Geçen hafta yazmış olduğum yazıdaki ( Küresel Görünüm, Dow Teorisi, Borsalar ve Kaotik Süreçler ) görüşlerimi değiştiren bir şey olmadığı için çok kısaca son gelişmelere değineceğim. Bildiğiniz üzere o yazıdan bu yana Moody’s notumuzu düşürdü ve piyasalar üzerindeki en azından ilk aşamadaki etkisi çok sınırlı kaldı.
Moodys’in verdiği kararlar genellikle siyasi etkiler içeriyor. Haklı oldukları taraflar da var, diğer ülkelerin durumlarını ve notlarını Türkiye ile karşılaştırdığımızda haksız oldukları taraflar da var. Fakat, hatırlarsanız sayın Cumhurbaşkanımız ABD’de Obama ile görüştüğü gün notumuzu artırmışlardı. Bu durum Moodys’in hanesine ciddi bir soru işareti koymama neden olmuştu. O sıralar notumuzu yükseldiği için bundan hiç rahatsız olmamıştık ama, piyasaları yıllardır izleyen biri olarak o gün bugündür, Moodys’in kararlarının siyasi olduğunu düşünürüm. Şu an ABD ile aramız düzelse ve işbirliği içinde olsak notumuzu hemen artırabilirler. İşte bu sebeple Moodys’in verdiği notu piyasa gibi ben de ciddiye almadım. Evet biz ciddiye almasak da, karar sonrasında ve özellikle de son 2-3 gündeki piyasa hareketlerine baktığımda yabancıların gizli bir kaçış planı içerisinde oldukları da ortada. Bu konuya aşağıda değineceğim.
Dün cari açık verilerimiz açıklandı. İhracatımız artarken, ihracat yapmak için ithalatımızı da artırmak zorunda olduğumuz bir kez daha belirgin bir şekilde kendini gösterdi ve tahminen cari açığın GSYH’ya oranı %5.5 seviyesini geçmiş bulunuyor. Özel sektörün yüklü bir dış borcu olması nedeniyle, küresel olarak faizlerin artmaya başladığı şu günlerde, dolardaki son hareket ciddiye alınmalıdır.
Cuma günü ABD endekslerinin yükselişle kapatması sonrasında, dün borsa yükselerek açıldı ve dolar yukarı giderken bile çok fazla gevşemedi. Ama 2 yıllık tahvil faizlerimizde ciddi bir yukarı hareket oldu. Bu tahvilin faizi son 3-4 günde 13.15 seviyelerinden 13.75 seviyelerine yükseldi. Yani tahvilde satış vardı. 10 yıllıklarda da 12.10 seviyelerinden 12.75 seviyesine yükseliş oldu. yani tahvilde satış vardı. Borsa her ne kadar tutunmuş olsa da, yer yer satışlar geldi, fakat açıldığı seviyenin altına gerilemedi. Bu sırada Dolar endeksi (DXY) dün aşağı yönlü hareket içindeyken Dolar/TL kuru artmaya devam ediyor ve gelişmekte olan ülkeler içinde en fazla değer kaybeden para birimlerinden biri konumuna geliyordu. Bugün 3.85 seviyesinin üzerinde hareket ediyor. Yani ortam hoş değil.
Bildiğiniz üzere, 21 Mart’ta FED toplantısı olacak ama bir farkla. Bu sefer FED başkanı Yellen değil, Powell olacak. Powell’ın temsilciler meclisinde yaptığı konuşmayı baz aldığımda bu toplantıdan sonra yapılacak olan açıklama metninde öncekine göre önemli kelime değişiklikleri olabilir. Şu an piyasalar Mart ayındaki bir faiz artırımını satın aldı ve çok büyük bir olasılıkla FED politika faizini 25 baz puan artıracaktır ama yapılacak olan açıklamanın kelimeleri çok önemli olacaktır. Powell’in konuşmasını izleyen biri güvercin bir açıklama beklememeli ve piyasaların bunu satın alıp almadığından emin değilim. Zaten yabancıların son 2-3 aydır hissede ve tahvilde satış yapıp dolara geçtiğini görüyoruz (hissede satış baskısını aşağıdaki grafikte yabancı takas oranı gösteriyor). Son birkaç gündür, tahvil ve borsada satış baskısının arttığını söylemek mümkün.
Sonuç olarak, önceki yazımda da vurguladığım ana tema, sadece bizde değil, küresel olarak borsalarda trend değişimi sinyalleri var. Trend değişimi bir günde olmaz. Tepe seviyelerde çeşitli formasyonlar (Elmas, çift tepe, omuz-baş-omuz vs..) oluşur ve bunun için de zamana ihtiyaç vardır ve ben de bu tür bir süreçte olduğumuzu düşünenlerdenim. Yanılabilir miyim? Daha önceki yanılgılarımın istatistiğine baktığımda yanılma payım %25-30 civarındadır ve bu yüksek bir olasılıktır. Eğer, önümüzdeki bir iki ayda borsalar daha önceki zirvelerini geçerse o durumda yeni gelişen şartlara göre yeni değerlendirme yapmam gerekecek. Piyasalar değişkendir ve hava açar kapanır, yağmur fırtına olur, güneş açar. Bu yüzden bir tane veri ile dahi bizim görüşlerimiz 180 derece değişebilir. Örneğin, FED toplantısından güvercin mesajlar beklemiyorum ama eğer belirgin bir şekilde güvercin mesajlar gelirse, borsalarda yeni yükseliş hamleleri görürüz. Fakat az önce de söylediğim üzere, bunun olasılığının %25-30 olduğunu düşünüyorum. Bu yüzden beni veya bir başkasını okuduğunuzda maalesef içinizden geçeni söylemişsek, beyinler %100 olacak şeklinde değerlendirme yapıyor ve bu sizin elinizde değil. Ama burada yazdıklarım, birine ters geliyorsa, o kişi de %25-20 olasılığı yüzde 90 olarak algılıyor.
Dolar/TL kurunun teknik analizini yapalım. Grafik aşağıdadır.
Dolar/TL grafiğinde görüldüğü üzere 3.85 seviyesinde bir direnç vardı. Bu direnç bugün yukarı doğru zorlama yapıyor. 3.72-3.85 arasındaki kanalın boyu 13 kuruş olup, eğer dolar/TL kuru iki gün byunca 3.86 züerinde tutunursa, Fibonacci’nin %61.8 çizgisine kadar 3.89 ilk yükseliş denemesini yapacaktır. Şu an %50 çizgisi üzerinde bulunuyor. Daha önceki yazılarımda da doların aşağı hareket olasılığının zayıf olduğunu, yerlilerin döviz mevduatlarını artırdığını, yabancıların dolar satışı nedeniyle doların baskılandığını belirtiyordum. Ama şu an yabancılardan da dolar alışı olması doların yukarı yönlü hareketini güçlendirdi. Bu aşamada önümüzdeki bir iki haftalık süre içinde dolar/TL için 3.81’nin altına gerilemesi olasılığı zayıf görünüyor. Ama 3.82-3.83 aralığına gerileyerek güç toplamayı deneyebilir.
Sonuç olarak, önümüzdeki 1-2 ay için genel olarak sadece bir tane varlığa odaklanmamak gerekir. Yani paranızın tümünü dolara, veya borsaya ya da altına yatırmak risklidir. Senaryonuza ne kadar güvenirseniz güvenin önümüzdeki 1-2 ay için paranızı sadece 1 varlığa yatırmayınız. Mutlaka sepet yapınız. Borsanın düşeceğine inansanız da, borsaya ters hareket edecek kağıtlar her zaman vardır. Geçmişi incelediğimizde borsa 3-4 yıl hiç bir şey kazandırmazken, borsayı üçe dörde katlayan hisseler olur. Bu hisselerin en önemli özelliği de, karlılıklarını hızlı artıran, verimli yatırımlar yapan şirketlerdir. Hepinize bol kazançlı bir gün olmasını diliyorum.
NOTLAR: Bu akşam 21:00’de youtube’da eğitici bir yayın yapacağım. Daha önce bölünmeleri anlatmıştım. Bu akşam ise, sizlerden bana daha önce gelmiş olan ve geneli ilgilendiren soruları cevaplayacağım. Hisse sorularına cevap vermeyeceğim, fakat gerektiğinde bir hisse üzerinde konuyu iyi anlatmak için, örnek inceleme yapacağım. Sorularınız varsa (hisse olmamak şartıyla) bu yazının altındaki yorum bölümüne yazabilirsiniz. İzmir eğitimimiz 24-25 Mart tarihlerinde olacak. Buradan ayrıntıları görebilirsiniz.
Hocam borsada olan bir şirket açıkladığı kar ı ne yapmak zorundadır bu soruya cevap alamadım şimdiye kadar
Hocam öncelikle sizden kendi adıma çok şey öğrendim kitabınızı okuyup egitimlerinizi takip etmeye çalışıyorum benim sorum öz karlılık bulunurken net kar o donemin sonunda ki iş sermayeyemi bolunmeli yoksa bir önceki dönemin iş sermayesine mi
Hocam muhteşem yorumlarınızı esirgemeyin teşekkür ederim.
Finans piyasaları ile ilgili yorumlarınız teşekkür ediyorum
Bu akşamki youtube yayınızda cevaplandırmanız için sorum olacak
Kredi kuruluşlarının notumuzu indirdiği dönemlerde bist100 (eski İMKB) hisse senetleri yükselişe geçiyor. Bu durum uzun vadeli düşünenler için hisse senedi alımı uygun mu?
Hocam malum yıllardır süre gelen bono kriz beklentisi var o piyasa cidden akıl dışı fiyatlamalar yaşanırken belli başlı ekonomilerin ise borç yükü kabul edilemez seviyede olmakla birlikte beklenen kriz gelmiyor. Bu krizin gecikmesi krizin boyutunun daha da büyümesine sebep olabilir mi?
Bir de bu krizi 2013 yılından beri bekleyen benim gibiler için bir kaç öneri bekliyorum. Piyasan uzaklaşarak krizi uzunca bekledikten sonra tüm yükselişleri kaçırdım. Şuan piyasa girerken bekle bekle son sahibi ol, konuma düşmekte istemiyorum. Hisse senedi ve Altın dışında yatırım yapmıyorum. Bizlere ne önerirsiniz?
Hocam merhabalar, değerli katkılarınız için çok teşekkür ederim. Eğitime başlamadan evvel çok hızlı bir şekilde genel anlamıyla sık karşılaşılan grafik formasyonlar(üçgen, kama, Elmas, çift tepe, omuz-baş-omuz vs.) ile ilgili kısa bir eğitim yapma şansınız olursa çok mutlu olurum. Şimdiden emek ve destekleriniz için çok teşekkür ederim.
Saygılarımla.
Merhaba Hocam,
Bu akşamki yayın için bir sorum var. Yatırım yapan ve geleceğe dönük beklentisi olan şirketi değerlendirirken nelere dikkat etmek gerekiyor? Yatırım sürecinde şirketin açıkladığı bilançoda hasılat düşük kalırsa bunu nasıl okumak gerekir? Örneğin parsan’ın çok fazla borcu var. Tüm hasılatı kar olarak yazsa ve satışı da yıldan yıla artsa bile borcunu kapanması yıllar alacak. Ya da kront, satışlarını artıramadı ve karlılığını düşürdü. Bu tür durumları nasıl değerlendirmek gerekir?
Yanıtınız için şimdiden teşekkür ederim.
Hocam tekrar uyarı ve öngörüleriniz için teşekkürler birde sizden portföy adına bilgilendrme rica ediyorum örneğin ben 7 adet hissede aylık alım yapyrum hisse sayısı kaç olmalı tekmi daha mantıklı az veya çok olmasnn artı ve eksileri cevabnz için şimdiden teşekkür ederim
Hocam merhaba,
Benim sorum yatırım yapan (aksa, parsan, soda gibi) şirketlerin bilançolarını nasıl değerlendirilmesi gerektiği. Bu konuda bilgilendirirseniz sevinirim.
Değerli Hocam Her zaman olduğu gıbı bizleri aydınlatma bılgılendırme konusunda yardımcı olmusdur.Güzel Hocam bırde çok Karlı hısselerı yazsanız ne ıyı olur.Sevgı ve Saygılarımla
YAŞAR HOCAM GYO SEKTÖRÜNDE HİSSELER ELLERİNDE BULUNAN GAYRİMENKULLERİNİ YENİDEN DEĞERLEMEYA TABİ TUTARAK ÇOK YÜKSEK KARLAR AÇIKLAYABİLMEKTEDİR.GYO SEKTÖRÜNDE HİSSELERİ DEĞERLENDİRİRKEN AÇIKLADIĞI KARDAN BAŞKA HANGİ KRİTERLERE BAKMALIYIZ.ŞİMDİDEN TEŞEKKÜR EDERİM.KONYA DAN SELAMLAR
hocam merhaba sizin tüm yazınız okuyorum. ve şuanda kendi çapımda portfoy oluşturdum hisseden çıktım ve dolar endeksli fon ve altın fonu aldım bellı bır kısmınıda sanal paraya yatırdım. yanlız sanal paradaki paramdan şuphe edıyorum. sanal para için gelecek yıllarda ne düşünüyorsunuz. .. çelik sektpöründe vergi gelirken bizim demir çelik işi yapan kagıtlarımızda nıoye yükseliş oluoyr.
Sayin Hocam,
X EURO´luk bir yatirim yaparak yillik en az 12% getiriyi yuzde 70 olasilikla nasil sagliyabiliriz?
Olaniklimi?
Yoksa cok özel bir sorumu sordum?
Bu durumda yanitlamayin.
Yasar bey,
tabiki esas soru; olanakliysa .
Nasil bir calisma yapmam gerek ?
Hocam merhaba
Bazı hisseler çok güzel kar açıklamasına rağmen düşüyor
Fakat aynı durum başka bir hissede yükselişe sebep olabiliyor bu durum benim kafamı karıştırıyor
Acaba piyasa bu duruma farklı bir açıdan mı bakıyor bu konuda beni aydınlatır mısınız
Şimdiden teşekkürler
Yasar hocam, fed faiz arttirim surecinde ve abd enflasyonu yukselme egilimindeyken, dolar endeksi neden arttmiyor, euro/dolar neden artiyor, abd de resesyon beklentilerinin gerekcesi nedir, dunyada tahvil krizi beklentiniz var mi? varsa ne zaman? bu olasiliga karsi nasil bir pozisyon almaliyiz? tesekkurler
Sayin hocam verdiginiz bilgiler icin tesekkur ediyorum.
Size kisaca sorup ogrenmek istedigim nokto şu; her ay maasimdan belli bir miktar ayirarak kotu gunler icin bir kenarda tutmak istiyorum. Ancak benim icin onemli olan bu meblanin zamanla deger kaybetmesini istemiyorum. Hangi secenekleri kullanabilirim. Ev arsa doviz hisse fon altin veya farkli birkalem. Sizin fikrinizi almak istedim. Tesekkur ederim.
Hocam merhaba,
Aracı kurumlar hakkında soru sormak istiyorum, benim bir tane yatırım hesabım var devlet bankası aracılığıyla işlem yapıyordum. Şu an borsaya 1-1,5 yıldır yatırım yapmıyorum. Tasarruflarim artmaya başladığında ve borsa uygun fiyatlara geldiğinde tekrar yatırım yapmayı düşünüyorum. Merak ettiğim bu özel aracı kurumlara nasıl güvenebiliriz, Forex gibi şirketler kapatıp gitti, bizimde borsa yatirim hesabımız olduğu sikrekt böyle yaparsa ne olur? İkincisi piyasadaki herhangi bir ciddi olumsuzluk sonucunda aracı kurum havlu atarsa ne olur? Aracı kurum seçerken nelere dikkat etmeliyiz hocam . Saygılarımla hocam iyi çalışmalar.
Hocam merhaba,
Bazı hisseler Yüzde olarak yüksek oranda temettü dağıtacağını ve ne zaman gerçekleşeceğini bildirdiler.Temettü için hisse alınır mı?Alınırsa izlenecek yol nedir.Temettü yüzdesinde bir sınır var mı?
Teşekkür ederim.
Sağlığınıza duacıyız.
Hocam selamlar, aracı kurumlar hakkında bilgi verir misiniz. Aracı kurum nasıl seçilir, nelere dikkat etmeliyiz. Aracı kurumlarla çalışmanın avantajları nelerdir?
hocam parayı koruma adına fonlar hakkında bilgi istıyoruz tşk.ler özel sektör borç.araç.ları ve o ayarda hangi fonları kullanabiliriz. tşk
Hocam GYO sirketleri borsanin yukselislerine hicbir tepki vermedi hatta bircok sirket cok karli olmasina ragmen yaprak kipirdamiyor. Yorumlayabilir misiniz? EKGYO, ISGYO, YGGYO, PAGYO hepsi cok karli ama primsiz hisseler. Ozellikle PAGYO uzerinden degerlendirebilir misiniz?
Merhaba hocam,
İlk çeyrekte karlar düşük olduğu için Piyasa değerini hangi F/K ile tahmin edeceğiz?
Teşekkürler
Hocam yazinizda belirttiğiniz gibi borsaya ters hareket edecek kâğıtları nasıl bulacağız? Bu hisselerden karlılıklarını hızlı artıran, verimli yatırımlar yapan şirketlerin ölçüsü ne olacak? Hangi kıstaslara göre değerlendirme yapacağız?
Yasar Bey iyi Akşamlar
İki sorum olacak, bir hisseden net para çıkışı olurken hisse nasıl yükselebilir, sat sinyali olarak değerlendirilebilir mi ?
İkincisi bir hisseye devre kesici uygulandığında hisse için verdiğimiz alış satış emirleri nasıl işlenir ?
Teşekkürler.
Hocam, ROE hesaplamasinda bazen net kar/ortalama ozsermaye aliniyor bazen de net kar/ozkaynaklar aliniyor. Bu iki hesaplama arasindaki fark nedir acaba?
Tesekkur ederim.
Hocam, ROE hesaplamasinda bazen net kar/ortalama ozsermaye aliniyor bazen de net kar/ozkaynaklar aliniyor. Bu iki hesaplama arasindaki fark nedir acaba?
Tesekkur ederim.
hocam arçelik için ne düşünüyorsunuz kısa vadede? regresyon kanalının dibinde şuan
Hocam merhaba,
ROE hesabında bazen net kar/ortalama özsermaye bazen de net kar/özkaynak şeklinde hesap yapılıyor.
Neye göre bu hesap değişiklik gösteriyor, biz hangi hesaplama yöntemini daha çok kullanmalıyız?
Fatwebde de dupont analizi ve piyasa çarpanları altındaki ROE hesaplamalarında da sanırım bu tip bir farklılıkvar.
Şimdiden teşekkür ederim.
iyi akşamlar hocam,
Öncelikle piyasaya bu noktada girmek mantıklı mı ? Biraz fazla yükselen piyasa görüyorum bunun geri çekilmeleri olabilir gibi geliyor bana. Ve Parsan’daki artışlar ne kadar sağlıklı?
Hocam merhaba,
ROE hesabında bazen net kar/ortalama özsermaye bazen de net kar/özkaynak şeklinde hesap yapılıyor.
Neye göre bu hesap değişiklik gösteriyor, biz hangi hesaplama yöntemini daha çok kullanmalıyız?
Fastwebde de dupont analizi ve piyasa çarpanları altındaki ROE hesaplamalarında da sanırım bu tip bir farklılıkvar.
Şimdiden teşekkür ederim.
Merhaba hocam
3 tane fon aldım
– değişken fon risk2
– değişken fon risk 4
– teknoloji ağırlıklı hisse fon risk6
Yaşım 35, ihtiyacım olmayan bir para… Sizce oranları nasıl olmalı..?
Teşekkürler….
hocam ben Yasir, trendi bulmak için lineer regresyon kanalı kullanmak ne kadar sağlıklı olur?
Yaşar Erdinç ‘e birçok sorular sorulmuş. Hoca bu soruları kesin bilse parayı koyacak yer bulamaz. Siz genel bilgi sahibi olun bu yeter. Yıllarını bu işlere vermiş kişilerin yanında bu işlerle hiç bilgisi dahi olmayan tasarflarını öyle bir yerde değerlendirir ki yıllık % 30 oranında kar temin eder. Yatırım fonlarını biraz inceleyin içlerinde bu oranları veren fonları göreceksiniz. Bu fonlardan alan bu vatandaşların belki de bir çoğu yatırım fonu nedir onu bile bilmez. Şanslıdır. Tesadüf bu fonu seçmiştir.Sonunda karını görünce o da şaşırır. 37 yıl bu işlerle ilgilenen biri olarak ancak bunu söyleyebilirim. Kazanan şanlıdır kazanmayan şansız. Bunun bir bilgiyle ilgisi yoktur. Kumar olarak da tanımlanabilir.