Seans İçinden – 28 Haziran 2011

15:30

Bir okuyucumuz Altın’ı sormuş. Altın grafiğini yukarıda verdim. Özellikle FED açıklamları ve Bernanke’nin konuşması sonrasında genel olarak global büyümede sorun görülünce, altın talebi azaldı. Altın’ın yukarı gitmesinin iki sebebi var. Birincisi, Yunanistan gerçeğinde de görüldüğü üzere, devlet kağıtlarının pul olması riski, ABD’nin borçlarının da GSYIH’nın yüzde 100’ünü geçecek olması nedeniyle ortaya çıkan yeni durum. İkinci sebep ise, dünyada şu ana kadar basılmış olan ve sürekli olarak getiri arayan dev para hacminin ileride enflasyon yaratacak olmasıdır. Şu an altın’daki geri çekilmenin temel sebebinin en azından bu enflasyon korkularını azalttığını düşünebiliriz. Yukarıdaki grafikte de görüldüğü üzere, 1300 dolar’dan başlayan yükseliş trendi aşağı kırılmış görünüyor. kısa vadede Fibonacci’nin yüzde 38.2 çizgisinden geçen 1.470-1.480 aralığına kadar gerileyebilir. %61.8 çizgisi ise, 1400 dolar seviyesinden geçiyor. Bu seviyenin bir aylık bir süre içinde aşağı kırılmasını beklemiyorum.  Eğer altın 1.400 dolar seviyelerine gerileyecek olursa, özellikle dünyanın gitmekte olduğu bu uçurum yolunda iyi bir güvenlik sibobu olacak olan altın’da orta ve uzun vadeli pozisyon alınabilir. Şu an kısa vadeli soruyorsanız ve altına kısa vadeli tarde amaçlı yaklaşıyorsanız bence uzak durun. Ama aylık bazda yavaş yavaş azara azar alıp bir kenara atıyorsanız, 1.450 doların altına düşmesi durumunda alımlarınızı artırabilirsiniz. Toplam paranızın yüzde 25-30’undan fazlasını da yatırmamalısınız. Çünkü portföy yönetim ilkelerine aykırıdır. Yani bütün yumurtaları bir sepete koymak hatalı bir davranıştır.

Borsaya baktığımızda ilk senası 62.650 seviyesinden kapattıktan sonra ikinci seansta 62.214 seviyesine kadar geriledikten sonra bir miktar toparladı. Meclisteki yemin töreni stres yaratıyor. Kılıçdaroğlu yemin etmeyeceklerini açıkladı. Endeks şu an 62.465 seviyelerinde bulunuyor. Şu an dış piyasalar olumlu. ABD’de perakende  satışlar aylık bazda yüzde 3 arttı.  Çin’den gelen açıklamalar vardı. Euro konusunda bu paraya güvendiklerini ve Avrupanın bu borç krizinin üstesinden gelebileğini söylüyorlar. Sonuç olarak Eğer korkulan senaryo olursa Çin’in en büyük alıcıları yerler bir olacağı için Çin elini cebine atıp, avrupa’ya yardım etmek zorunda. Aslında Avrupayı ABD ve Avrupa değil, çin kurtarabilir. Şu an Çin’in yapacağı bir açıklama ile bütün dünyada büyüme yeniden hız kazanabilir. Dese ki “ben Avrupa borçlarının 300 milyar euro’luk kısmını daha alıyorum” o zaman zaten borç sorununu önemli ölçüde bitirir. Fakat şu an sadece izlemekle ve azıcık tahvil almakla yetiniyorlar.

Neyse, borsa olumlu seyrini sürdürüyor.  tahminen 63 bine doğru hareketini sürdürecektir. 62.250 altında bir kapanış beklemiyorum.

NOT: Bugün saat 18:00’de webinar yapacağımı belirtmiştim. he yorum yazanlar oldu hem de maila tarak daha geç bir saati isteyenler oldu. Bu gece Miraç kandili olduğu için geç saatte yapmak istemedim. Bu yüzde webinarı ayrın akşam saat 21:00’de yapmaya karar verdim. Dolayısıyla bugün webinar yapmıyoruz ve 29 Haziran çarşamba günü saat 21:00’de yapacağız. Webinarda genel olarak sizlerin sorularını cevaplayacağım.  Bugün başka yorum verilmeyecektir. Okuyucularımın, namazın farz kılındığı gün olan Mübarek Miraç Kandilini kutluyor, bütün dünya için hayırlara vesile olmasını diliyorum.

 

11:45

Dün gece dış piyasalarda genel hava olumluydu. Asya borsalarında genel bir tedirginlik hakim olsa da, ABD ve Avrupa fena değildi. Yunanistan bugün istikrar paketini oyluyor ve piyasalar paketin geçeceği yönünde pozisyon alıyorlar. Dün ABD’de önemli veriler açıklandı. Kişisel gelir ve harcamalar beklentilerin altında kalsa da, Obama’nın borç limitinin artırılması konusunda yaptığı gaz verici açıklamalar ve aynı zamanda Avrupa’lı bankaların Yunan kağıtlarını çevirecekleri haberleri olumlu havanın arkasındaki faktörlerdi.

Türkiye’ye baktığımızda ise, bu haftaya başlarken verdiğim yorumda da belirttiğim üzere, dış piyasalardan pozitif bir ayrışmamız var. Bu çok belirgin değildi. Dün de genel olarak dış piyasalar haftaya olumsuz başladığı için, biz de olumsuz başladık ve dün sabah yaptığım yorumda vurguladığım üzere, sıkışık bir aralıkta dalgalanan bir endeks gördük.

Bugün ise yine dışarıdaki olumlu havanın etkisiyle endeks düne göre 200 puan civarında boşluk bırakarak yukarıda açıldı. Bir önceki gün de boşluk bırakarak aşağıda açıldığı için, aslında cuma günkü konuma geri döndük. Bu aşamadan sonra endeksin yönünün bir süre daha artı olmasını bekliyorum. Özellikle Yunanistan oylaması sonrasında eğer sonuç olumlu olursa ki, dün yazdığım yorumda açıkladığım üzere ben olumlu olmasını bekliyorum, piyasalar kısa süreli bir coşku yaşarlar. Fakat bu coşku satış yapmak için bir fırsat olarak değerlendirilecektir. Çünkü parlamentonun bu onayı Yunanistan’ın sorununu sadece geciktiriyor ve kökten çözmüyor. Önemli olan konu, Yunanistan onayı sonrasında piyasaların neyi satın alacağıdır.

Piyasalar, en azından Yunanistan stresi bitmiş olacağı için, başka cephelerden gol gelip gelmeyeceğine bakacaklardır. Global büyümenin hız kazanıyor olması önemli bir konu olacaktır. Diğer taraftan ABD ekonomisinin büyümesine ve toparlanmasına ilişkin veriler çok önemli olacaktır. Bu arada Çin’in daralması devam ediyor ve global piyasalarda emtiaların düşüyor olması, ekonomik büyümenin rayına girmesi konusunda endişeleri yüksek tutarken, en azından bol para döneminin devam edeceği gerçeği piyasaların elindeki koz olacaktır.

Türkiye açısından ise, cari açık ve enflasyon bekleyişleri konusu önemli olmaya devam edecektir. Okan Müderrisoğlu AKP hükümetinin cari açık konusunda alacağı önlemlere ilişkin bir yazı yazdı. Bu yazının ayrıntılarını Okan Müderrisoğlu’nun sağ alt köşede verilen ismini tıklayarak okuyabilirsiniz. Bu konuda Atilla Yeşilada ayrıntılı bir yorum yazmış, bu yüzden ben tekrar yazmayacağım. Atilla’ya bir noktada katılamıyorum. Şu an kurların yukarı gidiyor olması bir süre sonra ithal malı talebini önemli ölçüde kısacaktır. Ayrıca petrol fiyatlarının bir süre daha düşük kalmasını bekleyebiliriz. Çünkü ulusal enerji ajansı kendi 37 yıllık tarihinde üçüncü defa stratejik rezervlerinden bir kısmını (60 milyon varil) serbest bırakacağını açıkladı. Yani Bernanke vasıtasıyla ABD bu ajansa sinyal gönderdi. “ABD’nin ekonomik büyümesini, artan petrol fiyatları çok olumsuz etkiliyor, ne yapıp yapıp petrol fiyatlarını düşürün” dedi. Dolayısıyla şu an baskı altında kalacak olan bir fiyattan bahsedebiliriz. Ama tarih göstermiştir ki, baskı altına alınan fiyatlar daha sonra sıçrama gösterirler. Bu yüzde eğer Brent petrol 95 dolar seviyelerine gerilerse hiç korkmadan future piyasalardan petrol alabilirsiniz. Zaten OPEC üyeleri petrol arzını artırmak istemiyorlar ve Kuzey Afrika ile Ortadoğu’daki karışıklıklar petrol arzı üzerinde baskı oluşturacaktır.

Sonuç olarak, kısa vadede piyasalar olumlu bir hava sergiliyor. Endeks 62.568 seviyesinde bulunuyor. 62.890 seviyeleri de görüldü. Bu aşamada bir süre 62.000 ile 62.950 aralığındaki kanalda yatay hareket bekleriz.  Şu an dış piyasalarda DOW future’ları yüzde 0.13, DAX ise yüzde 0.22 aşağıda bulunuyor. Endekste 200-300 puanlık bir gerileme daha bekleyebiliriz. 21 haziran tarihindeki yorumumda 60.500 seviyesinde iken 1-2 ay vadeli alım önermiştim ve kağıt isimleri de belirtmiştim. Bu şekilde pozisyon almış olanlar beklemede kalabilirler. Satış zamanı geldiğini düşündüğüm zaman, seans içi yorumlarda bilgi vereceğim.

Bir sonraki yorum saat 15.30’da… Bugün sizlerden gelen istek üzerine saat 18:00’de canlı webinar yapacağım. Webinar linki bu sayfada saat 17:45’den itibaren verilmiş olacaktır.  Sadece 200 kişi izleyebilecektir. Çünkü Webinar kapasitemiz bu kadar.