Dün FED tutanaklarının etkisiyle BIST-100 endeksi yüzde 3.10 getiri sağladı ve ilk önemli direnç bölgesi olan 75.250 civarında kapanış oldu.
Bu sabah gündeme ve piyasalara baktığımızda ise özellikle Almanya’dan gelen ihracat verileri sonrasında küresel büyüme endişelerinin arttığı görülüyor. 2009 yılının Ocak ayından bu yana Almanya’nın ihracatının en çok daraldığı dönem Ağustos ayı oldu. Bu da Almanya’nın da resesyona doğru ilerlediği endişesini yarattı. Zaten IMF’nin de Almanya’nın bu yılki büyüme tahminini yüzde 1.9’dan yüzde 1.4’e düşürmesi daha önce piyasaları olumsuz etkilemişti. Dün en önemli açıklamalardan biri de, FED başkan yardımcısı Stanley Fischer’den geldi. Fischer “kayda değer süre”nin 2 aydan 1 yıla kadar olan bir dönemi kapsadığını söyledi. Bu söylemi FED tutanaklarındaki görüşlerle birleştirirsek, 2015’in ortalarından önce faiz artırımı mümkün değil. Richmond FED başkanı Jeffry Lacker faiz artırımı için erken olduğunu söylüyor. Faiz artışlarının başlamasının en büyük sakıncası, ABD ekonomisi üzerinde yapacağı olumsuz etkidir. Hem doların daha da değerlenmesine sebep olarak ABD’nin ihracatçı sektörlerini olumsuz etkiler, hem de küresel büyümeye de darbe vurabilir. Tabi ki bu arada zıt görüşler de var. San Francisco Fed Başkanı John Williams, Fed’in faiz artırımı için uzun süre beklemeyeceğini, Fed’in faiz oranlarını artırmak için çok uzun süre beklemesi halinde ABD ekonomisinin aşırı ısınabileceğini söyledi. Williams’a göre faizler 2015 ortasında artmaya başlayacak. Dün Avr. Merkez Bankası Başkanı Draghi “Güven artmadıkça krizden çıkış mümkün değil” dedi.
Tüm bu görünüm altında bu sabah, Asya cephesinde genel olarak düşüşler söz konusu. Dün dow ve S&P500 endeksleri de yüzde 2 civarında düşüş kaydettiler. Bu sabah ABD vadelileri yüzde 0.11 civarında yukarıda bulunuyorlar ama, borsamızın diğer piyasalarla benzer yönde bir hareket yapması beklenebilir. Yukarıda bahsettiğim haberlerde madalyonun iki yüzü var. Biri olumlu biri olumsuz; Önce olumlu taraftan bahsedelim. Küresel büyüme endişeleri ABD’de faiz artışını geciktirecektir. Bu etki nedeniyle, dolar endeksi (DXY) dün ABD borsalarındaki sert düşüşe rağmen çok önemli bir artış kaydetmedi. En düşük 85 seviyesini gördükten 85.50 civarına kadar yükselebildi. Borsamız dolar kurundaki hareketlerden etkileniyor. DXY endeksinin fazla yükselmemesi faiz artışlarının en azından 2015’in ortalarına kalacağına dair önemli bir sinyal olup, yeniden 86.50 civarına yükselmesi olasılığını zor görüyorum. Dolayısıyla dolar/TL kurunda 2.30 seviyelerine uzak kalmaya devam edeceğimizi söylemek mümkün. Küresel büyüme endişelerinin olumsuz tarafı ise, özellikle Avrupa’daki resesyona doğru giden süreçte ihracat potansiyelimiz azalacaktır.
Sonuç olarak bugün endeks düşüşle açılacaktır fakat, çok büyük bir düşüş beklemiyorum. En azından ABD ve Asya borsalarındaki çapta olmasını beklemiyorum. Endeksi için 74 bin seviyesi yeniden destek olabilir. İlk andaki düşüşün ardından, yatay seyir görebiliriz. 73 bin seviyesi aşağı kırılırsa işler yeniden terse dönebileceği için bu seviye stop olarak düşünülmelidir. ENdeksin bugün 74 bin ile 75 bin aralığında dalgalanmasını bekliyorum.
