– wp:heading {“level”:4} –>
Cuma gecesi sürpriz bir kararla Moody’s Türkiye’nin kredi notunu yatırım sınıfı olmayan spekülatif ülke kategorisinden büyük ölçüde spekülatif ülke kategorisine indirdi.
– /wp:heading –>
– wp:image {“id”:57714} –>
– /wp:image –>
– wp:paragraph –>
Daha şaşırtıcı olan görünümü de negatifte bıraktı. Görünüm bir not basamağı olmamakla birlikte karine olarak önümüzdeki 12-18 ay içinde olumlu yönde gelişmeler ile karşılaşılmaması durumunda notun bir basamak daha inebileceğine işaret eder.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Bu gelenek önümüzdeki 11 ay yeni bir not indiriminin gerçekleşemeyeceği anlamına gelmez.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Kredi kuruluşları gerek görürlerse daha kısa süreler içinde de not indirebilir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Nitekim Moody’s 17 Ağustos 2018 ve 7 Mart 2018 tarihlerinde de Türkiye’nin kredi notunu düşürmüştü.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Yani son 15 ayda Moody’s Türkiye’nin kredi notunu üç basamak düşürmüş oldu.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Karar politik mi ? Kıran kırana devam eden Türkiye – ABD pazarlığında Moody’s saf mı tutuyor ?
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Pekala mümkün.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Ancak şu gerçeği atlamamak işin esasından kopmamak gerekiyor; biz haksız veya politik bulsak da daha önemli olan kararın bize yatırım yapanlara ne düşündüreceğidir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Bir şeyin ne olduğundan daha önemli & etkili olan nasıl algılandığıdır.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Moody’s S&P ile birlikte dünyanın en dikkate alınan reyting kuruluşu. Üçüncü sırada FITCH geliyor.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Her ülke ve özel sektörünün olduğu gibi Türkiye’nin de dış borcu var. Bu borçlar vadesi dolduğunda ödenmez. Her ülke tarafından yeni bir borçlanmaya gidilerek çevrilir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Bu yanı ile küresel tahvil-bono pazarı hisse senedi pazarından çok daha büyüktür ve önemlidir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Kredi notları ülke ve şirketlerin ödeme kabiliyet ve risklerine yönelik değerlendirmelerdir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Küresel yatırımcılar 3 büyük kuruluşun verdiği nota görünüme ve açıklamalara büyük önem verir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Riskinin arttığı düşünülen ülkeler yüksek, çok arttığı düşünülen ülkeler daha yüksek faiz ödemek zorunda kalır.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Elbette bir basamak daha notumuz düştü diye Pazartesi başka bir dünyada uyanmayacağız.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Ne ölçüde etkileneceğiz ?
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Teorik olarak borçlanma maliyetlerimizin görece artması gerekir.
– /wp:paragraph –>
– wp:paragraph –>
Bu cepheyi en yakın haliyle CDS oranlarından takip ediyoruz.
– /wp:paragraph –>
