Avrupa Merkez Bankası’nın beklenen kararı dün açıklandı.
Faizlerde tüm kademelerde %0,10’luk indirim yapan ECB, simetrik görünümü de bozmamış oldu. Varlık alım programı konusunda ise devlet tahvilleri dışında varlığa ve ipoteğe dayalı tahvil alımı yapılacağı bunun planlamasının yapıldığı açıklandı. Tutar konusunda bir açıklama gelmezken, alıma başlama tarihinin de ekim olabileceği ifade edildi. Sorulara verilen cevaplarda Almanya’nın bu kararlarda şerhi olduğu net bir şekilde ortaya çıktı. Draghi’nin tutar verememesi ve karmaşık bir yapı olduğunu ifade etmesi de bizce buradan kaynaklanıyor. Bu nedenle faiz indirimi ve açıklamalar olumlu olsa da hala belirsizliklerin olması, Almanya’nın şerhi ve planın ekonomilere etkisinin ölçülememesi Euro Bölgesi’ndeki iyimserliğin coşkuya dönüşmesini engelleyecektir. Diğer taraftan daha önceleri de ifade ettiğimiz gibi bizim gibi gelişmekte olan ülkeler için, ABD’den gelecek haberler ve doların getirisi, ECB’nin kararlarından daha önemli olacaktır. Bu nedenle dün yönünü Draghi’ye dönen piyasaların bugün ABD’den gelecek tarım dışı istihdam rakamlarına odaklanması şaşırtıcı olmamalıdır. Bugün açıklanacak tarım dışı istihdamda 225/230 bin civarında bir artış beklenirken, açıklanacak rakamın 200 bin altında ya da 250 bin üzerinde olması sert hareketlere neden olacaktır. 200 bin altında bir rakam gelmesi durumunda dünkü ECB kararları da hatırlanarak olumlu bir süreç başlayabilir. Aksi durumda yani 250 bini aşan bir rakam görecek olursak Fed’in faiz artış süreci akıllara gelir ve dünkü ECB kararları bu gündemin arasında kaybolur. Endekse döndüğümüzde ise bir süredir kısa vadede yeni hedefin 83,000/84,000 aralığı olacağını belirtiyorduk. 81,500 üzerinde bu hedef hala canlı olsa da yavaş yavaş pozisyon azaltarak izlemeye geçilmesinin faydalı olacağı bir döneme girdiğimizi düşünüyoruz. Bu endeks bundan sonra yükselmeyecek ve hemen bir düşüş başlayacak şeklinde yorumlanmamalıdır. Birkaç bin puanlık bir alan içinde zirvelerde dalgalanma olabilir. Bununla birlikte düşüşün zamanlamasını gün ve saat olarak tahmin etmek de mümkün değildir. Bugün 81,500 altında olacak bir kapanışta temkinli olmak faydalı olacaktır.
Üzeyir Doğan’ın tüm yazıları: www.uzeyirdogan.com
