Kısa Bir Dolar ve Borsa Analizi

Yeni haftaya başlarken, dolar/TL’de belirgin bir artış oldu. Geçen haftayı 4.0764’ten kapatan dolar, bu haftaya yükselişle başladı. Bunun en önemli sebeplerinden biri de, sayın Cumhurbaşkanı’nın hafta sonunda faizin indirilmesi gerektiğinden bahsetmesiydi. NTV’deki yayında şunları söyledi;

“…Altına endeksleyerek iş yaparsak daha kolay olur. İthalat, ihracatta yerli ve milli parayı önemsiyorum. Faizi ne kadar yükseltirseniz enflasyon da yükselecektir. Faizi indirdiğimiz anda enflasyon da düşecektir. Kur-faiz ilişkisini şu anda Batılılar gibi düşünmüyorum. Burada bizim için kur noktasında en ideal olanı şu yerli ve milli para konusudur ki kesinlikle iki kere iki dört, kur baskısını ortadan kaldırır. Faizi de düşürdükçe o da kuru ciddi manada aşağıya çekecektir.” (Kaynak: https://www.yeniakit.com.tr/haber/cumhurbaskani-erdogan-faizi-indirdigimiz-anda-452354.html )

Şu an tüm piyasa yarınki TCMB toplantısına kilitlenmiş durumda ve piyasanın 50-75 baz puan faiz artışı (GLP’de) beklediği ve bunun da fiyatlara yansıdığı konuşuluyor. Daha önceki yazımda faiz artışı beklemediğimi belirtmiştim. Bu fikrimde değişiklik yok. Ama yatırımcılar yanlış soruyu soruyorlar. Şu an MB’nın faizi artıracağını veya artırmayacağını öğrenmiş olsalar sanki nasıl pozisyon alacaklarını biliyorlar mı? “Merkez Bankası Faiz artıracak mı? sorusu yanlış sorudur. Örneğin kişi, faizin 75 baz puan artırılacağına inanmış ve dolar/TL’de kısa pozisyon açmış olsun. Burada iki adet tehlike var; Birincisi 75 baz puan artış zaten fiyatların içindeyse, faiz artışı olsa bile dolar düşüşüne devam etmeyebilir veya çok kısa süreli bir düşüş yaşayabilir. İkinci daha büyük tehlike ise; Faizin artırılmamasıdır. Bu durumda dolarda hızlı yükseliş olabilir ve yatırımcı terste yakalanır.

İşte bu nedenle bu tür zamanlarda “Faiz artacak mı?” sorusu yanlış sorudur. Doğru soru ise, “Beklentim doğru çıkarsa, sonraki hamlem ne olacaktır? Kârımı nerde realize edeceğim?” sorusu ve “Beklentimin tersi olursa ne kadar zarara katlanacağım?” sorularına verilecek cevaplardır. Yani çift taraflı düşünmek gerekiyor. İşte bu nedenle oturup da, MB faizi artırır mı, artırmaz mı? diye gaipten gelecek sesi beklemek yerine, senaryonuzu oluşturun ve bu senaryoya göre pozisyon alın. Tersine durum ortaya çıkarsa ne yapacağınıza şimdiden karar verin (B Planı). Ama bana göre, akıllı yatırımcı şu an pozisyon almaz, MB’nın kararını bekler ve bu kararı gördükten sonra daha sağlıklı karar verebilir.

Borsa güne düşüşle başladı ve 110.250 desteğinde tutunuyor. MB’nın kararı açıklanana kadar endekste genel olarak sıkışık bir seyir ve düşük işlem hacmi bekliyorum. Tabi ki MB kararı öncesinde beklenmedik gelişmeler olmazsa. Dolar/TL kurunda da 4.0750 üzerinde yatay sıkışık hareket bekliyorum. Gelecek her haber veya yeni gelişme bu fikirlerimi değiştirebilir.

Bol kazançlı bir hafta olmasını dilerim.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ BİLGE YATIRIMCI MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK EKONOMİ YAZARLARININ GÜNCEL YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN