başkanı’nın enflasyon endişelerinden bahsetmesi ve tahvil alımı yapsalar bile sağlanan likditeyi piyasadan çekeceklerini söylemesi olumsuz olarak algılandı. Görünen o ki piyasanın AB’den beklediği; krizle mücadelede ABD’nin yaptığı gibi likidite musluklarının açılması ve sağlanan likiditenin kısa vadede geri çekilmeyeceğinin tahattütünün verilmesi. Bu beklenti gerçekleşmeden de piyasaların rayına oturması zor görünüyor. Piyasaların istediğini alma konusundaki başarısı da göz önünde bulundurulduğunda AB’nin süreci uzatmaktan başka çözüm yolu yok gibi duruyor. AB ve dolayısıyla Euro üzerine üretilen spekülasyonlar bitmek tükenmek bilmezken, Euro/Dolar paritesinin 1,25 desteğinin de altına sarkmış olması dengeleri değiştirmiş durumda. Bu hafta başında 1,2235 seviyesine kadar gerileyen paritenin seyri, borsalar için tek gösterge durumunda. Paritede kısa vadede yaşanacak yukarı yönlü hareketler, hisse senedi endekslerinde de benzer yükselişlerin yaşanmasına neden olacaktır. Aynı durum tersi durum için de geçerli olacaktır. Bu nedenle bu hafta paritedeki hareketler yakından takip edilmeli. Olası bir gelişmenin pariteyi yeniden 1,25 üzerine taşıması, hisse senedi endekslerinde tam anlamıyla bir coşku başlamasına neden olabilir. Paritede 1,22 altına hızlı sarkılması ise, paniğin artmasına ve AB’nin ani ve sert kararlar almasına neden olabilir. Geçtiğimiz hafta içeride ise, yurtdışında yaşanan coşku ve sonrasındaki satış baskısı benzer şekilde hissedilirken, cuma günü satışların sertleşmesinde Credit Suisse’in Türkiye de kar realizasyonu önerisinin de etkili olduğuunu düşünüyoruz.

Bu haftaya dair:

Bu hafta tüm gözler AB’de olacak. Geçtiğimiz hafta açıklanan paketin piyasaların ateşini söndürememesi ek önlem alma zorunluluğunu doğrumuş durumda. Bu nedenle bu hafta gerek maliye bakanları toplantısından çıkacak sonuçlar gerekse de Avrupa Merkez Bankası Başkanı’nın yapacağı açıklamalar önemli olacaktır. Bu açıklamaların ya da olası senaryoların da ilk yansıyacağı yer yukarıda da değindiğimiz gibi Euro/Dolar paritesi olacaktır. Bu haftanın ana gündemini AB’den gelecek açıklamaların oluşturacağında şüphe yok. Nitekim geçtiğimiz hafta da gördük ki, gerek ABD’den gerekse dünyanın diğer bölgelerinden gelen ekonomik verilere piyasaların reaksiyonu çok sınırlı kalıyor. Bu hafta da AB’den yeni bir adım gelmemesi geçen hafta olduğu gibi pozitif verilerin görmezden gelinmesine neden olabilir. Aşağıda bu haftanın takviminde öne çıkan veriler yer alıyor. Bu takvimde içeride salı günü açıklanacak olan TCMB faiz kararı, dışarı da ise salı ve çarşamba günleri açıklanacak olan ABD ÜFE rakamları ile yine çarşamba günü açıklanacak olan FED toplantı tutanakları izlenecek önemli veriler arasında.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

17 Mayıs 2010 Pazartesi:

• 15:30 – ABD Mayıs Ayı Empire İmalat Endeksi (Beklenti: 30)
• 16:00 – ABD Mart Ayı Net Uzun Vadeli Sermaye Hareketleri (Beklenti: 50 Milyar $)

18 Mayıs 2010 Salı:

• 12:00 – Almanya Mayıs Ayı ZEW Yatırımcı Güven Endeksi
(Ekonomik Beklentiler: 46,5 & Mevcut Durum: -33)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı ZEW Yatırımcı Güven Endeksi
(Ekonomik Beklentiler: 38)
• 12:00 – Euro Bölgesi Nisan Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık: %0,4 & Yıllık: %1,5)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık: %0,1 & Yıllık: %5,6)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı Konut Başlangıçları (Beklenti: 650 Bin)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı İmar İzinleri (Beklenti: 675 Bin)
• 19:00 – Türkiye TCMB Faiz Kararı ( Değişiklik Beklenmiyor)
(Borçlanma Faizi: %6,5 & Borç Verme Faizi: %9)

19 Mayıs 2010 Çarşamba:

• 15:30 – ABD Nisan Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık: %0,1 & Yıllık: %2,4)
• 21:00 – ABD FED Açık Piyasa Komitesi Toplantı Tutanakları

20 Mayıs 2010 Perşembe:

• 02:50 – Japonya 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: 1. Çeyrek: %1,4 & Yıllık: %5,5)
• 15:30 – ABD İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 440 Bin)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı Öncü Göstergeler (Beklenti: %0,2)
• 17:00 – ABD Mayıs Ayı Philadelphia Fed İmalat Endeksi (Beklenti: 22)

21 Mayıs 2010 Cuma:

• 10:30 – Almanya Mayıs Ayı PMI Hizmet Endeksi (Beklenti: 55,4)
• 10:30 – Almanya Mayıs Ayı PMI İmalat Endeksi (Beklenti: 61,2)
• 11:00 – Almanya Mayıs Ayı IFO Reel Sektör Güven Endeksi
(Beklentiler:103,5 & İş Dünyası Eğilimi101,9 & Mevcut Durum 100)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI Hizmet Endeksi (Beklenti: 55,6)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI İmalat Endeksi (Beklenti: 57,4)
• 11:00 – Euro Bölgesi Mayıs Ayı PMI Bileşik Endeksi (Beklenti: 57,2)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

Geçtiğimiz iki hafta oldukça yüksek volatilitenin yaşandığı IMKB’de kayıplar da telafileri de çok hızlı oldu. Önceki hafta cuma günü sert düşüşler yaşanan İMKB’de geçtiğimiz hafta pazartesi günü yaşanan boşluklu çıkış, bu hafta başlangıcında yaşanan düşüşle kısmen dolduruldu. IMKB 30 spot endekste bu boşluğun doldurulmasının yanında bu düşüşte 100 günlük üstsel ortalama da test edilmiş oldu. 68,150 civarında bulunan bu ortalamanın üzerinde kalınması tepki potansiyelini arttıracaktır. Fakat olası gelişmeler endeksi bu ortalamanın da altına taşır ve bu seviyenin altında kapanışlar yaşanmasına neden olursa satış baskısının çok daha sert hissedilebileceği unutulmamalı. Ciddi bir tepkiden bahsedebilmek içinse 70,000 üzerinde kapanışlar olmalı. Endeksin 70,000’i aşması ve bu seviyenin üzerinde kapanış yapması kısa vadede görünümün pozitife dönmesine neden olabilir. Bu durumda yeniden 72,000/72,500 bölgesine doğru bir çıkış olasılığı artacaktır. Bu yönde olacak bir harekette 70,800 ara direnç olarak izlenebilir. Aşağıda ise 68,000/68,200 aralığı en önemli destek bölgesi. Bu seviyenin de altına sarkılması durumunda 66,500 ve ardından 65,500’e kadar olabilecek yeni bir geri çekilme yaşanabilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Önceki hafta 1,60’ın üstü test edilirken, AB’den gelen destek paketi haberiyle geçtiğimiz hafta Dolar/TL kuru çok hızlı değer kaybetti ve 1,51 seviyelerine kadar geriledi. Haftanın son günü AB’deki sorunların yeniden gündeme gelmesi ve Euro/Dolar paritesindeki düşüşle birlikle yeniden yukarı dönen kurda akşamın ilerleyen saatlerinde 1,54’ün üzeri test edildi. Bu hafta kurun ana bandı 1,5150 ile 1,56 arasında oluşabilir ve bu band içinde dahi olsa çok sert hareketler yaşanabilir. Yukarıda 1,56’ın üzerinde olacak bir harekette ise yeniden 1,60’a kadar sert bir çıkış yaşanabilir. Çok ekstra bir durum gerçekleşmediği sürece bu hafta kurun 1,60 üzerine çıkma olasılığını düşük görüyoruz. 1,5150 altına olacak bir harekette ise kurun ilerleyen günlerde 1,47’ye kadar geri çekilmesinin önü açılabilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman 
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

71,750 ve 73,500 seviyeleri kritik

14 Mayıs 2010 Cuma:

İMKB 30 SPOT Endeks dün güne 73,500 seviyesinin üzerini test ederek başlasa da, bu seviyelerdeki hareket kısa sürdü ve 71,845'e kadar geri çekilme yaşandı. Bu haftanın en zayıf günümünün yaşandığı endekste gün sonu kapanışı ise önceki günün sadece 58 puan altından 72,569 seviyesinden gerçekleşti. Hatırlanacak olursa dünkü yorumumuzda endekste yukarı yönlü hareketin devam edebilmesi için 72,400 üzerinde kalınmasının önemli olacağını belirtmiştik. Dün gün sonu kapanışının bu seviyenin üzerinde olması olumlu olurken, bugün 72,700 üzerinde olacak saatlik kapanışlar pozitif algının artmasını sağlayacaktır. Şuan için endeksin önündeki en önemli direnç ise 73,500. Bu seviyenin üzerinde olacak bir kapanış ihtimali endekste yukarı yönlü hareketin çok daha sert olmasını sağlayacaktır. Bu nedenle bu seviyenin üzerinde aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinn çok daha yüksek olacağını düşünüyoruz. 73,500'ün aşılması durumunda sonraki adımlar 74,550 ve 75,500 seviyeleri olacaktır. Aşağı yönlü hareketlerde ise 72,400 ilk destek seviyesi olurken bu seviyenin altında dün de test edilen 71,750 (son çıkışın düzeltmesinin %23,6'sı) bugün izlenecek en önemli destek konumuna geçti. Bu seviyenin altında olacak bir kapanış, satış baskısının artmasına neden olabilir.Bu durumda olacak geri çekilme 70,500'e kadar devam edebilir. .

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 15:30 – ABD Nisan Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: %0,3)
• 16:15 – ABD Nisan Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %0,6)
• 16:15 – ABD Nisan Ayı Kapasite Kullanımı (Beklenti: %73,7)
• 16:55 – ABD Mayıs Ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Beklenti: 73,5)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
 udogan@kapitalmenkul.com.tr

Yükselişin devamı için 72,400 üzerinde kalınmalı

13 Mayıs 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endekste hızlı çıkış dün de devam etti ve 71,600 direncinin krıılmasıyla birlikte çok kısa bir sürede 72,777 seviyesine kadar sert bir çıkış gerçekleşti. Gün sonu kapanışı ise önceki günün 2,111 puan üzerinden 72,628 seviyesinden oldu. Böylece 3 günde geçtiğimiz hafta yaşanan kaybın çok büyük bir bölümü geri alınmış oldu. Dün 72,500 direncinin de aşıldığı endekste bugün gün içinde izlenecek ilk direnç seviyesi 73,500 olacaktır. 73,500 üzerinde olacak saatlik kapanışlar 74,500 ve ardından daha önceki zirvelerin de bulunduğu 75,000'in de üzerine doğru olacak bir hareket başlayabilir. Bu nedenle bu seviyenin üzerinde olacak saatlik kapanışlarda tekrar bu seviyenin altına inilmediği sürece yukarı yönlü pozisyonlar taşınabilir. Gün içinde olası aşağı yönlü hareketlerde ise 72,500 altına sarkılmadığı ve buralarda saatlik kapanış ihtimali doğmadığı sürece olası geri çekilmeler sınırlı kalmaya devam edecektir. Olası bir satış baskısında 72,500 altında olacak saatlik kapanışların endekste satış baskısının daha da artmasına neden olabileceğini düşünüyoruz. Bu durumda ilk olarak 71,600 desteğine doğru hızlı bir geri çekilme yaşanabilir. .

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 11:00 – Avrupa Merkez Bankası Aylık Raporu
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 440 Bin)
• 19:30 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

69,350 destek oldu, 71,600 direncine dikkat

12 Mayıs 2010 Çarşamba:

İMKB 30 SPOT Endekste dün yaşanan hareket beklentilerimizde çok fazla değişikliğe neden olmadı. Dünkü yorumumuzda işaret ettiğimiz 69,350 ve 71,600 seviyeleri endekste en önemli destek ve dirençler. Bu desteğin altına inilmesi ya da 71,600 direncinin aşılması endekste çok sert hareketlere neden olabilir. Bu nedenle bu seviyelerin kırılması durumunda piyasanın tersinde kalan pozisyonlarda ısrarcı olunmasını doğru bulmuyoruz. Bu aralıkta ise endekste son iki kapanışın gerçekleştiği 70,500 direnci izlenmeli. Gün içinde bu seviyenin üzerinde olacak saatlik kapanışlar 71,600 direncine doğru olacak hareketi destekleyecektir. 71,600 üzerinde ise ilk olarak 72,500, ardından da daha önceki zirvelerin de bulunduğu 75,000 civarına doğru olacak bir hareket gerçekleşebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 69,800 izlenecek ilk destek seviyesi. Bu seviyenin altında yukarıda da işaret ettiğimiz, endekste en krtik destek olarak gördüğümüz 69,350 desteği izlenecektir. Olası bir satış basksıı bu seviyenin altında oalcak bir kapanış ihtimali doğurursa satışların çok daha sertleşeceğini ve 67,900'e kadar olacak bir düşüşün önünün açılacağını düşünüyoruz. Bu yönde olacak bir harekette 67,900 öncesinde 68,700 ara destek olarak izlenebilir. .

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 12:00 – Euro Bölgesi 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: Ilk Çeyrek: %0,2 & Yıllık: %0,5)
• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık: %1,0 & Yıllık: %6,4 )
• 15:30 – ABD Mart Ayı Dış Ticaret Dengesi (Beklenti: -39,9 Milyar $)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Bu hafta 69,350-71,600 seviyelerine dikkat

11 Mayıs 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste dün, geçtiğimiz hafta yaşanan sert düşüşün aynı sertlikte tepkisi vardı. Euro Bölgesi'nden gelen haberlerle endeks günü %7'yi aşan yükselişle 70,594 seviyesinden kapattı. Bu seviyeler aynı zamanda endeksteki en önemli dirençlerden birini de işaret ediyor. 70,500 şuan için endekste en önemli dirençlerden biri iken, bu seviyenin üzerindeki 71,600 yukarı yönlü hareketlerde izlenmesi gereken en önemli direnç. Endeksin bu dirençleri aşması yukarı yönlü hareketleri daha da hızlandıracaktır. Bu durumda daha önce görülen zirvelerin yeniden test edilme ihtimali artacaktır. Aşağı yönlü hareketlerde ise gün içinde 69,800 gün içi harketlerde izlenemsi gereken ara destek olarak görünüyor. Bu seviyenin altında 69,350 seviyesi en kritik destek olarak duruyor. Bu seviyenin altında kapanış ihtimali doğmadığı sürece endekste yukarı yönlü hareket potansiyeli devam edecektir. 69,350 desteğinin kırılması durumunda ise 67,900'e kadar olacak bir düşüşün önü açılacaktır. Bu yönde olacak bir harekette 67,900 öncesinde 68,700 ara destek olarak izlenebilir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• Bugün önemli bir veri beklentisi yok

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Euro Bölgesi liderleri sonunda uyandı

10 Mayıs 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz hafta ana gündemini Euro Bölgesi’ndeki ülkelerin borç sorunları oluşturmaya devam etti. Yunanistan’ın ardından İtalya ve İspanya başta olmak üzere borç sorununun diğer ülkelerde de baş göstereceği spekülasyonları AB başta olmak üzere piyasalar üzerinde tüm kürede baskı oluşmasına neden oldu. Haftanın sürprizi ise ABD’den geldi. 27 yıl sonra ABD’de ikinci bir kara perşembe tablosu yaşanmasına ramak kaldı. Gün içinde %10’a yaklaşan düşüşler yaşanırken, gün sonu kapanışlar %3-4’le sınırlı kaldı. Bu sert satışlarda yanlış işlemlerin ve sonrasında gelen otomatik stop loss emirlerinin etkili olduğu dile getirilse de ABD’nin SPK’sı konumundaki SEC işlemleri inceleme altına aldı. Perşembe gecesi ABD’de yaşan bu %10’luk düşüş tablosuna baktığımızda, gerek gün sonu kapanışı, gerekse ertesi gün yaşanan stresi ve düşüşü sadece yanlış işlemlerle açıklamanın mümkün olmadığını düşünüyoruz. Burada da net bir şekilde AB’deki endişelerin etkili olduğunu söyleyebiliriz.

AB’ye yönelik endişeler cuma günü de devam ederken Avrupa borsalarında %4’ü, ABD’de de %3’ü aşan yükselişler yaşandı. Bu satış baskısının bu haftaya da taşınacağına neredeyse kesin gözüyle bakılırken, hafta sonu AB Ekonomi ve Maliye Bakanları Euro’ya ve Euro Bölgesine yönelik spekülatif ataklarla baş etmek adına acil durum fonu adı altında 750 milyar Euro’yu bulan bir fon hazırladılar. Hazırlanan bu planın bugünden yarına aktif edilecek bir kaynağı içermiyor. Fonun 2012’ye kadar geçerliliği bulunacak ve bu fona Euro Bölgesi yaklaşık 500 milyar Euro, IMF de 250 milyar Euro katkı sağlayacak. Diğer tarafatan ABD ve Japanya’da Euro Bölgesi’nin ihtiyaç duyabileceği dolarları sağlayabilmek adına swap kanallarını yeniden açacak. Dün saatlerce süren toplantı sonrası kararın piyasalar açılmadan önce açıklanmaya çalışılması, yetkililerin bir bakıma geçtiğimiz haftaki seyirde etkili olduğunu düşündükleri spekülatörleri de cezalandırma girişi gibi duruyor. Fonun büyüklüğüne ve zamanlamasına baktığımızda da bu hazırlığın geçtiğimiz hafta üretilen spekülasyonlara karşı bir meydan okuma gibi durduğunu görüyoruz.

Bu haftaya dair:

Euro Bölgesi’nin attığı bu adım hiç de küçümsenecek bir adım değil. Bu karar piyasaların derin bir nefes almasını sağlayacaktır. Fonun büyüklüğünün yanında uzunca bir süredir haklı eleştirilerin geldiği AB’nin hantal ve çok başlı görünümünde de pozitif yönde gelişmelerin olması de oldukça olumlu bir görünüm sergiliyor. Bu hafta bu fonun kaynakları kullanma esasları konusundaki gelişmeler yakından takip edilecektir. Euro Bölgesi’ndeki boçlu ülkelere yönelik üretilen spekülasyonların da bir süre bu kararın gölgesinde kalacağını düşünüyoruz. Bu nedenle temkini elde bırakmamak kaydıyla yatırımcıların geçen hafta yaşanan olumsuz havayı üzerlerinden atmaları gerektiğini düşünüyoruz.

Bu haftaki veri takvimi önceki haftalara göre biraz daha sığ diyebiliriz. Bununla birlikte özellikle haftanın ikinci yarısında açıklanacak önemli veriler bulunuyor. Çarşamba günü Almanya başta olmak üzere Euro Bölgesi ülkelerinden bazılarının ve Euro Bölgesi’nin genelinin 1. çeyrek büyüme rakamları açıklanacak. Cuma günü ise ABD’den gelecek perakende satışlar, sanayi üretimi ve kapasite kullanımı verileri izlenecek.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

10 Mayıs 2010 Pazartesi:

14:00 – İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı (Değişiklik Beklenmiyor. Önceki:%0,5)

11 Mayıs 2010 Salı:

09:00 – Almanya Nisan Ayı İtibariyle Yıllık TÜFE (Beklenti: %1,0)

12 Mayıs 2010 Çarşamba:

09:00 – Almanya 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: İlk Çeyrek: %0,0 & Yıllık: %1,2)
12:00 – Euro Bölgesi 1. Çeyrek GSYH (Beklenti: Ilk Çeyrek: %0,2 & Yıllık: %0,5)
12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık: %1,0 & Yıllık: %6,4 )
15:30 – ABD Mart Ayı Dış Ticaret Dengesi (Beklenti: -39,9 Milyar $)

13 Mayıs 2010 Perşembe:

11:00 – Avrupa Merkez Bankası Aylık Raporu
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 440 Bin)
19:30 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

14 Mayıs 2010 Cuma:

15:30 – ABD Nisan Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: %0,3)
16:15 – ABD Nisan Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %0,6)
16:15 – ABD Nisan Ayı Kapasite Kullanımı (Beklenti: %73,7)
16:55 – ABD Mayıs Ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Beklenti: 73,5)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

Geçtiğimiz haftaya 73,000 üzerinden başlayan IMKB 30 spot endekste hafta boyunca yaşanan ve haftanın son günü de panik havasında gelen satışlarla hafta, 7,625 puanlık kayıpla 65,844 seviyesinden kapandı. Kapanış hem 100 günlük üstsel ortalamanın hem de Mart 2009’da başlayan yükselen trendin hemen altında oldu. Haftanın ilk saatlerinde Euro Bölgesi’nden gelen haberlele güne yaklaşık 3,000 puanlık yükselişle 68,729 seviyesinden başlayan endekste, ilk seans kapanışı da 70,255 sevieysinden gerçekleşti. Endeksin olası gerilemelerde 68,000 seviyesini destek yaparak yukarı yönlü denemelerini devam ettireceğini düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerin devamında 70,500 izlenemsi gereken ilk direnç seviyesi olacaktır. Bu seviyenin üzerinde kalınması durumunda 72,500’e kadar olacak bir hareket daha başlayabilir. Bu hafta içinde yukarı yönlü hareketlerde izlenmesi gereken en önemli driencin bu seviyede oluşacağını düşünüyoruz. Endeksin bu seviyeyi de aşması durumunda tarihi zirve yolculuğunun önü açılacaktır. Bu nedenle bu süreçte piyasanın tersinde kalan pozisyonlarda ısrarcı olunmaması ve stop loss mekenizmasından taviz verilmemesi gerektiğini düünüyoruz. Aşağı yönlü olası hareketlerde ise ilk olarak 69,000 altında 68,000 ve 66,500 destekleri takip edilebilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Dolar/TL kurunda geçtiğimiz hafta 1,48 seviyelerinden başlayan yukarı yönlü hareket kuru bir ara 1,60’ın üzerine taşıdı. Fakat panik hareketlerin etkili olduğu bu sert çıkış sonrası düşüş de hızlı oldu ve kur haftanın ilk gününde yeniden 1,5100 civarına doğru hızla geriledi. Kurda bu hafta aşağıda 1,5075 ve 1,4975 desteği izlenecektir. Bu seviyelerin oldukça güçlü destekler olması beklenebilir. Buna karşın kurun bu seviyelerin altına inmesi durumunda yeniden 1,47 seviyelerine doğru bir gerileme yaşanabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise kısa vadede 1,53 ve üzerinde daha da önemli olan 1,55 dirençleri izlenecektir. Genel olarak kurda bu hafta daha sakin bir seyir oluşması beklenebilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

71,500 geçilmeden yükseliş zor

06 Mayıs 2010 Perşembe:

İMKB 30 SPOT Endekste dün de açılıştaki tutunma çabaları zayıf kaldı ve endekste gün boyu satış baskısı hissedildi. Güne 71,352 seviyesinden başlayan endekste, gün içinde en yüksek 71,746 en düşük de 69,936 seviyesi görülürken, kapanış önceki günün 995 puan altından 70,411 seviyesinden gerçekleşti. Endekste gün içinde gelen tepkilerin sınırlı kalması dikkat çekiyor. Bugün de olası tepkiler izlenmeli ve 71,500 üzerinde kapanış ihtimali doğmadığı sürece yukarı yönlü hareketlere temkinli yaklaşılmalı. Gün içinde izlenecek ilk seviye ise 70,500'de bulunuyor. Bu seviyenin üzerinde olacak saatlik kapanışlar zayıf da olsa tepki potansiyelini arttıracaktır. 70,500 altında olacak her bir saatlik kapanış ise aşağı yönlü baskıyı daha da artıracaktır. Bu durumda ilk olarak 69,800 ve altında en önemli destek seviyeelrinden biri olan 69,300'e kadar olacak bir geri çekilme daha yaşanabilir. Endeksin olası gerilemlerde 69,300 civarında da destek bulamaması durumunda satış baskısının sertleşerek devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle destek seviyelerine yakın yerlerden alınan yukarı yönlü pozisyonlarda desteklerin kırılması durumunda stop loss yapılmalı. 69,300 altında olacak hareketlerde ise ilk olarak 68,500 ve altında daha da önemli destek olan 67,800 takip edilecektir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 13:00 – Almanya Mart Ayı Fabrika Siparişleri (Beklenti: Aylık: %1,4 & Yıllık: %21,0)
• 14:45 – Avrupa Merkez Bankası Faiz Kararı (Değişiklik Beklenmiyor & %1,0)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 440 Bin)
• 16:30 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Satış baskısı devam edebilir

05 Mayıs 2010 Çarşamba:

İMKB 30 SPOT Endekste dün açılışın ardından gelen alımlar sınırlı kaldı ve yurtdışı piyasaların etkisyle sert satışlar başladı. Gün içinde en yüksek 73,349 seviyesini gören endeksin kapanışı önceki günün 1,281 puan altından 71,407 seviyesinden gerçekleşti. Dünkü yorumumuzda endekste gün içinde 73,200 üzerinde saatlik kapanışlar olmadığı sürece yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalacağını düşündüğümüzü belirtmiştik. Dün bu sevye üzerinde saatlik kapanış gerçekleşmedi ve endeks yurtdışındaki satış baskısının altında kaldı. Dünkü kapanış ise 72,400 ve 71,800 desteklerinin altında oldu. Gün içinde yeniden bu seviyelerin üzerinde saatlik kapanışlar olmadığı sürece yukarı yönlü hareketere temkinli yaklaşamak gerekiyor. Gün içinde 71,800 üzerine atılamadığı sürece aşağıda 70,500'e kadar olacak bir geri çekilme olasılığı artacaktır. Bu seviyenin altında ise 69,800 ve 69,300 destekleri takip edilecektir. Son olarak gün içinde yurtdışı piyasalarda Almanya'da DAX'ın seyrinin önemli olacağını ve 6,000 seviyesinin burada kritik olacağını düşünüyoruz. DAX'ın bu seviye altında kalıcı bir hareket başlatması piyasaların moralini ciddi şekilde bozabilir. Buna dikkat etmek gerekiyor.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: Aylık: %0,1 & Yıllık: -%0,5)
• 15:15 – ABD Nisan Ayı ADP İstihdam Değişimi (Beklenti: 25 Bin)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı ISM İmalat Dışı Endeks (Beklenti: 56)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

73,200'e dikkat!

04 Mayıs 2010 Salı:

İMKB 30 SPOT Endekste dün zayıf açılışın ardından uzunca bir süre dar bir bandda hereket edilirken, yukarı yönlü denemelerin zayıf kalması dikkat çekti. Gün sonuna doğru gelen Anayasa değişiklik paketinde yer alan parti kapatmaya ilişkin değişikliğin yeterli oyu bulamaması ve düşmesi endekste de satışlara neden oldu. Böylece endeks günü 780 puanlık düşüşle 72,688 seviyesinden kapattı. Bugün ise dün kapanışa doğru yaşanan bu satış baskısının devam edip etmeyeceği izlenecektir. Bu durumda ilk olarak 72,400 ve altında 71,800 destekleri takip edilecektir. Bu desteklerin üzerinde tutunulması bir tepki başlatabilir. Bu durumda izlenecek ilk direnç 73,200 seviyesi olacaktır. Bu seviyenin üzerine atılmadığı sürece yukarı yönlü hareketler sınırlı kalacaktır. Gün içinde 73,200'ün üzerinde olacak saatlik kapanışların pozitif algıyı artıracağını yukarı yönlü ahreketi destekleyeceğini düşünüyoruz. bu durumda 74,150 ve 74,600 dirençleri hedeflenebilir.

Bugün açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık: %0,7 & Yıllık %0,9)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Bekleyen Konut Satışları (Beklenti: Aylık: %3,7)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Fabrika Siparişleri (Beklenti: %0,0)

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr

Sert hareketler başlayabilir...

03 Mayıs 2010 Pazartesi:

Geçtiğimiz hafta Euro Bölgesi’nde Yunanistan’a dair endişeler ön plana çıkarken, ABD tarafında da FED’in faiz kararı ve ilk çeyrek büyüme rakamları takip edildi. İçeride ise Anayasa değişikliği gündemdeki yerini korumaya devam ediyor.

Yunanistan konusunda hafta boyunca spekülasyonlar üretilirken, nihai karar haftasonuna kaldı ve sonunda AB ve IMF Yunanistan’a IMF tarihin en büyük yardımını sundu. Yunanistan’a yapılacak yardımın büyüklüğü 3 yıl için 110 milyar Euro ve faizi %5 olacak. AB ve IMF’nin bu süreçte üzerine düşeni fazlasıyla yaptığını söyleyebiliriz. Şimdi gözler Yunanistan tarafında olacak. Bu yardım için verilen taahhütlerin yerine getirilip getirlmeyeceği ve Yunanistan kamuoyunun tepkisi izlenecektir. Kısa vadede bu anlaşmanın piyasalar açısından olumlu olduğunu söyleyebilriz, fakat uzun vadede Yunaistan konusunun yeniden gündeme gelme olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz.

ABD tarafınfa ise FED sürpriz yapmadı ve faiz oranlarında değişikliğe gitmedi. Karar sonrası yapılan açıklamada ise faiz oranlarının uzun süre daha düşük seviyelerde tutulacağı vurgulandı. Önceki toplantıdan bu tarafa piyasada FED’in söylemini sertleştirebileceğine dair beklentilerde artış vardı. Açıklamanın bu beklentilerin aksi yönünde olması olumlu oldu. Haftanın son günü ise ABD’nin ilk çeyrek GSYH verisi açıklandı. %3,2 olarak açıklanan GSYH artışı, beklenti olan %3,4’ün altına kaldı. Haftanın son günü ise Goldman Sachs aleyhine açılan davanın etkisiyle ABD endekslerinde finansalların öncülüğünde sert düşüşler yaşandı.

Bu haftaya dair:

Veri takvimi açısından oldukça yoğun bir haftaya giriyoruz. Euro Bölgesi’nde faiz kararı ve sonrasında yapılacak açıklamalar ön plana çıkarken, ABD tarafında istihdam piyasasına ilişkin rakamlar ön plana çıkıyor. Çarşamba günü açıklanacak olan ADP özel sektör istihdamı ve cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı rakamları ABD tarafında ön plana çıkan veriler.

Bu hafta İMKB’de uzun süredir sıkışılan bandın ne tarafa kırılacağı izlenecek en önemli gelişme. İMKB’de sıkışılan bu banddan çıkış yeni yön konusunda da belirleyici olacaktır. Aşağıda teknik analiz kısmında bu konuya daha detaylı değineceğiz, fakat öncesinde bu banddan çıkışın gerçekleşmesi durumunda çok sert hareketler olabileceği için piyasanın tersinde kalan pozisyonlarda ısrarcı olunmaması konusunda uyarıda bulunmak istiyoruz.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

03 Mayıs 2010 Pazartesi:

• 15:30 – ABD Mart Ayı Kişisel Gelirler (Beklenti: %0,3)
• 15:30 – ABD Mart Ayı Kişisel Harcamalar (Beklenti: %0,6)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı ISM İmalat Endeksi (Beklenti: 59,8)
• 17:00 – ABD Mart Ayı İnşaat Sektörü Harcamaları (Beklenti: -%0,5)

04 Mayıs 2010 Salı:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı ÜFE (Beklenti: Aylık: %0,7 & Yıllık %0,9)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Bekleyen Konut Satışları (Beklenti: Aylık: %3,7)
• 17:00 – ABD Mart Ayı Fabrika Siparişleri (Beklenti: %0,0)

05 Mayıs 2010 Çarşamba:

• 12:00 – Euro Bölgesi Mart Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: Aylık: %0,1 & Yıllık: -%0,5)
• 15:15 – ABD Nisan Ayı ADP İstihdam Değişimi (Beklenti: 25 Bin)
• 17:00 – ABD Nisan Ayı ISM İmalat Dışı Endeks (Beklenti: 56)

06 Mayıs 2010 Perşembe:

• 13:00 – Almanya Mart Ayı Fabrika Siparişleri (Beklenti: Aylık: %1,4 & Yıllık: %21,0)
• 14:45 – Avrupa Merkez Bankası Faiz Kararı (Değişiklik Beklenmiyor & %1,0)
• 15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları (Beklenti: 440 Bin)
• 16:30 – ABD FED Başkanı Ben Bernanke'nin Konuşması

07 Mayıs 2010 Cuma:

• 13:00 – Almanya Mart Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık: %1,5 & Yıllık: %6,4)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı Tarım Dışı İstihdam (Beklenti: 180 Bin)
• 15:30 – ABD Nisan Ayı İşsizlik Oranı (Beklenti: %9,7)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

Geçtiğimiz haftanın ilk yarısında gelen satışlarla 71,000’in de altına sarkan IMKB 30 spot endekste, bu seviyelerde destek bulundu ve gelen alımlarla endeks haftayı önceki haftaya göre 696 puanlık yükselişle 73,469 seviyesinden kapadı. Günlük bazda sert hareketler olmasına karşın bu hareketlerin genelinin uzunca bir süredir belirli bir band içinde gerçekleşmesi, bu banddan çıkışın da sert olmasına neden olabilir. Bu nedenle 72,000 altında ya da 75,000 üzerinde olacak günlük kapanışlarda endekste olabilecek sert hareketlere karşı hazırlıklı olunmalı. 72,000 altında olacak bir kapanış, ilk olarak 70,600’e kadar sert bir geri çekilmenin daha önünü açacaktır. Endekste bu seviyelerin kırılmasıyla birlikte oluşacak bir satış baskısında ise 100 günlük üstsel ortalamın da bulunduğu 67,500/68,000 aralığına doğru sert bir geri çekilme daha gerçekleşebilir. Alıcılı taraf ağır basar ve endekste 75,000 üzerinde kapanışlar görürsek, bu sefer de yukarı yönlü sert hareketlere hazır olunmalıdır. Bu durumda ilk olarak 76,500 ardında da 80,000’e kadar olabilecek bir yükseliş dalgası başlayabilir. Bahsettiğimiz bu bandın kırılmasının önümüzdeki haftalara da sarkabileceğini, bu band içinde çok agresif hareketlerde bulunulmaması gerektiğini düşünüyoruz.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Dolar/TL kurunda geçtiğimiz hafta da 1,47/1,50 bandındaki hareket devam etti. Aşağı yönlü hareketlerin 1,47 civarında güçlü destek bulduğunu görüyoruz. Burdan alınan destekle 1,50 üzeri test edilmek istense de kur bu seviye üzerine kalıcı bir hareket başlatamadı. Bu hafta da kurda 1,50 üzerinde kapanışların olup olmayacağı izlenecektir. 1,50 üzerinde kalınması durumunda ilk olarak 1,5275/1,5300 civrına kadar olacak yeni bir hareket beklenebilir. Bu seviyenin üzerinde ise en önemli direnç bölgesi 1,5450/1,5500 aralığında bulunmaktadır. Aşağı yönlü hareketlerde ise 1,4700 altında olacak kapanışlar, 1,4450/1,4400 civarına kadar olaacak sert bir geri çekilmeye daha neden olabilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr