Riski ve beklentisi düşük bir hafta

08 Marat 2008 Pazartesi:

İçeride yaşanan gerginliğin kısmen yatışması ve yurtdışında açıklanan olumlu verilerle birlikte geçtiğimiz hafta İMKB’de haftanın ilk ve son günü sert olarak nitelendirilebilecek bir çıkış yaşandı. Haftanın diğer günlerinde ise yatay bir görünüm izledik. Haftaya hızlı bir çıkışla başlanmasında haftasonu iç siyatteki normalleşme belirtileri etkili olurken, haftanın son günü de ABD’den gelen işsizlik rakamları piyasalara moral verdi. ABD’de %10,00 olan işsizlik rakamları son verilerle birlikte %9,70 seviyesine geriledi. Bu haberin de etkisiyle Dow Jones endeksi cuma gününü %1,17’lik yükselişle 10,566 seviyesinden kapattı. Dow’da 10,500 üzerindeki bu kapanış olumlu olurken, pozitif görünümün devamı için bu seviyenin üzerinde kalınabilmesi önemli olacaktır.

Avrupa’da ise Yunanistan’ın 5 milyar euroluk 10 yıllık tahvil ihracına 3 kattan fazla talep gelmesi Yunanistan’ın borç çevirmesine yönelik endişeleri azaltırken, Almanya’da da cuma günü açıklanan ocak ayı imalat sektörü siparişlerinde %1,5 olan beklentinin yaklaşık 3 katı (%4,3) artış olması ekonomide canlanma işareti olarak yorumlandı. Asya tarafında ise gazetelerde yer bulan Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) ilk toplantısında para politikasında gevşemeye gideceğine dair açıklama yapacağı haberleri pozitif görünümün destekçisi oldu.

Bu haftaya dair:

Bu ayın veri yoğunluğunu en az olan haftası içindeyiz. Piyasalar üzerinde etkisi olabilecek veriler de haftanın son iki gününde bulunuyor. Açıklanacak verilerin sınırlı olması normal koşullarda endekslerde de sınırlı bir hareket potansiyelini işaret ediyor. Geçtiğimiz hafta yaşanan sert çıkışlarla birlikte gelinen kritik dirençlerin aşılması için endekslere güç verecek sürpriz bir gelişmeye ihtiyaç duyulabilir. Aksi takdirde yönsüz ya da hafif aşağı yönlü bir seyir oluşabilir.

Veri takviminin yoğun olmamasına karşın özellikle içeride oluşabilecek yeni bir siyasi gerilim işareti İMKB’de yeniden sert satışlara neden olabilir. Bu nedenle iç siyasi gelişmeler takip edilmeye devam edilmelidir. Yurtdışında ise Yunanistan konusundaki endişeler azalmış gibi görünse de borç sorunu yaşabilecek ülkelerle (Portekiz, İtalya, Yunanistan, İspanya) ilgili haberler takip edilecektir.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

08 Mart 2010 Pazartesi:

10:00 – Türkiye Ocak Ayı Sanayi Üretimi
13:00 – Almanya Ocak Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık %1,0 & Yıllık %0,9)

09 Mart 2010 Salı:

07:00 – Japonya Ocak Ayı Öncü Endeksi (Beklenti: 96,6)

10 Mart 2010 Çarşamba:

21:00 – ABD Şubat Ayı Aylık Bütçe Gerçekleşmeleri (Beklenti: -202 Milyar $)

11 Mart 2011 Perşembe:

12:00 – Avrupa Merkez Bankası Aylık Raporu
15:30 – ABD Ocak Ayı Dış Ticaret Dengesi (Beklenti: -41,0 Milyar $)

12 Mart 2010 Cuma:

13:00 – Euro Bölgesi Ocak Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: Aylık %0,7 & Yıllık -%1,6)
15:30 – ABD Şubat Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: -%0,2)
16:55 – ABD Mart Ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Beklenti: 73,9)

İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

İMKB 30 SPOT Endekste geçtiğimiz hafta 63,000/64,000 bandında yaşanan sıkışma haftanın son günü yukarı yönlü kırıldı ve bu kırılma sonrası yukarı yönlü hareketler sertleşti. Cuma günü gelen bu alımlarla günü 1,610 puanlık yükselişle 65,234 seviyesinden kapatan endeksin haftalık getirisi de 3,692 puan oldu. Bu hafta endekste 66,000/66,300 bölgesinde bulunan kritik direnç bölgesinin üzerinde kalıcı bir hareket oluşup oluşamadığı izlenecektir. Endeksin bu bölgenin üzerinde kapanışlar yapabilmesi yukarı yönlü hareketi destekleyecektir. Bu durumda ilk olarak 67,000 direnci hedef olacaktır. 67,000 üzerinde olacak bir kapanışta ise 68,300'e kadar olacak yeni bir yükseliş daha gerçekleşebileceği için 66,000 üzerinde kalındığı sürece aşağı yönlü pozisyon bulundurmanın riskinin daha yüksek olacağını düşünüyoruz. Endeks 66,000/66,300 bölgesindeki direncin üstünde kalıcı bir hareket oluşturamaz ve bu seviyenin üzerinde kapanışlar yapamazsa yaşanan son yükselişin bir düzeltmesi yaşanabilir. Bu durumda ilk olarak 64,750 ve ardıdnan 64,000 seviyesine kadar olacak bir geri çekilme yaşanabilir. Fakat endekste ana destek geçtiğimiz hafta da sıkça bahsettiğimiz 63,000/63,250 bölgesinde bulunmaktadır. Olası bir satış basksında 64,750 altında kapanışlarda bu seviyeler yeniden gündeme gelebilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

Kurda önceki haftalarda yaşanan yukarı hareketler sonrası geçtiğimiz hafta daha sakin bir görünüm oluştu. Bu hafta da çok sert hareketler beklememkle birlikte 1,5150/1,5500 bandının her iki yönde de test edilmesi olasılığı mevcut. Kurda 1,53 altındaki kapanışlar aşağı yönlü hareketi destekleyecektir. Bu durumda 1,5150 desteği test edilebilir. Kurda olası aşağı yönlü hareketlerde bu hafta bu seviyenin güçlü destek oluşturmaını beklemekle birlikte bu seviyenin altına olası sarkmalarda 1,5025 seviyesinin çok daha güçlü destek oluşturacağını ve kurun bu seviyeyi tek denemede aşağı kırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyoruz. Bu hafta yukarı yönlü hareketlerde ise kurun 1,55 seviyesni aşmakta zorlanacağını düşünmekle birlikte, 1,55 üzerinde bir kapanış yaşanması yeni bir yukarı yönlü harekete neden olabilir. Bu durumda 1,5650 ilk hedef olacaktır. düşük ihtimal vermekle birlikte bu seviyenin de üzerine olacak bir harekette ise 1,5750/1,5800 aralığı hedef olacaktır.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
udogan@kapitalmenkul.com.tr