FED kararı Sonrası Borsa ve Dolar

Dün akşam FED toplantısından çıkan sonuçları kısaca değerlendirmekte fayda var.

Aslında bugün yorum yazmak için çok ilginç bir gün. FED kararına kadar dolar/TL kurunun genel olarak yukarı yönlü bir seyirde olacağını düşünüyordum. Bu sırada borsanın da rölantide olup, genelde bekleme modunda olmasını bekliyordum. FED kararı sonrasında ise eğer açıklamalarda önemli bir değişim yoksa, Dolar/TL kurunun yeniden 2.35’lere doğru hareket etmesini bekliyordum. Fakat FED kararında önemli söylem değişiklikleri var ve dolar bu sabah 2.3950 seviyelerinin üzerinde  bulunuyor. Bu durum oldukça önemli ve kafa karıştırıcı. Yani bir şeyler yolunda gitmiyor.

Önce FED ne dedi buna bir bakalım. İlk vurgulanması gereken nokta, FED’in faiz artırmak konusunda sabırlı olacağını yeniden söylemiş olmasıdır ki, bu bizim için olumlu bir sinyal olmalıydı. Fakat açıklamanın ayrıntıları tabi ki önemli.  FED ekonomideki genişlemeyi daha önce “ılımlı” olarak tanımlarken, artık “bariz” olarak tanımlıyor.  İşgücü piyasasını ise “bariz iyileşme” olarak tanımlarken bu toplantıdan sonra “güçlü” olarak tanımladı.  Bu sırada enflasyonun önümüzdeki yakın zamanda daha da aşağı gideceğini vurgularken, orta vadede yüzde 2 hedefine doğru hareket edeceğini söyledi.  Enerji fiyatlarındaki düşüşün ise, ileride tüketici harcamalarının artmasına yardımcı olacağını belirten FED açıklaması, önemli bir noktaya daha vurgu yaparak “faiz artışı kararı öncesinde uluslararası gelişmeleri de dikkate alacağını duyurdu. Bu açıklamanın hisselerde düşüşe ve bono faizlerinde de yükselişe neden olduğu vurgulanıyor. Dow endeksi yüzde 1.13 düşerken, 2 yıllık kağıtlarda faiz yüzde 0.46’dan 0.62 seviyesine fırladı. Bu artışın çok ciddi bir artış olduğunu vurgulayalım.  BU arada 10 yıllık kağıtların faizinin de 1.72 seviyelerinden 1.70 seviyelerine kadar gerilediğini de belirtelim. Yani verim eğrisi yatay bir hal almaya başladı. Kısa vadeli faizler hızla yükselirken, uzun vadeli faizler aşağı yönde hareket ediyor.

Bu açıklamaları ve Aralık ayında FED Başkanı Janet Yellen’in konuşmalarını da baz alırsak, Nisan’daki toplantıda faizlerde bir artış olmayacak ama Haziran ayındaki toplantıda bir faiz artışının gelmesi hala muhtemeldir. FED 2015’te faiz artışı yapamaz görüşünü savunanlar bu görüşlerini bir daha gözden geçirmeliler.

Dolar/TL kuru bu yorumu yazarken 2.40 seviyesinin üzerini gördü ve hafif geriliyor. Fakat şunu vurgulamalıyım ki, ABD’de bir faiz artışının etkisinin küçümsendiğini düşünüyorum. Dolardaki stres bir süre daha devam edebilir. Eğer 2.40’ın üzerine oturursa şaşırmamak gerekir. Buna bağlı olarak bugün açılışta VIOP yüzde 1’e yakın düşüşle açıldı. Büyük olasılıkla BIST-100 endeksi de benzer şekilde düşüşle açılacaktır. Dün 90.300 seviyelerinden kapanmıştı. Bugün 89.200-89.600 aralığında bir açılış olduktan sonra 90.500 seviyesi önemli bir direnç haline gelebilir.  Fakat borsacılar ilk başta biraz panik olacak olsalar da, şu an piyasa genelde mallanmış olduğu için sert bir düşüş trendinin başlaması olasılığı zayıf, fakat anlamlı bir düzeltmeyi bu hafta ve gelecek hafta içinde görebiliriz. Anlamlı düzeltme 86.500 ile 78.500 aralığına kadar olabilecek bir düzeltme olarak tanımlanabilir. Şu an genel olarak küresel borsalarda düşüş eğilimi var. Açılış sonrasındaki ilk geri çekilmenin ardından 90 bin seviyelerine doğru bir toparlanma beklenebilir fakat, bu toparlanma şu anki şartlarda güçlü olmaz. Bugün herkesin gözü dolar/TL kurunda olacaktır. Borsanın hareketleri kurlarla yakından ilgili olacaktır. Yeniden dolar ve borsa arasındaki ters korelasyonun güçlendiğini göreceğiz.

Bu yorumu yazarken borsa açıldı ve açılışta en düşük seviye 89.615 oldu. Tahminen, 90 bine veya bu seviyenin üzerine doğru bir toparlanma yaşanabilir. Fakat 90.500’de güçlü seans içi direnç olduğunu belirteyim. Dolar/TL kuru şu an 2.3972 seviyesinde bulunuyor. Eğer endeks 90 bin veya üzerine doğru hareket ederse  biraz nakde geçip daha sonra alttan alım amacıyla beklenebilir.

Herkese bol kazançlı bir gün dilerim…

“FED kararı Sonrası Borsa ve Dolar” ile ilgili 2 yorum

Yorumunuzla Bu Yazıya Katkıda Bulunun

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir