İMKB’de trend değişimine dikkat

08 Şubat 2010 Pazartesi:

Yurtdışı piyasalardaki satıcılı seyir geçtiğimiz hafta içeride de yankı buldu. Uzunca bir sure satışlara direnen ve yurtdışı piyasalara göre olumlu bir performans sergileyen İMKB’de geçtiğimiz hafta Başbakan Yardımcısı Ali Bababcan’ın açıklamalarından IMF ile görüşmeler mayıs ayına kadar devam edebilir anlamının çıkarılmasıyla satışlar geldi ve İMKB geçtiğimiz hafta en çok düşen 4. borsa oldu. IMF beklentilerinin bir süreliğine askıya alınması ve içeride yeni bir beklentinin olmaması İMKB’deki bu negatif görünümüm sebebi oldu. Fakat Ali Babacan bu hafta başında yaptığı açıklamada kendisinin bir tarih vermediğini görüşmelerin devam ettiğini söyledi. Yurtdışında ise özellikle Euro Bölgesi ülkelerinin borç sorunları gündeme damgasını vurdu. Yunanistan’ın ardından Portekiz, İspanya ve İtalya’nın da borçlarıyla başının dertte olduğunun anlaşılması euronun çok ciddi bir şekilde değer kaybetmesine ve borsalarda da çok sert düşüşlere neden oluyor. Bu hafta yurtdışında en çok dikkat edilecek konu bu ülkelerin borç sürdürülebilirliklerine dair yapılan yorumlar olacaktır.

İçeride ise IMF anlaşması beklentisinin ileri bir tarihe ötelenmesiyle, İMKB’nin yurtdışı piyasalardan pozitif ayrışmasını sağlayan en önemli hikaye rafa kalkmış oldu. Geriye sadece S&P’den gelecek not arttırımı haberi kaldı ki, piyasa bir puanlık not artırımını zaten kabullenmiş durumda. Bu nedenle S&P’den gelecek bir punalık artışın etkisi sınırlı kalabilir. Bu nedenle yurtdışında görünüm tekrar olumluya dönmeden gelecek bir not artırımı haberiyle olacak bir yükseliş satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Bu haftaya dair:

Veri yoğunluğu açısından ayın en rahat haftasındayız. Hafta içinde ABD’de çarşamba günü açıklanacak olan ocak ayı bütçe gerçekleşmeleri, perşembe günü açıklanacak olan perakende satışlar rakamları ve cuma günü açıklanacak olan Michigan Üniversitesi güven endeksi izlenecek önemli veriler arasında. Euro Bölgesi’nde ise cuma günü açıklanacak olan Almanya ve Euro Bölgesi 4. çeyrek büyüme rakamları piyasalar üzerinde sert etkiler oluşturabilir.

Yurtdışında bir çok borsada yükselen trendler kırılırken, İMKB’de geçtiğimiz hafta gelen satışlarla Mart 2009’da başlayan yükselen ana trende doğru bir geri çekilme yaşandı. Bu haftaya bu trend seviyelerinden başlayan İMKB’de bu trendin altında kapanışların olması satışların hızlanmasına neden olabilir. Bu nedenle bu trendin altında alıcılı olmayı riskli buluyoruz. Teknik açıdan görünüme aşağıda daha detaylı değineceğiz fakat öncesinde şunu belirtmekte fayda var. Bir kaç gün üstüste yaşanan sert düşüşlerin ardından kısa süreli tepkiler yaşanması muhtemel. Fakat bu tepkilerin yeni bir yükselen trende dönüşmesi kolay olmayabilir. Bu nedenle yapılacak alımlarda mutlaka stop loss seviyesi baştan belirlenmeli.

Bu haftanın ekonomik takviminde öne çıkan veriler:

08 Şubat 2010 Pazartesi:

• 10:00 – Türkiye Aralık Ayı Sanayi Üretimi (Beklenti: %18)
• 11:30 – Euro Bölgesi Şubat Ayı Sentix Yatırımcı Güveni (Beklenti: -2,7)

09 Şubat 2010 Salı:

• 09:00 – Almanya Ocak Ayı TÜFE (Beklenti: Aylık -%0,6 & Yıllık %0,8 )

10 Şubat 2010 Çarşamba:

• 15:30 – ABD Aralık Ayı Dış Ticaret Dengesi (Beklenti: -35,5 Milyar $)
• 19:45 – ABD FED’den Plosser Finansal Kriz Hakkında Konuşma Yapacak
• 21:00 – ABD Ocak Ayı Aylık Bütçe Gerçekleşmeleri (Beklenti: -70,0 Milyar $)

11 Şubat 2010 Perşembe:

• 10:00 – Türkiye Aralık Ayı Cari İşlemler Dengesi (Beklenti: -4,93 Milyar $)
• 11:00 – Avrupa Merkez Bankası Aylık Raporu
• 15:30 – ABD Ocak Ayı Perakende Satışlar (Beklenti: %0,3)

12 Şubat 2010 Cuma:

• 09:00 – Almanya 4. Çeyrek GSYH (Beklenti: 4. Çeyrekte %0,2 & Yıllık -%1,6)
• 12:00 – Euro Bölgesi Aralık Ayı Sanayi Üretimi (Bklti: Aylık %0,1 & Yıllık -%1,7)
• 12 :00 – Euro Bölgesi 4. Çeyrek GSYH (Beklenti: 4. Çeyrekte %0,3 & Yıllık -%1,9)
• 16:55 – ABD Şubat Ayı Michigan Üniversitesi Güven Endeksi (Beklenti: 74,8)


İMKB 30 (SPOT) Teknik Analizi

İMKB 30 SPOT Endekste geçtiğimiz hafta gelen satışlarla Mart 2009’de başlayan yükselen ana trende kadar bir geri çekilme yaşandı. Bu haftaya başladıımızda bu trend 64,550 civarından başlamakta ve her gün yaklaşık 150 puan artarak devam etmekte. Bu hafta içinde bu trendin kırılıp kırılmayacağı izlenecek en önemli gelişme olacaktır. Trendin altında olacak bir kapanışın, satışların artmasına neden olabileceği için bu trendin altında yukarı yönlü pozisyonların riskinin artacağını düşünüyoruz. Bu trendin altında ise izlenmesi gereken en önemli destek seviyesi 100 günlük üstsel ortalamanın da bulunduğu 63,000 civarı. Trendin kırılması ve satışların bu seviyelere kadar devam etmesi durumunda bu bölgenin güçlü destek oluşturması beklenebilir. Aksi takdirde satış baskısının artarak devam etmesi beklenebilir. Endekste yukarıda bahsettiğimiz trend olası yukarı yönlü hareketlerde izlenmesi gereken en önemli gösterge. Bu trendin üzerinde kalınması ilk olarak 65,350’ye ardından da 66,000’e kadar olacak bir yükselişi tetikleyebilir. Endeksteki satış baskısının azalması için geçilmesi gereken ilk seviye ise burası. 66,000 üzerinde olacak bir kapanış yeniden yukarı yönlü hareket isteğini arttırabilir ve önceki zirvelere doğru yeni bir harekete neden olabilir.

USD/TL (SPOT) Teknik Analizi

USD/TL Spot Kurda başlayan yukarı yönlü trend devam ederken önemli direnç seviyelerine de gelinmiş durumda. Kurda yukarı yönlü hareketlerin önündeki en büyük engel şuan için 1,5300 direnci. Yukarı yönlü hareketlerde güçlü direnç oluşturmasını beklediğimiz bu seviyenin kırılması durumunda kısa vadede 1,5450 ve ardından 1,5650’ye kadar devam edebilecek yeni bir yükseliş hareketi başlayabilir. Kurda kısa vadede yeniden aşağı yönlü bir hareketin başlayabilmesi için ilk olarak 1,51’in altına sarkılması gerekecektir. Fakat bu geri çekilmenin kalıcı olabilmesi için 1,50 altında kapanışlar olması gerekmektedir. 1,50 altında olacak kapanışlar ilk olarak 1,4750 ardından da 1,45 seviyelerini yeniden gündeme getirebilir.

Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr   
udogan@kapitalmenkul.com.tr