Piyasalar, dün akşam FED Başkanı Yellen’ın tahvil alımları ile ilgili konuşmasına kilitlenmişti.
Beklentiler, işsizlik verisinde eşik değişikliği ve piyasa yapıcı konuşmasıydı. Ancak FED bunu yapmadı. Sonbaharda tahvil alımlarını sonlandırabilirim dedi. Sonbahar sonrası da faiz artırımı için süre verdi . Sonbahardan sonra 6 ay için de ilk faiz artışı gelebilir. Bu ne anlama geliyor ? Sermaye girişleri ABD ekonomisine geri döndükçe, Dolar rezerv para gücünü artırmayı sürdürecek, gelişen piyasalarda ise, sermaye girişlerinin azalması cari açık ve enflasyonu yüksek olan ülkelerde kırılganlık yaratmaya devam edecek.
Türkiye ise, 2013’ü –7,9% cari açık ve %7,4’lük enflasyon ile kapattı. 2014 de her ne kadar ocak ayı ödemeler dengesi ihracat lehine biraz kıpırdanma gösterse bile, cari açık ağırlıklı olarak 5,8 milyar $ Merkez Bankası ve 2,2 milyar Net Hata Noksan ile kapattı. 1 senelik finans ihtiyacı 227 milyar $ olarak düşünüldüğünde, aylık ortalama 18-20 milyar $ sermaye girişine ihtiyacımız var. Burada önemli olan, sermayenin aşırı değerlendiği bir ortamda Türkiyeye sermaye girişinin artması . Bu arada dip not olarak Moody’s 10 Türk Bankasını negatif izlemeye aldı. Bu da çok dikkat edilmesi gerekli bir husus.
Dr. İsmet DEMİRKOL
Ekonomist
