Amerika Merkez Bankası (FED) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) piyasalara karışık sinyaller vermeye devam ediyorlar. Karışık sinyallerin bir nedeni gelişmiş ülke merkez bankalarında çoksesliliğin, bir…
Yazar: Ercan Kumcu
Ercan Kumcu – İndi mi? Sabit mi kaldı?
Merkez Bankası daha önce politika faizi olarak nitelendirdiği bir hafta vadeli repo faizini değiştirmedi. Buna karşılık marjinal fonlama oranı olarak nitelendirdiği gecelik faiz oranının üst…
Ercan Kumcu – Hedef çoğalınca risk artıyor
Uzun süre çok düşük kalmasıyla yatırımcıların getiri avına çıkıp aşırı risk almalarından çıktığı yönünde genel bir görüş birliği var. Eğer öyleyse, küresel krizin çıktığından bu…
Ercan Kumcu – Avrupa’nın işi zorlaşıyor
Avrupa ekonomileri artık toparlanmaya geçti derken, gelen veriler Avrupa’nın beklenen toparlanma içinde pek olmadığını gösteriyor. İtalyan ekonomisi yeniden resesyona girdi deniyor. Aslında İtalya resesyondan hiç…
Ercan Kumcu – Sermaye piyasasından borçlanabilme
Haziran ayına yönelik ödemeler dengesi verileri sermaye piyasasından borçlanabilmenin ne kadar önemli olduğunu bir kez daha gösterdi. Haziran ayında cari işlemler açığı 4.1 milyar dolar…
Ercan Kumcu – Kredi derecelendirme kuruluşlarıyla ilişkiler
Kredi derecelendirme kuruluşları öyle kuruluşlar ki, onlarla yapamazsınız, onlarsız da yapamazsınız. Medeni ve birbirinizi anlamaya çalışan bir ilişki içinde bulunmanız kendi çıkarınızadır. Didişmek size zarar…
Ercan Kumcu – Türkiye ekonomisine yönelik risk algısı
Cumhurbaşkanlığı seçimi geçti. Sürpriz beklenmiyordu. Seçim beklenen yönde sonuçlandı. Türkiye ekonomisine yönelik riskler içinde zaten Cumhurbaşkanlığı seçimi yoktu. Siyasi alanda risk olarak algılanan gelişmeler aslında…
Ercan Kumcu – Gelişmeler tatsızlaşınca
Cuma günü ekonomiyle ilgilenen herkes Moody’s kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye ekonomisi üzerine açıklamasını bekledi. Sabah olmadı. Öğlen olmadı. Akşam da bir açıklama yapılmadı. Beklenen açıklamayı…
Ercan Kumcu – Enflasyon neden kaderimiz oldu?
Enflasyondan en çok çeken ülkelerden biriyiz. Hiçbir zaman hiper enflasyon (fiyatların bir aydan diğerine yüzde 100’ün üzerinde artması) yaşamadık, ama neredeyse 40 yıl çift haneli…
Ercan Kumcu – İmalat sanayii üretiminde yavaşlama sürüyor
Yılın ikinci üç ayında imalat sanayii üretimindeki yıllık artışta belirgin bir yavaşlama var. Bir önceki yılın aynı dönemlerine göre, imalat sanayii üretim endeksindeki ve alt…
Ercan Kumcu – Yönlendirme itibar kazandıktan sonra olur
Fiyat istikrarına odaklanmış başarılı bir merkez bankasının en önemli silahı ekonomik birimlerin enflasyon beklentilerini yönlendirebilmesidir. Yönlendirme, para politikası duruşunun kamuoyundaki itibarı ile yakından ilgili olduğu…
Ercan Kumcu – ENFLASYONA SELAM FAIZ INDIRIMINE DEVAM
Yıllık enflasyon haziran ayında hatırı sayılır bir biçimde düşmedikten sonra temmuz ayında arttı. Artış, mevsimsel nedenlerle düşen fiyatların düşmemesinden değil, mevsimsel etkilerden bağımsız olan fiyatların…
Ercan Kumcu – Enflasyon aritmetiği
Bugün temmuz ayına ait fiyat istatistikleri açıklanıyor. İşlenmemiş gıda ürünleri ve giyimde fiyat hareketleri mevsimsel normalleri içinde kalırsa, bu gruptaki fiyatların düşmesiyle temmuz ayında tüketici…
Ercan Kumcu – Euro kurtuldu sayılır ama Avrupa ekonomileri değil
Bir ekonomide para politikası gevşetilip enflasyon yaratılamıyorsa, ekonomide bir sakatlık var demektir. Para politikasının kanalları tıkalıdır. Kanalın en önemli aktörlerinden biri bankacılık sektörü olduğuna göre,…
Ercan Kumcu – Bıçaklar artık daha keskin olacak
Uzun süredir gelişmiş ülkelerin ekonomi politikaları aynı yönde gidiyordu: Küresel krizin tahribatını onarmak ve ekonomileri yeniden sürdürülebilir bir büyüme sürecine sokmak. Bu amaca yönelik iki…