İsmet Demirkol – Dolarda 2.20 Seviyeleri Destek Oluşturmaya Başlıyor

İsmet Demirkol

2013 Ocak Ayında 1.75 seviyelerini zorlayan Doların, 2014 Ocak ayında 2.22 seviyelerine ulaşacağı kimin aklına gelirdi?

Mayıs 2013 de Moodys tarafından,  Türkiyenin yatırım yapılabilir kredi notunun yükseltilmesi sonucu, yabancı yatırımların, doğrudan sermaye girişlerinin artması beklenirken, 2013 yılsonunu 12 milyar $ lık zayıf sermaye girişi ile kapatacağımızda belki kimsenin aklına gelmezdi. Gelinen noktada durum çok kritik . 2013 CDS’leri Ocak ayında 125 lerde iken, Mayıs 2013 de 114 seviyelerine kadar geriliyor. Yatırım yapılabilir not artışının olumlu etkilerini beklerken, özellikle uzakdoğu yatırım fonlarının, uluslararası BES yatırım fonlarının Türkiyeye girmesini hayal ederken, dışarıda FED’in tahvil alımlarını azaltma düşüncesi sonrası, 2014 Ocak ayında 10 milyar $ azaltım ile sürecin işlemeye başlaması, diğer yandan FED komite üyelerinin ve diğer FED başkanlarının azaltım miktarını önümizdeki aylarda yükseltilebileceği mesajları, içeride ise 17 Aralık sonrası belirsizliğin geçmemesi, 2014 yılında gerçekleştirilecek seçimlerin sonucu, piyasalarda tedirdinliği yükseltiyor.

Doların 2.22 seviyelerini çok kısa sürede yakalaması ve 2.20 seviyelerinin destek oluşturması, MB’nin olası faiz kararı sonrası yönünü tayin edecek. Ancak, şu anki konjoktür, Türkiyenin de dahil olduğu gelişen piyasalarda 3.5 trilyon $ civarında ki sermaye girişinin çıkış yönünde hazırlık yapması. Özellikle iç piyasada kısa vadeli özel sektör dış borcunun 140 milyar $ civarında olması ve 60 milyar $ civarında cari açık ile kamu borcunu da kattığımızda 228 milyar $ finans ihtiyacı ile karşı karşıya olduğumuzu unutmamak gerekiyor. 2014 senesi, Türkiye için düşük büyüme ile birlikte yüksek cari açık ve yüksek enflasyon oluşumunu tetikliyor. 2014 yıl sonu % 2.5 büyüme ile kapatılırsa, buna rağmen cari açık ve enflasyonda % 7.4 – % 7.6 seviyeleri kalıcı olursa,  Dolar/ TL de yıl sonu 2.30 – 2.50 seviyelerini görmemiz şaşırtıcı olmaz.

Dr. İsmet DEMİRKOL

https://twitter.com/drismetdemirkol

http://bigyatirim.blogspot.com/

Yorumunuzla Bu Yazıya Katkıda Bulunun

E-posta hesabınız yayımlanmayacak.