Seans Öncesi… Borsa da Gezi’niyor…

Dün ikinci artçı şokları yaşadık. Olanlar malum. Endeks en düşük 73 bini gördü. Halbuki güne 80 bine yakın seviyelerden başlamıştı. Dün tepe ile dip arasında 6700 puanlık hareket oldu. İki saat üst üste işlem miktarı 200 milyon lotu geçti. Bu tür bir satış baskısı ABD’nin notu düştüğünde olmuştu. İki saat ardı ardına  bu yoğunlukta satış baskısı çok nadir bir olaydır.  Aşağıdaki grafiğin ilk kadranında işlem miktarı bulunuyor. Alt kadranda ise işlem hacmi (parasal) veriliyor. İki saatte 2 milyar TL tutarında hacmi de gördük.

Günlük bazda işlem hacmi 4.52 milyar TL olurken, hisse sayısı bazında 800 milyon lot hacim görüldü. Özellikle de sayın Başbakan’ın Tunus’tan yaptığı açıklamaların gerginliği azaltmayacağı beklentisi, piyasalarda neredeyse pazartesi günkü kadar bir sarsıntı yarattı. Aslında bu tür zamanlar (yani işlem miktarının rekor kırdığı zamanlar) ister piyasa yükselirken isterse düşerken olsun, panikleri yansıtır. Piyasa yükselirken bu tür bir yüksek alım-satım miktarı daha önce alım yapmamış olup, panikle alıma geçenleri gösterirken, sert düşüş zamanlarında da, beklentilerin en kötü duruma geldiği ve herkesin panik satışa geçtiği yerdir. Yazılarımda zaman zaman vurguladığım üzere “kuyruğa girilmez.” Herkes satış için kuyruğa geçmişse alım cephesinde olmak, herkes alım için kuyruğa girmişse satış cephesinde olmak yani contrarian (tersine)  yatırım stratejisi geçerlidir. Endeksin önemli dönüşler yaptığı yerleri geçmişe bakarak incelediğimizde istatistikler, tepe veya dip dönüşlerinde işlem miktarının rekorlar kırdığını gösteriyor. Dün bu işlemler olurken yatırımcılara elimden geldiğince twitter’dan mesajlar geçmeye çalıştım. 78.500 aşağı kırıldığında satışların yoğunlaşacağını belirttim ama 75 binin altına geldiğinde de 100 liramın 35 lirasına alım yaptım diyerek, sembolik olarak artık satıştan uzak durulması gerektiğini vurguladım. Daha sonra da 73.500’de ike 25 liralık daha alım yapıyorum mesajını gönderdim. Çünkü istatistik bunu söylüyordu. Aşağıdaki grafiklerde iki örnek veriyorum;

 

Bu grafikte 20 Eylül 2011’de Moodys notumuzu artırıyor. 1 saatte 400 milyon lot ve 1.5 milyar TL işlem hacmi oluyor. O gün herkesin panik alıma geçtiğini düşüşün. Ertesi gün biraz daha yükseliş var ama sonrası tam tersi bir gelişme görüyoruz. Tepede oluşan yüksek işlem sonrasında, kısa bir süre sonra aşağı dönüş başlıyor.

Bu grafikte de ABD’nin kredi notu S&P tarafından düşürülüyor. endeks 62.500’den 10 bin puan gerileyip 52.500’e geldikten sonra panik satış başlıyor ve Saatlik işlem miktarı 200 milyon lota ulaşırken, hacim 600 milyon TL oluyor. Dikkat ederseniz daha sonra da 200 milyon lota yakın işlem gerçekleşirken bu sefer borsa 50 binden 52.500’e tekrar yükseliyor. Ardından yeniden gerileme var. 50 bin civarı ikinci dip olduktan sonra borsa yükselişe geçiyor ve bundan sonra da bir daha 50 binin altı görülmeden endeks izleyen iki yılda 93 bine çıkıyor.  Biz alsında dünkü hareketlerde endeksin 73 bine gerilediğini ve kapanışta 3 bin puan yukarıda 76 bin civarında kapandığını gördük. Bundan sonraki süreçte hafta sonu riskini almak istemeyecek olanlar bugün yeniden satışa geçerek ikinci dip testi yapabilirler ama hacim patlaması olmuştur ve 93 binden başlayan düşüşün dibe yakın yerlerindeyiz.  Bundan sonraki süreçte hala 73 bin veya bunun 1-2 bin puan altı görülebilir.  Bu tür durumlar en az bir iki ya vadeli alım için bana göre çok iyi alım yerleri sunar. Bu yüzden yatırımcılar bu aşamadan sonra  gelecek satış baskılarında panik yapmazlarsa, Haziran sonuna veya temmuz ortalarına kadar kazanç sağlayabilirler.

Dün akşam Sayın Başbakan’ın havaalanında yaptığı konuşmayı bugün piyasaların nasıl karşılayacağını göreceğiz. Ama mesajlar bana göre pozitif değildi. Piyasalar bir süre daha sert dalgalanmalar yaşayabilir. Sabırla en az 2-3 hafta beklemeniz sizin yararınıza olacaktır diye düşünüyorum. Sağduyu eninde sonunda galip gelecektir. Bu arada endekste yeni türbülanslar da olabilecektir. Bir hafta içinde 70 binin altı görülmezse, artık 70-75 aralığı yeni dip seviyeler olur. Fakat  yine de her yatırımcının kendine ait stratejisi ve bakış açısı vardır. Ben kendi fikirlerimi olabildiğince şeffaf bir şekilde sizlerle paylaştım. Bana telefon açıp fikrimi soranlara ne söylüyorsam sizlere de aynısı yazdım. Bütün görüşlerim kısa vadede yanlış çıkabilir ama bilgim ancak bu kadar analiz yapmama elveriyor. Herkes kendi kararını kendi oluşturmalıdır. Sağlıcakla kalın, herkese bol kazançlar diliyorum.