Kaynayan Kazan, FED, TCMB ve Piyasalar

Üç önemli faktör önümüzde duruyor. Hepsi de olumsuz bir görünüm sergiliyor. Piyasalarda kaotik bir durum söz konusu. Piyasaların habere bağlılığı çok daha artmış durumda ve piyasalar istim üstünde. Bu faktörlere tek tek göz atalım.

1. Suriye konusunda neler oluyor bilmiyoruz. Musul’a niçin girdik bilmiyorum. Rusya uçağının düşürülmesi öyle basit bir konu değil. Almanya’dan tutun da en ilgisiz NATO ülkelerinin savaş gemileri Akdeniz’de. Rusya Suriye’ye S-400 füzelerini yerleştirdi. Rus savaş gemileri İstanbul Boğazından geçiyor ve geçerken de ciddi tehdit savuruyor. Bugün Abdülkadir Selvi’nin yazdığı şeyleri uzun süredir düşünüyordum (http://www.yenisafak.com/yazarlar/abdulkadirselvi/rus-ucagi-tuzak-miydi-2023471 ). Rusya uçağının düşürülmesi sadece Rusya’nın işine yarıyor. Böylece Suriye’ye rahatlıkla yerleşmeye başladı. Rusların ideali olan “sıcak denizlere inme” olayı yavaş yavaş gerçek oluyor. Şu an Türkiye sınırları kaynayan kazan durumunda. İngiliz ve Alman savaş uçakları da ABD’den sonra İncirlik’te. Biz Musul’a girdik. Irak’la  da ipler kopuyor.  Tüm bu resim nasıl sonuçlanacak? Kimsenin fikri yok. İşler tatlıya bağlanıp da herkes evine geri mi dönecek. Bana çok düşük bir olasılık olarak geliyor. Gerçekten de küresel krizden çıkmak, Ortadoğu’da yeninden haritaların çizilmesi için bir savaş planı yapılıyor da Rusya ile Türkiye karşı karşıya mı getiriliyor? Malesef bu soruları sadece soruyoruz ama az önce söylediğim gibi cevabı yok. Piyasalar için “cevabı olmayan sorularla karşı karşıya kalmak” en kötü durumdur. Rusya uçağının düştüğü haberi sonrasında, bu olayın bir süre sonra unutulacağını düşünmüştüm ama işin içine NATO ülkelerinin savaş güçleri de girmeye başlayınca işin rengi değişti. Şu ana kadar olan gelişmeler fiyatların içinde büyük oranda var ama bundan sonra olabilecek gelişmeler yok ve bundan sonra olacak gelişmeleri bilmiyorsanız piyasa olarak tedirgin olursunuz. Nitekim piyasalarda bu tedirginlik devam ediyor. Yine de dolar/TL kuru ve faizler şu an için oldukça makul seviyelerdeler. En azından bu durum bir süre daha “bekle gör” mesajı veriyor.
2. FED’in 16 Aralık tarihinde faizleri artıracağı artık neredeyse kesin gibi. Bu beklenti fiyatların içinde çok yüksek bir oranda fiyatlanmış olsa da, 16 Aralık tarihi yaklaştıkça stresin arttığına şahit olabiliriz. Piyasalardaki tedirginliğin bir sebebi de budur. Fakat daha önemli bir başka faktör var.
3. FED toplantısından sonra 25 Aralık’ta TCMB’nin PPK toplantısında ne yapacağı da önemlidir. FED faiz artırmasına rağmen biz faizleri sabit tutar mıyız? Yoksa düşürmeye mi kalkarız? İşte piyasanın diğer bir tedirginliği de bu noktadan kaynaklanıyor.

Bu faktörleri sıraladıktan sonra gelelim borsaya. Bu sabah borsa önce hafif bir düşüşle açıldıktan sonra 73.800 seviyelerini gördü ve 74.200’e kadar yükseldikten sonra az önce tekrar gerileme yaparak 73.850 seviyelerine geldi ve şu an 74 bin civarında bulunuyor. Aşağıdaki grafik 1 dakikalık bazda olup, dikey çizginin olduğu yer, bugünkü işlemlerin başladığı yerdir.

İşlem miktarı genelde düşük gidiyor. Yukarıda anlattığım şartların tümünü bir sepete koyduğumuzda, borsa üzerindeki etkisinin negatif olması gerekiyor ve son zamanlarda borsa bu şartları fiyatlıyor. Fakat şöyle bir gerçek daha var; Borsada işlemler çok zayıfladı ve bu seviyelerden satış yapmak isteyen sayısı az. Herkes bekleme modunda bulunuyor. Stresli bir bekleyişin FED’den kaynaklandığını biliyoruz ve az önce belirttiğim üzere, FED toplantısı öncesinde stres artabilir. Ama bu seviyelerden satmak isteyen az. Yani işin arz tarafında güçlü bir satış baskısı yok. Dolayısıyla bu hafta sonuna kadar olan süre içinde endeks yukarı seviyeleri zorlayabilir ve fiyatlar arttığında yeniden satış baskısının arttığını görebiliriz. Örneğin perşembe akşamına kadar endeks 75.000-76.000 seviyelerine gelirse o seviyelerde iken, yukarıdaki riskleri almak istemeyenlerin satış baskısı oluşabilir. Bir bakıma “yukarı çek ve satış fırsatı yarat” kuralı gerçekleşebilir. Aksine, 73.250’nin altına düşüş olursa satışlar hızlanır ve yeniden 71-73 bin aralığına geri çekilme olabilir.

Sonuç olarak kaotik piyasa dinamikleri demek, rassal hareketler demektir. Yani yön belirsizdir. Bir aşağı bir yukarı hareketler olur. Fakat ortada bir gerçek var ki; en azından 17 Aralık’a kadar borsanın güçlü bir yükseliş başlatması olasılığı zayıf görünüyor. 75-76 bin aralığında önemli bir direnç oluştu.  Hesap yaparken, endeks 71-72 bine kadar düşerse ben de şöyle yaparım türünden bir stratejiye ön hazırlık yapmak gerekiyor. Özellikle de 73.250’nin aşağı geçilmesi aşağı yönlü hareketi hızlandırabilir. Bu tür bir durumda ya FED sonuçlanıncaya kadar Sınırlarımızda bir savaş patlak vermeyeceğini düşünerek, 71 bine düşüş olsa bile pozisyonlarınızı koruyacağınıza karar verebilir veya ne olur ne olmaz diyerek, zararda da olsanız  uygun seviyelerden satış yapıp nakde geçip beklenebilir.  Düşünüyorum da daha önce endeksin 70-71 bin civarına gerilemesi durumunda da beklentiler çok olumsuzdu.  Daha sonra yukarı dönüşleri güçlü yaşadık. Önceki hafta, 75 bin seviyelerine düşüşü alım fırsatı olarak görüyordum ama piyasa beni teyit etmedi. Eğer piyasa sizin senaryonuza uygun davranmıyorsa, piyasa değil siz yanlış yapıyorsunuzdur. Son bir haftalık piyasa hareketlerinde net bir yön sinyali almadım ve net bir sinyal olduğunu düşündüğüm bir hareket olursa sizlerle paylaşacağım.

Herkese bol kazançlı gün olması dileğiyle…

NOT: 12-13 Aralık tarihlerinde Denizli eğitimine katılacaklara eğitim yerine ilişkin detayları bildiren mail gönderilmiştir. Almayan varsa bana [email protected] adresine mail atabilir.

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ BİLGE YATIRIMCI MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK EKONOMİ YAZARLARININ GÜNCEL YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN