16:45
Öğle saatlerinde aşağıdaki haber piyasalara bomba gibi düştü;
G-20 Maliye Bakanları toplantısında liderlerin, Avrupa’daki borç krizinin hızlı çözüm planı için son tarih olarak koyduğu 23 Ekim tarihine, Almanya’dan itiraz geldi. Almanya, Avrupa Birliği liderlerinin, 23 Ekim’deki zirvede Euro Bölgesi’ndeki borç krizinin çözümü için eksiksiz bir planın sağlanamayacağını söyledi.
Bugün Berlin’de basın toplantısı düzenleyen Almanya Başbakanı Angela Merkel’in baş sözcüsü Steffen Seibert, Merkel’in de açıkça belirttiği gibi, yeniden bir paketle her şeyin çözüleceğine dair hayallerin öne çıktığını, ancak tüm sorunların bir gecede sonlandırılamayacağını söyledi. Seibert, krizin önümüzdeki seneye kadar ancak sonlanabileceğini belirtti.
G-20 Maliye Bakanları ve Merkez Bankası Başkanları, hafta sonu Paris’te gerçekleştirdikleri toplantıyı, borç krizinin sona erdirilmesi için 23 Ekim’i son gün olarak belirleyerek tamamlamıştı.
23 Ekim’deki AB Zirvesi’nin ajandasında bankaların koordine bir şekilde yeniden sermayelendirilmesi ve Avrupa Finansal İstikrar Fonu’nun (EFSF) borç krizi yaşayan ülkeler için daha etkin hâlâ getirilmesinin bulunduğunu belirten Seibert, Avrupalı liderlerin ekonomi ve finansal politikaları sıkılaştırmanın yollarını da tartışabileceğini söyledi.
Seibert’in açıklamalarının ardından euro, geçtiğimiz haftaki kazançlarının ardından, dolar karşısında 1 ayın en yüksek seviyesinden düştü. Almanya’nın 10 yıllık hazine kağıtları ralli yapto ve Stoxx Europe 600 Endeksi yüzde 1.5’a varan kazançlarını yüzde 0.3’e azalttı.
Bunun üzerine dış piyasalarda satışlar geldi. Bizim borsa da 59.850 seviyelerinden yaklaşık bin puan azalarak 58.800 civarına geriledi. Tam da piyasaların istediği birşeydi. Şimdi bu habere baktığımızda “23 Ekim’de kesin çözüm beklemeyin” diyor. Bu kadar sert düşüşe neden olacak bir haber değildi aslında. Ama piyasalar biraz kar realizasyonu için fırsat yaratmış oldu. DAX yüzde 1.21 aşağıda ve Dow Jones endeksi de yüzde 0.60 aşağıda bulunuyor. Bizim piyasa ise yüzde 0.87 gerilemiş durumda. Bu gelişme şu an için artık bir düşüş trendini başlatacak bir gelişme değil. Piyasalar kısa bir süre içinde yukarı gitmek için yeni sebepler bulacaklardır.
Sağlıcakla kalınız…
11:50
Hafta sonu G-20 toplantısından çıkan önemli söylemlerle hem dış piyasalar hem de biz olumlu bir havada yeni haftaya başladık. Endeks 60 bine çok yaklaştıktan sonra şu sıralar 59.850 civarından işlem görüyor. Genel olarak olumlu hava var ve bankalarla yukarı hareket oluşmuş durumda. Dax endeksi yüzde 1.5 yukarıda bulunurken, Amerikan vadelileri de yüzde 0.65 civarında yukarıda bulunuyorlar. Sabah saatlerinde Asya borsalarında da coşku vardı. Bu coşku ve olumlu hava daha ne kadar devam eder sorusuna çok net cevap vermek zor. 23 Ekim cumartesi günü Ab liderler zirvesinden çıkacak oyun planının ayrıntıları piyasaların yönü konusunda belirleyici olacaktır. Fakat önemle vurgulamalıyım ki, bu planın ne olduğunu öğrendiğimizde büyük fon yöneticileri zaten ne çaıkacağını biliyor olacaklardır. Şunu demek istiyorum ki, 24 Ekim pazar günü oyun planının görülmesi ve piyasaları ciddi anlamda ikna etmesi sonrasında herhalde herkes yine çok olumlu bir haftaya başlayacağını düşünür. Fakat kazın ayağı öyle olmayabilir. Bu konuyu çok iyi anlatmak gerek.
Şimdi gelin bu hafta perşembe ve cuma gününe yani geleceğe dair bir yolculuk yapalım. Eğer perşembe ve özellikle de cuma günü dış piyasalar (özellikle de Almanya, Fransa ve İngiltere borsaları) yüzde 2 veya daha fazla yükseliş yaparlarsa, aşağı yukarı piyasanın çok hoşna gidecek şeyler plan içerisinde yer alacak demektir. Bu tür bir ralliye de piyasaların çoğu katılır. Bu rallinin anlamı pazartesi günü daha yukarıdan kâr realize etmek isteyenlerin rallisi olmasıdır. Bu tür bir durumda, AB liderlerinden iyi bir plan çıkarsa nasıl olsa pazartesi günü ayakkabı boyacısı da bu haberi alır ve o da piyasaya girmeye kalkar. Bu tür bir durumda piyasaya girenlerin yakıtının ne kadar olduğunun tahmin edilmesi gerekir ve bunu da büyük babalar yapar. Yakıt hala fazlaysa, alım rallisine onlarda çok hafif destek verirler ve yakıt bitmeden önce de abuık sabuk olumsuz bir haber nedeniyle piyasalar aniden şok bir satış yer. Daha yeni mala girmiş olanlara da bunun bir düzeltme olduğu anlatılır ve umutlarını korurlar. Sonra fiyatlar gerçekten de bir düzeltme olduğunu teyit edercesine yeniden yükselmeye başlar. Tabi ki bu yeni yükseliş piyasaya yeni girmiş ayakkabı boyacısına “biraz daha al” mesajını verir. İşlem hacmi artar ve yeniden coşku hakim olur. Ama soırada küçük bir ayrıntı gözlerden kaçar. Hacim yükselmiş herkes alıyordur fakat piyasa bir önceki zirvesini aşmakta zorlanıyordur. Küçük bir olumsuz haber daha gelir ve bakarsınız piyasanın düşüş tepkisi sert olur. Yani enformasyon ve formasyon uyumsuzluğu başlamış demektir. Eğer enformasyon-formasyon uyumsuzluğu başlamışsa trendin döndüğünün en önemli işaretidir. En son DAX 5000’leri test ederken, çok olumsuyz haberler gelmesine rağmen düşüşün durması hatta yükseliş çabalarının başlamasında olduğu gibi…
EĞer tersi olursa perşembe ve cuma günü piyasa aşağı gitmeye başlar ve örneğin cuma günü DAX endeksi yüzde 1’den fazla düşüş kaydederse, liderlerden piyasaları çok da tatmin edici bir plan çıkmayacağı anlaşılır. Ama pazartresi günü piyasalar bu yüzden bozuk olacağı için bir kısım mal cuma günü ya da perşembe günü satılmaya başlanır. Fakat bunu satanlar pazartesi veya salı günü, satışta olmayıp boşluk bırakarak düşen piyasadan alım yaparlar. Hafif bir olumlu haberi piyasayı yukarı götürmek için kullanırlar. Böylelikle satanlar pişman olur. Liderlerden gelen planın pek de olumsuz olmadığı dev yatrıım bankalarının raporlarına yansır. İyimser hava yendien oluşurken piyasa yukarı hareket yapar ama perşembe veya cuma gördüğü seviyeyi geçemez. O ırada pazartesi gününe olumsuz başlandığı için ayakkabı boyacı da borsaya girmez. Yakıt azdır ama büyükler bu az yakıtı çok tasarruflu kullanarak, aslında hiç bir planın orta ve uzun avdeli problemi çözmeyeceğini bilen bu büyük ağbiler, bu aşamadan sonra piyasaların nüne yeni bir hikaye koyarlar. Bu hikaye FED’in yeni bir parasal genişleme yapacağı hiakyesi olabileceği gibi, Obama’Nın kongreyi 450 milyar dolarlık pakete ikna ettiği haberi de olabilir.
Ne güzel değil mi? İşte piyasa dediğimiz yer beklenti yaratıp bu beklentinin peşinde yatırımcıları koşturmaktır. Şu an herkes umutlu ve mutlu ama yukarı trendler ömürboyu devam etmez. Bu durumda sizler kendinizi piyasadan soyutlayın ve ne kadar zamanda ne kadar kazandınız buna bakın ve yeterli görüyrosanız kenara çekilip izleyin… Çok keyifli bir durumdur. Ama beyniniz sizi süğrekli olarak “tepede satamadın baaaakkkk!” diye rahatsız etmeye devam edecektir. Buna karşı verilecek en iyi cevap “sabreden derviş muradına erecek” olmalıdır.
Şimdi bu yazıdan ne çıkardınız bilemiyorum ama piyasa şöyel olacak böyle olacak demek yerine 18 yıldır bu piyasalarda değişmeyen bir şablonu siz anlattım. Bugün piyasalar olumlu başladı ama perşembe ve cuma günü çıkacasa, oturup bu seviyelerden beklemezler. Perşembe cuma günü çıkış olacaksa, piyasaları biraz aşağı çekmekte (yarın veya öbürgün) fayda olabilir.
Evet borsamız 60 bine yakın duruyor. Biraz gerileme olabilir ama 58.850’Nin altına düşüş beklemiyorum. Bir süre 500 puanlık bir marjda dalgalanma bekleyebiliriz. DOLAr 1.84de ve hala doların ateşi yüksek görünürken Altın 1694 dolara geldi. 1.650 ile 17.20 aralığında dalgalanmasını sürdürecektir. AltıN’daki hareket liderler zirvesi açıklandıktan sonra olur. Yani altında oynaklık gelecek haftadan itibaren tekrar artacaktır. Liderlerden çok olumlu bri şey gelirse altın yüzde 2-3 gerileyebilir ama bu gerileme uzun vadeli alım için kullanılabilir. Bir sonraki yorum saat 16:45’de verilecektir….
