“Dip Görüldü mü?” sorusunu sormak için hala erken. Sorulması gereken soru “73.400’den alım yapıp eÄŸer bir kaç ay beklersem kâr eder miyim?” sorusu olmalıdır. Bence iyi kar edilebilir. Dün 73.400 civarına kadar gerileyen endeks dış borsaların iki katı geri çekilme yaptı. Sebebi de dün dövizdeki ve bonodaki hareketler gösterdi ki, yabancılar parasını alıp gidiyordu. Fakat ÅŸunu da belirteyim ki, gezi olayları sırasında satmamış olanlardan kalanlar son üç günde borsa yükseldikçe satış yapmışlar, öyle anlaşılıyor.
EÄŸer biri bana Bernanke’nin konuÅŸma metnini bir gün önce elime verseydi, piyasalar üzerinde etkisinin çok önemli olmayacağını söylerdim.  Nitekim zaten Bernanke konuÅŸma yaparken gönderdiÄŸim twitlerde de “piyasalar öğleden sonra unutur” dedim. Ä°lginçtir ki, Bloomberght radyoyu dinliyorum ve Markit.com baÅŸ ekonomisti de aynı ÅŸeyi söylüyordu veya PIMCO’nun CEO’su Bill Gross da piyasanın aşırı reaksiyon verdiÄŸini söylüyordu. Bilinenin haricindeki tek cümle 2014 ortaları veya sonuna kadar aylık 85 milyar dolar olan alım miktarı kademeli azaltılacaktı. Yani 45 milyar dolara inildiÄŸinde zaten 2013 başındaki duruma dönülmüş olacaktı. Ãœstelik 85 milyar doların azaltılması da ekonomik verilere baÄŸlı olacaktı. Önümüzdeki iki ay boyunca 85 milyar dolarlık alım devam edecek. Bence Bernanke de ÅŸu an herhalde ÅŸaÅŸkındır, çünkü ısrarla bunun sıkılaÅŸtırma politikası olmadığını söylüyordu. Peki ne oldu da tüm dünyada ciddi deÄŸer kayıppları oldu ve dolar diÄŸer tüm paralara karşı bu kadar deÄŸer kazandı? Ãœstelik Bernanke’nin özellikle çok düşük tutmak istediÄŸi mortgage faizleri böylesine yükseldi ve yeniden ABD için risk oluÅŸturmaya baÅŸladı?
Bana göre tek açıklaması var. Sürü hareketi…Nasıl mı oluyor? AÅŸağıdaki resme bakınız…
Üstteki resimde adama çok iyi bir hisse bulduğunu ve bunun excellent (excell) (çok mükemmel) olduğunu söylüyor. Bu söz sonra SELL (SAT) olarak anlaşılıyor ve herkes satışa geçiyor. Aşağıdaki resimde de adam çılgınlığı görüp bay bay (Good Bye) diyor. Bu daha sonra BUY(AL) olarak anlaşılıyor  herkes AL -AL diye çığlık atarak alıma geçiyor.
Bu sabah ABD vadeliler yüzde 0.45 yukarıda bulunuyorlar. Asya’da Japonya yüzde 1.81 yukarıda. Çin yüzde 0.55 aÅŸağıda bulunuyor. En azından sürü hareketinin ilk yukarı tepisinin oluÅŸması için ÅŸartlar hazır.
Åžu an Bernanke’nin konuÅŸması aynen 2006’da Mayıs ayında olanlara benziyor. O zaman FED’in politika faizi yüzde 5.25 seviyesindeydi. AYlık enflasyon rakamı açıklanmış ve Nisan ayı enflasyonu beklentilerin iki kat üzerinde gelmiÅŸti. Bunun üzerine piyasa FED’den gelen açıklamalara baktı. Greenspan baÅŸkandı ve sözleri bir faiz artışı olarak algılandı. Hatırlarsanız dolar 1.31’den 1.75’e fırladı. Bizim faizler yüzde 13 seviyesindeydi ve Merkez Bankası dolara hücumu durdurmak üzere,  faizleri artırdı faizler yüzde 23 seviyesine kadar çıktı. Merkez dolar satış ihalelerini hergün yapmaya baÅŸladı. Yaklaşık iki hafta süren türbülanstan sonra piyasalar duruldu. Bu arada borsa 42 bin seviyelerinden 32 bine kadar indi.
Åžu anki durum çok benzer unsurlar içeriyor. Bugün en azında 73 bin destek olacaktır. Bundan sonraki yönü dış piyasalardaki hareketler belirleyecektir. Dün bir dış kaynaklı bir deprem oldu. Bunun artçıları geldiÄŸinde yeniden geri çekilmeler olur. Yaklaşık olarak bir ay piyasalar yeni dengelere gelmeye çalışır. Biz zaten gezi olayları nedeniyle dengelenmeye çalışıyorduk ve ÅŸimdi yeni bir faktör daha ortaya çıktı. Yani ikinci bir deprem daha yaÅŸandı. En az 2-3 ay vadeli baktığımda, tahvil ve bono fonları çok cazip fiyatlarda bulunurken, dövizde Merkez satış miktarını daha da artırabilir. Aksi halde enflasyon bekleyiÅŸleri bozulur. Öte yandan gelecek hafta birçok FED üyesi konuÅŸacak. Herhalde mortgage faizlerinin daha fazla yükselmesini istemezler. Gelecek hafta dengelenme haftası olabilir. Kısa vadede dalga boyları yeniden arttı ve yüksek kalabilir. Fakat hisse yatırımcısı için yeni durumda en fazla 67 bin riski olup, portföy yapılmalı ve A Tipi fonlardan kademeli alım yapılarak en az 2-3 ay beklemek göze alınmalıdır diye düşünüyorum. SaÄŸlıcakla kalınız…
Resim muthis guzeldi :)) hocam buyuk resime bakarak borsalar da artik yukselis trendi bitmis orta yada uzun vadeli dusus trendine girilmis olamaz mI? Boyle bir durum hangi kosullarinda olusabilir sizce?
Hocam iyim yayınlar. Yunanistan da tekrar bir siyasi durum ortaya çıkıyor gibi. Ayrıca AB bankalarında sermaye yeterliliklerinin sorun olacağını söylemiştiniz. Bu hala olmadı. Sizce AB den de bir kötü senaryo oluşur mu teşekkürler.