Yukarıdaki grafik 50 Dk’.lık olup, 93 binde bu yana olan hareketleri gösteriyor. 93 binden başlayan ilk düşüşte endeks 71 bin seviyesinde destek bulmuş ve Ağustos 2013’de FED toplantı tutanaklarında net…
Yukarıdaki grafik 50 Dk’.lık olup, 93 binde bu yana olan hareketleri gösteriyor. 93 binden başlayan ilk düşüşte endeks 71 bin seviyesinde destek bulmuş ve Ağustos 2013’de FED toplantı tutanaklarında net bir şekilde tahvil alım programının her ay azaltılacağı açıklanınca 64 bin seviyesine kadar düşmüştü. Ama bu olay olana kadar olan dönemde 71 bin seviyesi önemli bir destek görevi görmüştü. Tahvil alım programındaki azalma başladıktan sonra bu etki ortadan kalkmış, endeks yeniden 70 binin üzerine kendini atmıştı. Endeksi yeniden 71 binin altına iten şey ise 17-25 Aralık’tı ve bu durum siyasi tansiyonu yükseltip istifaları getirdikten sonra Mart seçimlerine kadar endeks 61 bine kadar gerilemişti. Şimdi ise ABD faizleri erken artıracak (2015’in ilk yarısında exit senaryosu) stresiyle 83 binden 74 bine kadar geriledik. Özellikle 76.500 seviyesi kırıldıktan sonra, aşağı yönlü hareketlerde aceleci olmadan birkaç aylık bir vade için alt kademelere alışlar yazılarak ve endeksin 72 bin civarına kadar gerileyebileceği de göz önünde bulundurularak toplama yapılabileceğini daha önce belirtmiştim. Teknik dinamikler açısından bakıldığında 71 bin seviyesi önemli bir destek durumundadır. Fakat Borsadaki hisselerin yüzde 63’ü yabancılara ait olduğu için ve onlar dolar bazında baktıkları için dolar bazındaki destek de önemlidir. Bunu günlük grafik olarak aşağıda veriyorum.
Günlük grafik dolar bazında verilmiştir. Endeksin dolar bazında karşılığı hesaplanırken, endeks rakamı aynı günün dolar/TL kapanış rakamına bölünmektedir. Endeks 93 bin iken dolar karşılığı 5 dolar civarındaydı. Grafikteki yatay destek noktası ise 3.14 dolar seviyesidir. Endeksin dünkü kapanış seviyesi 3.25 dolar civarındadır. Endeks hiç düşmese bile dolar/TL kuru eğer 2.30’u yukarı geçerse endeks otomatik olarak 3.14 seviyelerine kadar gerileyebilir ya da dolar/TL kuru yerinde dursa bile endeksi 72 bine doğru gerilediğinde 3.14 desteğine kadar geldiğini görebiliriz.
Burada aslında önemli bir ayrıntı daha var. FED’in tahvil alım programını azaltmaya başladığı sırada (Ağustos-2013) Dolar endeksi (DXY) 79-80 civarındaydı. Şu an ise 86 seviyesinin üzerinde bulunuyor. Yani tüm paralar dolara karşı değer kaybediyor. Yani 2013’te tahvil alım programının azaltılmaya başlanacağı bilgisi aslında doların dünya piyasalarında değer kazanmasına sebep olmamıştı. Ama şimdi piyasaların beklediğinden daha erken bir faiz artırımı olasılığı dolar endeksini 86’ya çıkarınca BIST-100 endeksi dolar bazında daha fazla değer kaybetti. Bilmediğimiz şey ise doların diğer paralara karşı daha ne kadar yükselebileceğidir. Şu an 85.61 seviyesinde bulunan dolar endeksi (DXY) 86’yı da geçip daha önceki zirve seviyesi olan 88’lere doğru gider mi? Bu sorunun cevabını ben bilmiyorum. Bilen varsa ona göre hareket edebilir. Bugün Avr. Merkez Bankası Başkanı Draghi’nin mesajları da bu açıdan önemli olacaktır. Çünkü Dolara karşı en çok değer kayıplarından biri de Euro’da görüldü.
Sonuç olarak 3.10 dolar seviyesinin altındaki endeks rakamları yabancılar için cazip olacaktır diye düşünüyorum. BIST-100 grafiğine biraz daha yakından bakalım. Aşağıdaki grafik 5 dk’.lık hareketleri gösteriyor.
Son beş gündür 75.500 seviyesi aşağı geçildikten sonra endeks 74 bin ile 75.250 aralığında bir kanal hareketi yapıyor. Bu kanal içinde olan hareketlere çok fazla anlam yüklememek gerekir. Önemli olan 74 bin aşağı geçildiğinde 72 bine doğru bir gerilemenin olabileceği veya 75.250 yukarı geçildiğinde 76.500’e kadar bir yükselişin olabileceğidir. Kanal içinde çok fazla al-sat yapmak yatırımcıya zarar ettirir. 74 bin aşağı kırılabilir mi? Bunun cevabı Draghi’ye ve Fitch kararına bağlı olacaktır. Bir faktör daha var, Dolar endeksinin (DXY) hareketleri 86’nın üzerine atak yapıp yapmayacağı konusu da endeksi etkileyecektir. Şu an Merkez Bankası dolara hafif müdahalelerde bulunuyor ve doğru yapıyor. Çünkü küresel bir trendi Merkez Bankamız değiştiremez ve MB’nın gözü dolar/TL kurundan daha ziyade Sepet kurda bulunuyor. Eğer şu an DXY endeksi 80-82 aralığında olsaydı, dolar/TL kuru da en fazla 2.18 civarında olurdu. İşte bu yüzden DXY endeksinin hareketleri çok önemli olup, DXY’de başlayacak bir aşağı dönüş borsaya ciddi alımlar getirebilir. Dün ABD borsaları düştü ve açılışta başlayan sert düşüş bize de satış getirdi. Bugün daha sakin olabiliriz. FITCH’in kararı cuma akşamı açıklanacak. Yani biz bayram tatiline girdikten sonra duyacağız. Dolayısıyla FITCH ile ilgili beklentileri olumsuz olanlar bugün risk almak istemezlerse satıp beklemeyi tercih edebilirler ve bu da satış baskısını artırabilir. Ya da nasıl olsa FITCH kararı pek etkilemez diyenler pozisyonlarını koruyacaklardır. Draghi’nin vereceği mesajların ne kadar etkili olması beklenir? Şu an piyasa, bu cepheden çok da olumlu ve trendi değiştirecek haber beklemiyor ama belli olmaz. Draghi daha net rakamlar verebilir. 1 trilyon dolar veya üzerinde bir varlık alımı piyasalara olumlu yansır.
Sonuç olarak Draghi’yi görelim. Cuma günü ABD tarım dışı istihdam rakamını görelim ve DXY endeksini izleyelim. Bu arada FITCH kararı da ortaya çıksın diyen bir piyasa görüşü hakim olduğu için borsada bir trend değişimi beklemeyelim ama bayram sonrası daha net bir resim ortaya çıkacak. Bizim piyasa tatil olduktan sonra bu sorulara cevap bulunacağı için, risk almak istemeyenler satmak isteyeceklerdir. Nasıl olsa zaten çok düştük, kötü haber gelse bile biraz daha düşeriz, oradan da alırım diyenler pozisyon koruyacaklardır. Sizler de kendi kararınızı kendiniz belirleyebilirsiniz. Ben birkaç ay vade için düşüşlerde yavaş yavaş toplama yapılmasının hala uygun olduğunu, 71.000-73.000 aralığjna kadar gerileme olasılığının da olduğunun bilinmesi gerektiğini söylüyorum. Herkese bol kazançlı günler….
hocam 70,000 aşağısı yok mu acaba bu durumda ?