 |
 |
Bugün açıklanan aralık ayı Ödemeler Dengesi verileri ile 2016 yılına ait Ödemeler Dengesi verilerinin tamamı açıklanmış oldu. Aralık 2016 döneminde cari denge;
- Aylık bazda 4.268 milyar dolar açık verdi
- Piyasa Beklentisi -4.500 milyar dolar, bizim beklentimiz -4.403 milyar dolar seviyesindeydi
- Yıllık bazda 32.6 milyar dolar olarak gerçekleşti
- Piyasa Beklentisi -33.150 milyar dolar, bizim beklentimiz -32.987 milyar dolar seviyesindeydi
Böylelikle açıklanan verilerin piyasadaki beklentilere yakın ancak bir miktar daha olumlu olduğunu söyleyebiliriz.
Ödemeler Dengesi Seçilmiş Bazı Kalemler – Aralık 2016
Cari İşlemler Hesabı Öne Çıkanlar
 |
Cari Açık bir önceki aya göre 2.0 milyar dolar artış göstermiştir. Bu artışın ağırlıklı olarak;
· 1.4 milyar dolar artış gösteren Dış Ticaret Dengesi açığı (ağırlıklı olarak ihracattaki yatay görünüme karşın ithalatta gözlenen artış ve parasal olmayan altın kaleminde gerçekleşen 1.3 milyar dolarlık net ithalat nedeniyle), · Hizmet Dengesindeki fazlanın 244 milyon TL azalması (ağırlıklı olarak turizm gelirlerindeki azalma kaynaklı), · 460 milyon dolar artış gösteren Birincil Gelir Dengesi açığından (ağırlıklı olarak yatırım gelir kaleminden kaynaklanan net çıkışlar nedeniyle) kaynaklandığı söylenebilir. Yıllık Bazda bakıldığında ise cari açıktan gözlenen 487 milyon dolarlık artışın temel nedeni olarak; dış ticaret dengesinin 7.4 milyar dolar fazla vermesine karşın, turizm gelirleri kaynaklı hizmet dengesinde verilen 8.8 milyar dolarlık açıktan kaynaklandığı söylenebilir. |
 |
Finans Hesabı Öne Çıkanlar
| Aralık ayında doğrudan yatırım kaynaklı girişlerin bir önceki aya göre 1.2 milyar dolar artışla 1.5 milyar dolar yükseldiği görülmektedir. Portföy yatırımları (sıcak para) tarafında ise hızı yavaşlamakla birlikte 1.9 milyar dolarlık net çıkış olduğu görülmektedir.
· Yurtdışı yerleşiklerin, hisse senedi piyasasında 118 milyon dolar net alım yaparken; devlet iç borçlanma senetleri piyasasında 414 milyon net satım gerçekleştirdiği görülmektedir. · Bankalar yurtdışında ihraç edilen tahvil ve bonolara 198 milyon dolar tutarında geri ödeme gerçekleştirmiştir. · Diğer yatırımlar kaleminde 4.3 milyar dolar ne t çıkış olduğu görülmektedir. o Bu durum büyük ölçüde yurtiçi bankaların yurtdışı muhabirlerindeki efektif ve mevduat varlıklarındaki 2.9 milyar dolarlık artış ile yurtdışı bankaların yurtiçi bankalardaki mevduatlarında gözlenen 323 milyon dolar tutarındaki net azalıştan kaynaklanmaktadır. · Yurtdışından sağlanan krediler için bankalar 594 milyon dolar, diğer sektörler 989 milyon dolar net ödeme gerçekleştirmiştir. Resmi rezervler aylık bazda 7.0 milyar dolar azalırken, yıllık bazda net 818 milyon dolar artış göstermiştir. Net Hata Noksan ise bir önceki aya göre 1.0 milyar dolar bazında azalmasına karşın aylık bazda 2.0 milyar dolar, yıllık bazda ise net 871 milyon dolar artış göstermiştir. |
 |
 |
|
 |
Özetle, 2016 yılında Dış Ticaret Dengesi’nde gözlenen iyileşmeden gelen olumlu katkının, Turizm Gelirleri kaynaklı olarak Hizmet Dengesindeki sert düşüş kaynaklı olarak gölgelendiği; ağırlıklı olarak da bu durumdan kaynaklanmak üzere cari açığın 2015 yıl sonuna göre 487 milyon dolar artış gösterdiği görülmektedir. Bununla birlikte, özellikle portföy yatırımlarında yıl içinde bir miktar dalgalanma görülse de; hem doğrudan yatırımlar hem de portföy yatırımları kaynaklı fon girişinin devam ettiği görülmektedir. Birçok iç ve dış şok ile özellikle turizm sektörü kaynaklı gözlenen zorluklara karşın cari açığın 2016 yılını bir önceki yıla kıyasla sınırlı bir artışla tamamlamasını olumlu olarak değerlendiriyoruz. Her ne kadar yılın 3. Çeyreğinde negatif büyüme gözlenmiş olsa da Türkiye Ekonomisi’nin 2016’da da yıllık büyüme performansını sürdürmüş olması da burada önemli bir belirleyicidir. Özellikle geçen yılın ikinci yarısından itibaren alınan tedbirlerin kademeli bir biçimde iktisadi faaliyete olumlu yönde yansıyacağını ve 2017 yılında ekonomik büyümenin önceki yıla nazaran bir miktar daha yüksek olacağını düşünüyoruz. Bu varsayım altında 2017 yılı için Yıllık Strateji Sunumumuzda belirttiğimiz 35.0 milyar dolar seviyesindeki 2017 yılı cari açık beklentimizi korumaya devam ediyoruz.
Erol Gürcan
