ABD’de tamam gibi peki ya AB?
ABD’de çözüm kapası aralandı:
ABD’de borçlanma tavanının arttırılmasında sürenin dolmasına 2 gün kala nihayet anlaşmaya varıldı. Obama yaptığı açıklamada Demokratların ve Cumhuriyetçilerin anlaştığını duyururken, ABD ekonomisi büyük bir zararın eşiğinden döndü ifadesini kullandı. Anlaşmaya göre önümüzdeki on yıl içinde 2,1 trilyon dolarlık bütçe kesintisine gidilmesi öngörülürken, borçlanma tavanı da 74,3 trilyon dolar olar borçlanma tavanının da kademeli olarak 2,2 trilyon dolar daha arttırılması planlanıyor. Gece geç saatlerde gelen bu haber sonrasında ABD vadeli endeksleri haftanın ilk gününe %1,5-2,0 arasında yükselişlerle başlarken Asya tarafında da bu haberin satın alındığını görüyoruz. Anlaşmanın detaylarının netleşmesi ve Temsilciler Meclisi ve Senato tarafından da onaylanması piyasalardaki olumlu havayı destekleyecektir.
TCMB ve Hükümet güven telkin etti, piyasalar alıma geçti:
Merkez Bankası ve hükümetten gelen açıklamalar sonrası geçtiğimiz hafta yurtiçi piyasaların yurtdışına göre pozitif yönde ayrıştığını gördük. Bu ayrışma İMKB’nin diğer piyasalara göre performansının oldukça yüksek seyretmesine neden oldu. Bu nedenle bu hafta yurtdışı piyasalarda başlayacak olası bir ralli hareketine İMKB aynı oranda katılamazsa şaşırmamak gerekecektir.
Kur’da sözlü müdahale daha etkili oldu:
TCMB’nin döviz alım ihalelerini durdurması ve 1 yıldan uzun vadeli TDH’larda zorunlu karşılık oranlarını indirmesi dolar/TL kurunda çok sınırlı bir etki yaparken, ardından Başbakan Erdoğan’ın ekonomi ve kurlar üzerine yaptığı açıklamalar kurun hızla geri çekilmesine neden oldu. Bu açıklamaların kurun kısa vadeli zirve seviyelerinin belirlenmesinde etkili olduğunu düşünüyoruz.
ABD tarafında borç tavanı yorumları ve istihdam dataları önemli:
Bu hafta ABD’de borç tavanı ile ilgili yeni tartışmalar, özellikle de kredi derecelendirme kuruluşlarının açıklamaları takip edilecektir. Planın netleşmesi ve oylanmasının ardından kredi derecelendirme kuruluşlarından gelecek açıklamalar piyasalarda hareketliliğe neden olabilir. Eğer bu plan kredi derecelendirme kuruluşları tarafından da yeterli olarak değerlendirilirse ABD’de endekslerde kalıcı bir yukarı yönlü hareket başlayabilir. Bu hafta ABD tarafında istihdam dataları izlenecek. Çarşamba günü ADP özel sektör istihdamı ve Cuma günü tarım dışı istihdam rakamları açıklanacak. Açıklanacak bu rakamlar haftanın en önemli verileri ve piyasalar üzerinde de ciddi etkiler oluşturabilir.
AB’de belirsizlikler var, izlemede kalınmalı
ABD’nin borç tavanını arttırabilmesi, dikkatlerin yeniden AB’ye dönmesine neden olabilir. Geçtiğimiz hafta İtalya’nın bono ihalesinde son dönemin en yüksek faiz oranına ulaşılması ve gelen talebin önceki ihalelere göre düşük olması buradaki endişenin devam ettiğini gösteriyor. Bu nedenle önümüzdeki dönemde AB’de başta İtalya olmak üzere yapılan ihaleler takip edilecektir. Faizlerin yukarı yönlü hareketini devam ettirmesi AB kaynaklı yeni bir satış baskısı oluşmasına neden olabilir.
Bu hafta açıklanacak verilerden ön plana çıkanlar:
01 Ağustos 2011 Pazartesi:
• 17:00 – ABD Haziran Ayı İnşaat Harcamaları
• 17:00 – ABD Temmuz Ayı ISM İmalat Endeksi
02 Ağustos 2011 Salı:
• 15:30 – ABD Haziran Ayı Kişisel Gelirler ve Harcamalar
03 Ağustos 2011 Çarşamba:
• 10:00 – Türkiye Temmuz Ayı TÜFE ve ÜFE
• 15:15 – ABD Temmuz Ayı ADP İstihdam Değişimi
• 17:00 – ABD Temmuz Ayı ISM Hizmet Endeksi
• 17:00 – ABD Haziran Ayı Fabrika Siparişleri
04 Ağustos 2011 Perşembe:
• 14:45 – AB Merkez Bankası (ECB) Faiz Oranı
• 15:30 – AB Merkez Bankası (ECB) Başkanı Trichet Konuşma Yapacak
05 Ağustos 2011 Cuma:
• 15:30 – ABD Temmuz Ayı Tarımdışı İstihdam Değişimi
• 15:30 – ABD Temmuz Ayı Özel Sektör İstihdamı
• 15:30 – ABD Temmuz Ayı İşsizlik Oranı
İMKB 30 TEKNİK ANALİZİ :
İMKB 30’a geçtiğimiz hafta açılışta 71,000 civarını test ederken kapanış 75,600 civarından gerçekleşti. Gelen alımların hacimli olması da pozitif görünümü destekledi. Özelikle günlük bültenlerimizde de belirttiğimiz üzere endekste 78,000 hedefli bir hareket başlamış durumda. Fakat bu hareketin devam edebilmesi için endeksin 75,500 üzerinde tutunması gerekiyor. Endeksin bu hafta 75,500 altında kapanış yapması durumunda pozitif hava kısmen dağılabilir. Fakat olası bir geri çekilmenin sertleşmesinden bahsedebilmemiz için 74,500 altı kapanış ihtimali doğmalı. Aksi takdirde olası geri çekilmeler alım fırsatı yaratacaktır. Bu nedenle kısa vadeli pozisyon taşıyanlar 75,500’e biraz daha orta ve uzun vade pozisyon taşıyanlarınsa 74,500’e dikkat etmeleri gerekiyor. Yukarı yönlü hareketlerde ise ilk direnç 76,800’de. Bu seviyenin üzerinde 78,000/78,500 aralığı en önemli direnç olacaktır. Bu bölge aynı zamanda geçtiğimiz hafta içinde günlük bültenlerimizde verdiğimiz saatlik grafiklerde oluşan ters omuz-baş-omuz formasyonunun tamamlanması için gelinmesi gereken seviyeler. Alımların devam etmesi ve 78,500’ün de aşılması durumunda bir sonraki hedef 80,500 olacaktır.
USD/TL TEKNİK ANALİZİ :
Dolar/TL kurunda geçtiğimiz hafta yüksek ateşle başlanmasına karşın TCMB ve ardından Hükümetten gelen açıklamalarla bu ateş düşürülmüş oldu. TCMB’nin döviz alaım ihalelerini durdurması ve DTH’larda zorunlu karşılıkları indirmesi kurdaki volatilitenin artmasından rahatsız olunduğunu gösterdi. Fakat kur üzerindeki asıl etki Başbakan’ın kurda bir orta yol bulunur açıklaması oldu. Hafta başında 1,73’ün üzerini test eden kur hafta içinde 1,67’li seviyelere kadar geriledi. Kurda bu gerilemenin ilk etapta 1,65 civarına kadar devam etmesi beklenebilir. Bu seviyelerde güçlü destek oluşması beklenebilir. Eğer gerileme bu seviyelere kadar devam ederse bu bölgeden 1,62-1,65 aralığından alım yapılabileceğini düşünüyoruz. Kurun önümüzdeki günlerde yeniden 1,75-180 civarına doğru bir hareket daha yapması bizleri şaşırtmayacaktır. Bu nedenle kurda geri çekilmeleri alım fırsatı olarak görüyoruz.
Üzeyir DOĞAN
Kapital Menkul Değerler A.Ş.
Türev Araçlar Birimi / Uzman
Tel: 0212 330 04 70
Fax: 0212 330 0 369
www.kapitalmenkul.com.tr
[email protected]
UYARI: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danısmanlıgı kapsamında degildir. Yatırım danısmanlıgı hizmeti; Aracı kurumlar, portföy yönetim sirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müsteri arasında imzalanacak yatırım danısmanlıgı sözlesmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kisisel görüslerine dayanmaktadır. Bu görüsler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar dogurmayabilir.
